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　易方达科翔自2001年5月成立以来的16年中，复权累计净值增长率达到1929%，年化收益率高达20%。今年以来，该基金的收益率已达到27%

　　穿越多轮牛熊，十几年保持业绩上涨，这对偏股基金来说实属不易，而易方达科翔却用实际表现诠释了长跑型基金的真谛。

　　数据显示，易方达科翔自2001年5月成立以来的16年中，复权累计净值增长率达到1929%，年化收益率高达20%。

　　如此战绩在基金行业可谓凤毛麟角。在标点财经研究院与《投资时报》联袂推出的《2018基金资产配置全样本报告》中，易方达科翔凭借长期优异的业绩被列为2018年重点推荐的基金产品。

　　“在长跑中胜出”是易方达自成立起始终坚守的投资理念，而公司深厚的主动投资能力正是践行这一理念的基石。东北证券评价道，易方达作为国内领先的公募基金，拥有强大的投研队伍和完善的风控体系，以严格的管理、规范的运作和良好的投资业绩，在市场赢得较高认可度。

　　史上最牛封转开基金

　　易方达“科系”曾被誉为“史上最牛封转开基金”，是基金业各大奖项的常客，备受各类投资者认同。

　　其中的佼佼者易方达科翔是由封闭式基金—基金科翔在2008年“封转开”而来。Wind资讯显示，截至2017年12月1日，易方达科翔“封转开”以来累计斩获359%的收益率；过去五年、过去三年，其业绩均位于同列产品前1/10；今年以来收益率达27%。

　　与此相比，更加令人吃惊的是易方达科翔创造的长跑奇迹。从2001年5月成立至今年12月1日，该基金复权后的累计净值增长率达到1929%，也就是说16年涨了19倍，年化收益率高达20%；而同期沪深300指数累计收益率为204%，年化收益率为7%；同期上证综指累计收益率仅为51%，年化收益率只有2.5%。

　　这只优秀了16年的基金，究竟是何方神圣？

　作为一只平衡型风格的偏股混合型基金，易方达科翔遵循价值投资逻辑，追求在有效控制风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。其股票资产占基金资产的60%-95%。

　　东北证券研报分析称，该基金仓位控制灵活，根据基本面趋势变化和企业盈利预期以及估值水平的涨跌，兼顾短、中、长期的投资机会与风险分散布局，保持组合的流动性和稳定性；同时更加注重对于新兴产业中基本面具备显著支撑或出现周期景气好转的可验证的优质公司的投资机会的挖掘。

　　从易方达科翔今年各季度报告可见一斑。该基金逢低布局了一批高成长性、估值较为合理的成长型公司，还配置了企业盈利出现大幅改善的周期行业，业绩稳健的金融、消费白马股以及新能源汽车产业链内的优质企业。记者注意到，其今年一直重仓持有的东山精密、三安光电、格力电器，年内涨幅分别高达54%、89%、69%。顺应市场变化、深挖价值的选股策略，正是该基金业绩稳步上升的驱动力。

　　历任基金经理完美接力

　　一只基金持续优秀三年、五年已经难能可贵，可是易方达科翔却持续优秀了16年！它是如何做到的呢？复盘“易方达科翔”的投资历史就不难发现，这只基金的优秀长跑成绩，来自于一场堪称完美的接力跑。

　　Wind资讯显示，自2001年到2008年11月“封转开”前，易方达科翔先后经历了三任基金经理，共取得342%的累计收益率；“封转开”之后截至今年12月1日，该基金的累计收益率达359%。可以说，易方达科翔的每一任基金经理在任的业绩表现都堪称优秀。

　　在国内公募基金近20年的发展历程中，并不缺少在一定时期内保持业绩优秀的公募基金，但只要基金经理发生调整，其中不少基金就难脱“昙花一现”的命运。相比之下，易方达科翔在16年的运作过程中，历经多任基金经理调整，却始终保持了优异的业绩。优异的业绩不仅彰显了历任基金经理专业的投资能力，更反映了整个投研团队理性的判断和专业的实力。

　　好业绩来自于公司整体投研实力

　　作为一家成立于2001年的老牌基金公司，易方达多年来沉淀、积累下来的深厚投研能力，保障了旗下产品持续稳定地为投资者创造收益。

　　据了解，易方达的主动权益业务致力于深度研究为基础的价值发现，追求长期稳健的超额回报。其主动权益投研团队十分强调研究的前瞻性和准确性，用制度化、流程化、系统化的方法，深度挖掘投资品种的内在投资价值，为投资决策提供了强大的研究支持。

