近一周以来，电力设备（中信）指数下跌1.11%，同期上证指数下跌1.64%，电力设备（中信）指数跑赢0.53个百分点。其中电站设备（中信）指数下跌0.46%，跑赢1.18个百分点；输变电设备（中信）指数下跌1.54%，跑赢0.1个百分点；新能源(中信)指数下跌0.55%，跑赢1.09个百分点。
表1 ：电力设备各细分板块近期涨跌幅概况
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7月份新能源汽车销量5.6万，同比增长55.2%
事件：8月11日，中国汽车工业协会召开7月份汽车产销数据发布会。在新能源汽车部分，7月份产销量分别为5.9万辆和5.6万辆 ，同比增长分别为 52.6%和55.2%；2017年前7月累计产销分别为27.2万辆和25.1万辆 ，同比增长分别为 26.2%和21.5%。
点评：分析7月份新能源汽车的销售情况，新能源乘用车销量为 4.4万辆，其中纯电动乘用车3.3万辆，插电式混合动力乘用车1.1万辆；新能源商用车的销量为1.2万辆 ，其中纯电动商用车1.1万辆，插电式混合动力商用车0.1万辆。2017年前7月新能源乘用车的累计销量为20.8万辆，新能源商用车的累计销量为 4.3万辆。从1-7月新能源乘用车累计销量同比增长31%，可以预测未来新能源市场是可期待的较快增长。可以说，在国家政策的不断鼓励下，国内新能源汽车市场正在实现平稳地增长。我们预计下半年新能源汽汽车销量将进入提速期，中汽协制定的70万辆的总体目标有望完成。新能源汽车产销上行对整体产业链景气度提升有很大帮助，我们建议关注各产业环节龙头企业：整车生产企业比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）；锂电龙头国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）；正负极材料供应商杉杉股份（600884）、当升科技（300073）。
国家能源局批复，同意《华龙一号技术融合方案》
事件：近日，国家能源局同意华龙国际核电技术公司上报的《华龙一号技术融合方案》。国家能源局在复函中指出，融合版“华龙一号”应具有完全自主知识产权，统一采用177堆芯，采用统一的主参数、主系统、技术标准和主要设备技术要求。安全系统采用“能动加非能动”的设计，具体配置可考虑市场需要，提供两种选项。两个选项均要满足最新安全标准，具备完善的严重事故预防与缓解措施。华龙一号是中国自主研发的世界第三代核电技术，其目的主要是促进中国核电出口。
点评：华龙一号是中国自主研发的世界第三代核电技术，是几年前由中核集团推出的ACP1000核电技术和中广核推出ACPR1000+核电技术融合而成的，具有“能动+非能动”的先进设计理念，2015年，经国家批准，中核集团、中广核分别在福建、广西开工建设两台华龙一号核电机组，作为国内核电出口的示范项目。本次融合方案获批，表明中核与中广核在设计方案中已经达成一致，意味着“华龙一号”设计方案已经基本确认，为未来项目获批和项目出口迈出重大一步。按照国家“十三五”规划，到2020年，国内核电运行装机容量达到5800万千瓦，在建达到3000万千瓦以上。按此计算，从今年开始，全国每年平均需要投入建设8台百万级千瓦的第三代核电机组。2016年至今国内没有一台新建核电机组获批，但是我们相信国家对发展清洁能源，高效安全发展核电总体方针没有改变，因此我们预计核电项目重启高峰期即将到来。
恒顺众昇（300208）：发布半年报归母净利润比上年同期增长63.93%
事件：8月6日，公司发布2017年半年报，报告期内公司实现营业收入近8.18亿元，净利润近2.51亿元，同比分别增长38%、64%。同时，公司预计，2017年前三季度净利润将同比增长50%-60%。根据公司半年报，公司前十大股东名单中新晋证金公司持股1634.76万股占总股本的2.13%，为公司第五大股东；中金公司持股624.78万股，持股比例0.82%，为公司第九大股东。
