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■市场判断
1-9月一般财政收入累计增长9.7%，较1-8月下滑0.06个百分点。9月财政收入同比增长9.2%，前值7.67%。收入增长主要是由于企业盈利景气度并未出现明显下滑，税收收入持续高增长。9月财政支出增长明显回落，结余资金有限，此外财政上半年支出节奏较快。1-9月全国一般公共预算支出151873亿元，同比增长11.4%，前值13.1%。9月份，全国一般公共预算支出20246亿元，同比增长1.7%，前值2.9%。从财政收支差额来看，支出大于收入17744亿元，差额较8月有所扩大，，下半年财政支出增长空间有限。即使全年财政收入增长10%，4500亿结余全部动用的情况下，全年财政支出增速在8.5%，后四个月支出增速也仅为0.1%，后几个月财政支出将维持低增速，叠加环保限制施工的影响，基建增速将有所下滑。流动性方面，降准之后的第一周流动性却不如预期宽松，前四个交易日R007 显著上升，周五央行超量续作MLF 之后银行间市场流动性好转，利率回落。预计本周会议期间流动性会缓和。2016 年、2017 年“”期间的流动性延续当时的趋势，但是波动总体趋稳。即便在2017 年3 月“”时期，货币政策稳健偏紧，与召开前、后相比，会议期间市场流动性偏宽松。从技术面来看，创业板和上证指数日K线MACD死叉，顶背离结构形成。等待大盘方向明朗，关注创业板上升趋势线得失。
■操作建议
等待大盘方向明朗，关注创业板上升趋势线得失。激进投资者可关注国改、医药，稳健投资者维持五成仓位左右。
【热点聚焦】菜鸟超级机器人旗舰仓上线 智能仓储迎广阔空间
菜鸟网络17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓，上百台机器人单日发货可超百万件，将为华南地区等市场的消费 者提供物流服务。据菜鸟网络技术专家透露，作为天猫双十一 的旗舰仓，惠阳机器人仓库由机器人自己搭建，经过深度学习，一个空置的仓库，只要完成基本的电气设施建设，机器人就可以自主完成智能仓库的搭建。菜鸟网络在上海、天津、广东、浙江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库，包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备，在算法的驱动下提升物流运行效率。
点评：随着物流需求的快速增加，电商和快递巨头均在大力推广机器人自动化设备，提升机器人市场需求，仅自动化立体仓库，预计2020年市场空间将达900亿元。东杰智能（300486）主营智能输送和智能仓储系统，山东威达（002026）旗下苏州德迈科，主营物流自动化装备等业务。
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