　　权益投研团队以“大平台，小团队”的模式展开管理，在团队内部搭建不同的风格稳定、策略清晰、垂直专注的投资小团队，追求风格多样、长期优良的整体投资业绩。同时，强化公共平台支持建设，强调投研之间、投资团队之间、研究小组之间的多层次高效协同，提升平台整体投资研究能力的稳定性和可持续性。发挥大平台效应，为客户提供综合的权益类资产解决方案，促进战略目标的实现。易方达投研团队坚持以内部培养提拔基金经理为主，极少直接引入外部人员担任基金经理，因而成员稳定性较高，在业界有口皆碑，这也有助于公司投资理念和文化的传承发扬。

　　数据显示，易方达主动权益产品的业绩在牛熊转换中经受住了考验。据天相数据统计，截至今年上半年底，易方达主动权益投资中长期业绩大幅跑赢市场基准，自2001年第一批主动权益基金成立以来公司整体净值增长率达到785.5%，远超同期上证指数45.22%的表现。

　　在今年的结构性行情中易方达同样大放异彩。据Wind资讯数据，截至今年12月1日，易方达旗下11只主动权益基金年内收益率在20%以上。其中易方达消费行业收益率高达51.24%，在195只普通股票型基金中排名第一；易方达行业领先、易方达中小盘、易方达改革红利、易方达新经济收益率也超过30%，均位于同类产品前1/10阵营。

　　银河证券数据显示，自成立以来，易方达主动权益公募基金规模12年排名行业前五，并在2015年度和2016年度排名行业第一。这充分表明，易方达用强大的投研实力和业绩持续出色的产品，赢得了广大投资者的信赖。

在公募基金行业20年时间里，涌现出不少为投资者带来中长期骄人回报的基金，其背后则是投资能力突出的一批基金经理的贡献。

　　10倍牛基

　　根据公开信息统计，截至目前，公募基金20年来成立各类基金的数量已经逼近5000只大关。由于成立时间长短、基金风格、市场环境、基金经理投资能力等各方面原因，他们成立以来的收益率差异十分巨大，有基金成立之后即陷入亏损，更不乏净值腰斩者。但也有相当比例的基金取得了正回报，而那处于收益率金字塔尖的则是收益超10倍的牛基。

　　根据统计显示，截至目前，共有12只基金成立以来收益率超过10倍，华夏大盘精选成立以来收益率更是高达22.27倍，是20年基金业绩的“珠穆朗玛峰”。除了华夏大盘精选，另外11只牛基成立以来收益率均在10倍到14倍之间，包括了兴全趋势投资、博时主题行业、国泰金鹰增长、嘉实增长、基金兴华、汇添富优势精选、嘉实成长收益、华夏收入、华夏回报、富国天益价值等。

　　可以说，每一位10倍牛基的背后，多数都有一位或多位牛人的贡献，比如王晓明管理兴全趋势投资近8年时间，带来4.92倍的回报，接任者董承非管理4年时间，也带来了1.43倍的回报，两位优秀基金经理的接力，使得该基金成为第二最赚钱基金。

　　邓晓峰2007年3月14日到2014年12月26日管理博时主题行业接近8年时间，累计收益率接近2倍，仅次于华夏大盘精选的3倍收益，排名全部偏股基金第二名。从而使得该基金进入10倍基金之列。

　　邵健2004年4月6日到2015年7月8日管理嘉实增长11年零96天，累计回报达7.6倍，排名同类基金首位。

　　12只10倍牛基中，唯一没有发生基金经理变更的是富国天惠精选成长，朱少醒自2005年11月16日该基金成立时便管理至今，累计任职超过12年，是现任主动基金经理中任职时间最长、也是长期业绩最为优秀的。