点评：公司是国网旗下的二次设备龙头企业，是国内电网自动化绝对龙头，电网自动化收入占比66%，市场份额30%以上，公司的新能源和轨道交通业务也在顺利开展，同时公司也是电力系统国企改革的典范，公司今年6月公布重大资产重组预案（修订稿），拟分别向国网电科院、南瑞集团、沈国荣、云南能投发行股份及支付现金购买资产。此次重组完成后，南瑞集团资产证券化率将达到97.34%，基本实现整体上市。本次重组后公司形成了电网自动化及工业控制、电力信息通信、继电保护及柔性输电、发电及水利环保、海外及工程总包业务为主的产业布局，实现了向“设备供应商+电工电气装备总承包商”的转变。本次资产重组是国家电网踏实推进国企改革的重要举措，为国网旗下其他公司的改革起到了示范性作用，未来在经营方式、激励机制等方面有望获得进一步突破。同时，此次巴西公司、印尼公司的注入将有利于国电南瑞更好的积累国际电力工程建设经验，拓展公司的海外业务，紧跟国网步伐，积极践行“”战略。由于资产注入流程较长，仍需一定时间才能完成。我们暂时预测公司原有主业盈利情况。预计公司17-18年每股收益0.7元、0.8元，对应当前股价PE值为24倍、21倍。估值合理，可以适当关注。
澳洋顺昌（002245）：发布半年报归母净利润比上年同期增长66.46%
事件：8月7日晚间发布半年报，上半年营业收入为15.11亿元，较上年同期增109.05%，归母净利润为1.48亿元，较上年同期增66.46%；基本每股收益为0.1516元，较上年同期增65.32%。同时预计1-9月归母净利润同比增长50%-80%。
点评：2017年上半年，公司各项业务表现出色，利润同比大幅增长。尤其是LED芯片业务，随着二季度产能的快速大幅提升， 营业收入及盈利情况呈现出爆发式的增长态势。下半年，公司将继续推进新产能的建设，2017年内实现月产80-90万片的产能目标。公司三元锂电池业务也取得了快速、良性的发展。原有日产30万支三元圆柱电池工厂基本保持满负荷正常生产，新建日产100万支三元圆柱电池项目分两批实施，产能正在稳步提升中，未来将进一步开拓优质物流车和专用车客户。我们看好澳洋顺昌各项主营业务均处在上升期，预计17-18年实现每股收益0.4元、0.5元，对应当前股价PE值为22倍、17倍，估值合理可以继续关注。
厦门钨业（600549）：发布半年报归母净利润比上年同期增长562.12%
事件：8月9日，公司发布半年报，2017年1-6月，公司实现合并营业收入61.81亿元，同比增长76.62%，实现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长562.12%。报告期内，钨精矿平均价格7.23万元/吨，较年初增加0.75万元/吨；锂电材料实现销量7,536吨(其中钴酸锂4,526吨，三元材料2,748 吨)，比上年同期(5,391吨)增长39.79%；稀土产品价格呈上涨态势。
点评：公司三项主营业务均在17年上半年有很好的表现，我们着重来分析公司新能源材料业务，上半年公司该板块实现营业收入25.33亿元，占比41%，逐渐成为公司的支柱产业，产能方面公司目前锂电材料产能1.7万吨，其中三元材料产能7000吨，预计18年底有两个分公司可以顺利投产，届时公司锂电材料产能将达到3.3万吨，同时公司与闽东电力合资公司（控股70%）拟新建高镍三元材料产能2万吨。未来随着动力电池行业进一步提速发展，公司未来将持续满产能经营，业绩可持续快速增长。
截止8月11日收盘，电力设备和新能源股票池绝对收益32.26%跑赢沪深300指数26.56%，跑赢跑赢电力设备（中信）指数35.41%。个股方面，平高电气本周发布半年报净利润同比下降35.33%，不及市场预期，股价严重下挫，本周暂时调出，调入国内首先布局21700电池生产线的亿纬锂能（300014）。
表2：股票池累计收益情况
资料来源：Wind、新时代证券研发中心
图1：股票池收益走势图
资料来源：Wind、新时代证券研发中心
表3：本周股票池五支标的
系统性风险、未完成业绩承诺的风险、新能源行业发展不达预期。
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投资评级界定：
行业评级：
推荐：预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数
中性：预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平
回避：预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数
股票评级：
买入：预期未来6个月股价涨幅：≥15%
增持：预期未来6个月股价涨幅：10% - 15%
中性：预期未来6个月股价涨幅：-10% - +10%
减持：预期未来6个月股价跌幅：>10%
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