一周基金观察投资风格悄悄变化下基金风格变了吗?

2022-01-13 12:52:16

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市场透视

本周个股走得比较分化，周四A股受B股大跌而跳水，周五在绩优股带动下沪深两市创出近期新高。由于股票品种的分化及大盘指数波动区间减小，因此市场的操作难度较大。债市行情表现坚挺出乎意料，尤以期债表现最为突出，10年期期债主力合约大涨0.97%。本周海外风险事件轮番袭来，欧美股市展开调整，美股创出2017年最大单周跌幅。黄金继续反弹之旅，得益于特朗普医保议案投票不确定性打压美元美股；原油依然在熟悉的区间内盘整，OPEC并未就延长减产协议给出一致的信息。

热点分析：

●B股急速大跌。周四B股大面积跌停，且跳水速率较快，引发了A股恐慌抛售。从表面看，是与A股即将纳入MSCI有关。

●龙头股走高。白马股的走好是市场大机构资金的一种选择，也是当前A股市场需要的一种投资思路。同时市场的股票数量越来越多了，类似港股市场的效应就逐步呈现。

●次新股出现分化。次新股在本周三出现涨停潮后，周四出现集体杀跌，而与此同时，一些低位横盘的次新股则整体爆发。

●核电板块出现异动。，这标志着核安全纳入到国家总体安全体系，。

●A股“入摩”概率提升。深港通开通是A股能否纳入MSCI的最大利好，中期蓝筹龙头的价值重估趋势不容小觑。

●中国神华豪气分红。拟590亿元豪气派现的中国神华激活了市场对A股上市公司现金分红的热情。包括中国神华在内，目前有15家公司2016年年报派现总额超过了净利润。

图1：两市主要指数及各类型基金周涨幅

（数据来源：择尔裕.易天富基金投资分析决策系统www.ytfjr.com）

操作策略

主动管理型基金投资策略：

目前高成长性的蓝筹继续受到资金的青睐，随着一季报的到来，估值合理的高成长个股有望继续领涨市场。、新股发行提速，A投市场正在悄然发生变化，投资者需要适应。在量能无法放大情况下，结构性行情是必然的，赚了指数赔了钱或成为常态，建议投资者关注真正的成长型基金，即投资高成长性的（不论市值大小）个股，而不是估值已经很高、讲故事的伪成长股。

被动管理型基金投资策略：

从沪指整体形态上看指数仍有继续向上冲击3300点关口的动力，但是目前的成交量跟去年11月份的时候相比依然不足。未来如果没有新增量能配合，市场很难走出流畅行情，相反随时可能出现冲高回落。建议投资者关注市场量能变化，可持有指数基金。

债券型基金投资策略：

3月中旬以来，债市表现一直偏强，与债券自身性价比提高、配置价值显现及再通胀预期降温、海外债市反弹也有关。短期看，债市走向取决于流动性变化，若季末考核冲击有限，则偏强态势有望延续，建议投资者关注正在发行的新基金。

货币型基金投资策略：

下周进入季末前最后一周，虽然跨月需求仍会继续制约资金面，但考虑到多数机构已提前布局，加之有财政投放等助力，流动性即使再有波动也难现前几天的紧张程度。货币基金收益将保持平稳小幅上升。

QDII投资策略：

因为医保议案被搁置，这暗示特朗普可着手其他工作，接着进行税务改革。而这仍有望推升美股走高。目前欧美股市上行趋势仍保持较好。投资者可继续持有主投欧美股市的QDII，波段操作黄金、石油类QDII。

基金周涨幅龙虎榜

1.股票型、混合型基金一周TOP10：

序号	代码	名称	投资类型	周涨幅	择尔裕推荐星级
1	310358	申万菱信新经济	混合型	6.86%	★★★★
2	398011	中海分红增利	混合型	6.84%	★★★
3	001574	中海混改红利主题	混合型	6.67%	★★★★
4	001781	建信现代服务业	股票型	6.57%	★★★★
5	376510	上投摩根大盘蓝筹	股票型	5.73%	★★★★
6	377020	上投摩根内需动力	混合型	5.41%	★★★★
7	000457	上投摩根核心成长	股票型	5.39%	★★★★★
8	001986	前海开源人工智能	混合型	5.34%	★★★★
9	000073	上投摩根成长动力	混合型	5.30%	★★★★
10	165525	信诚中证基建工程分级	股票型	5.23%	★★★★

注：评价等级最高五星，主要是依据该基金的本身特性（包括基金经理、过往业绩等因数）综合评定，不仅仅是只考虑当下的行情因素；（数据来源：择尔裕.易天富基金投资分析决策系统www.ytfjr.com）

2.债券型基金一周TOP5：

序号	代码	名称	投资风格	涨幅	择尔裕推荐等级
1	110028	易方达安心回报B	二级债基	1.33%	★★★★
2	530020	建信转债增强A	二级债基	1.19%	★★★★
3	050111	博时信用债券C	二级债基	1.17%	★★★★
4	531020	建信转债增强C	二级债基	1.17%	★★★★
5	000181	景顺四季金利A	纯债基	1.07%	★★★★

龙虎榜观察

1. 股票、混合型基金榜单来看，本周表现比较抢眼的是上投摩根旗下的几只基金，一齐挤进榜单的十强，这也这是印证了当前行情风格悄悄变化下，基金净值也发生变化，从其重仓股变现看，基本是布局了优质的成长性个股，目前市场的整体风格也是优质个股逐步的补涨格局，所以我们在基金布局上更多的也是选择优秀基金经理管理的基金，他们在当前点位有更大的优势，因为他们的选股能力更强，选到优质个股的概率也就更大。

2. 我们来分析下榜单中的上投摩根核心成长000457这只基金：

2016年初熔断后，基金整体在逐步走高，虽然没有大幅上涨，但稳健、进取，涨幅达46%，上证涨19.36%，中证涨16.68%，涨幅大幅领先。