　　No.1 华夏大盘精选

　　13年赚22倍，一哥王亚伟贡献最大

　　该基金在2004年8月11日成立，先后经历了9位基金经理，其中，收益贡献最大的毫无疑问是曾经的“公募一哥”王亚伟。

　　王亚伟自2005年12月31日正式管理该基金，2006年即夺得半程冠军，当年全年收益率高达154.49%排名第12位，2007年、2009年两次夺冠，2010年排名第七，2008年大熊市和2011年的熊市均极为抗跌，从2006年到2012年5月4日离任，王亚伟给华夏大盘精选带来了近12倍的回报。后续接任王亚伟的多位基金经理不大可能延续王亚伟时代的辉煌，2013年到2015年，华夏大盘精选业绩总体落后同类基金，去年以来表现有所改观，相对排名回升明显。

　　王亚伟和华夏大盘精选，成就了20年来公募基金的最大传奇。

　　No.2 兴全趋势投资

　　12年赚13倍，王晓明和董承非的完美接力

　　兴全趋势投资成立于2005年11月3日，也是四年多熊市之后的大牛市起飞前夜，可谓生逢其时。而王晓明和董承非这两位优秀基金经理的接力跑成就了兴全趋势投资12年赚13倍、仅次于华夏大盘精选的佳绩。

　　王晓明是在兴全趋势投资成立时开始管理该基金的，一直到2013年10月28日卸任，接近8年时间带来近5倍的回报，该业绩在全部A股基金中排名第六。王晓明带着长跑明星的骄人业绩奔私。接替他的董承非在2007年2月开始管理的兴全全球视野，投资业绩同样出众。在董承非管理，兴全趋势投资以来四年多时间，共取得143%的回报，排名同类基金前列。两位基金经理实现了完美接力，避免了兴全趋势投资业绩因基金经理变更可能出现的巨大波动。

　　No.3 博时主题行业

　　13年赚12.4倍，邓晓峰领衔，四位基金经理接力跑

　　博时主题行业于2005年1月6日成立，成立近13年来累计收益12.4倍，成为第三牛基。从成立至今，博时主题行业共经历了四位基金经理，邓晓峰则是任职时间最长，绝对回报和相对排名都最佳的基金经理。

　　首任基金经理詹凌蔚从基金成立到2007年3月14日卸任，两年多时间投资回报166.75%，排在主动偏股基金前三分之一的位置，表现不俗。而在邓晓峰接替詹凌蔚之后，博时主题行业基金业绩更上一层楼，邓晓峰2007年3月14日到2014年12月26日管理欧式主题七年多时间，累计回报达198.77%，仅次于华夏大盘精选的303%排名全部A股基金第二。在邓晓峰奔私后，先后有蔡滨和王俊管理该基金王俊是博时基金自己培养起来的，2015年1月22日上任两年多来，使博时主题行业基金的业绩稳步提升。

　　No.4 国泰金鹰增长

　　15年12倍，长期业绩最好的首批开放式基金

　　2002年5月8日成立，作为第四只成立的开放式基金，国泰金鹰增长经历多轮牛熊转换和先后8位基金经理的管理，累计取得12.33倍的收益，是成立较早的开放式基金中业绩最好的。

　　在管理过该基金的基金经理中，吕俊、冯天戈、何江旭、张玮和周伟锋都颇具名气，吕俊在2004年4月底卸任该基金后转投上投摩根，随后在上投摩根取得了领先的投资业绩。管理该基金超过三年的冯天戈也表现不俗，为国泰金鹰增长带来180%的收益，而管理该基金时间最长的当属张玮，从2008年5月17日一直持续到2015年5月11日，管理时间接近7年，投资回报128%，排在所有A股基金的第35名。接替张玮的周伟锋管理至今，经受住了2015年牛市见顶以来股市剧烈波动的考验，绝对回报和相对排名继续排名前列。

　　先后经历这么多基金经理，国泰金鹰增长却始终能保持优秀和稳定的业绩，这是十分难得的。

　　No.5 嘉实增长

　　14年12倍，邵健的成长投资杰作

　　嘉实增长成立于2003年7月9日，至今14年多的时间累计收益达12倍，而该基金业绩的主要贡献者是以成长投资著称的邵健。

　　2004年4月6日邵健开始担任嘉实增长基金经理，开启了他的成长投资之旅，到2015年7月8日卸任，邵健管理该基金长达11年多，累计回报高达768%，在同期基金中高居首位。

　　而从绝对收益看，邵健管理该基金的收益也仅次于王亚伟管理华夏大盘精选时期，排名基金经理第二。和邓晓峰以价值投资著称不同，邵健一直坚持成长风格，并在长期实践中取得了巨大成功。

　　在邵健卸任后，先后有三位基金经理短暂管理过嘉实增长，现任基金经理季文华今年11月18日上任，季文华管理嘉实新兴产业和嘉实优化红利基金业绩优异，他上任能否让嘉实增长再续辉煌值得期待。

　　No.6 基金兴华

　　收益最好的封闭式基金王亚伟、江晖等明星云集

　　在成立以来收益超10倍的12只基金中，基金兴华是唯一一只传统封闭式基金，该基金1998年4月28日成立，是当年成立的首批5只传统封基之一，2013年4月11日到期“封转开”。在运作的接近12年的时间里，基金兴华单位净值增长率达到11.22倍，成为史上最牛封基。王亚伟是该基金首任基金经理，此后还先后有8位基金经理掌管过该基金，他们的接力成就了封基之王。

　　而从管理过基金兴华的9位基金经理看，可谓明星云集，除了首任基金经理一哥王亚伟，后续的江晖、石波、张益驰、刘文动、阳琨都是业内知名，曾管理过该基金的郭树强离开华夏基金后成为天弘基金总经理，通过发行运作余额宝成为业内规模最大的基金公司。

　　如果说华夏大盘精选代表了华夏基金业绩的高度，那作为华夏基金首只产品的基金兴华的骄人业绩反映了华夏基金人才辈出的光荣历史。

　　No.7 汇添富优势精选

　　四任基金经理带来持续优异回报

　　和其他多只牛基类似，汇添富优势精选成立于熊市末期，牛市前夜的2005年8月25日，彼时，上证综指跌破1000点的历史大跌之后不久，该基金成立后不久便赶上了2006年到2007年的大牛市，投资业绩在那轮牛市中表现十分突出，随后汇添富优势精选也基本保持了持续稳定的表现，使得成立以来收益率超过10倍。

　　自成立以来，先后有四任基金经理管理过汇添富优势精选，现任基金经理王栩2010年2月5日任职至今，持续管理超过七年，任职收益133%，排名A股基金前50，表现不俗。

　　No.8 嘉实成长收益

　　窦玉明首任，刘天君两次挂帅，多人接力打造一只牛基

　　成立于2002年11月5日的嘉实成长收益，是一只成立时间较早的开放式基金。至今成立以来累计收益超过10倍。先后有8位基金经理担任过嘉实成长收益的基金经理。最先上任的是窦玉明，即现在的中欧基金董事长。带来最高绝对收益的是第二任基金经理孙林，累计回报接近2.6倍，而知名基金经理刘天君先后两次管理该基金，并于2013年6月离任，目前刘天君已经创立私募。接替刘天君的是现任基金经理邵秋涛，邵秋涛任职该基金四年多，带来124%的收益。

　　总体看，牛市里抓住上涨机会，而熊市及震荡市能做到抗跌乃至领先，是嘉实成长收益能成为一只10倍牛基的主要原因。

　　No.9 富国天惠精选成长

　　富国天惠精选成长基金成立于2005年11月16日，是唯一一只成立以来没有发生基金经理变更的10倍牛基，朱少醒自该基金成立以来便担任基金经理，持续管理超过12年，是现任基金经理(主动型)中持续管理单只基金时间最长的。

　　12年的坚守带来10倍回报，富国天惠精选成长没有夺得过年度冠军，甚至各年度排名没有特别靠前的时候，但每年却都能保持在前三分之一左右的位置，始终如一的风格和选股能力，加上复利效应成就了一只牛基，这正是公募基金的魅力所在。

　　No.10 华夏收入

　　华夏收入首任基金经理梁丰投资业绩佳目前已是上市公司董事长

　　华夏收入成立于2005年11月17日，其原名叫中信红利精选，华夏吸收合并中信基金之后更名为华夏收入，首任基金经理是梁丰(即今年IPO上市的璞泰来董事长)，到2007年4月12日卸任，共带来接近2.5倍的回报，表现十分突出，也奠定了该基金的业绩基础。

　　继任者郭楷泽到2008年5月离职，期间表现依然十分突出，此后赵航和孙建波(后来加入华商基金，目前已奔私)上任，到2009年4月卸任，郑煜从2009年2月初开始任职，并一直管理至今，持续任职时间接近九年，带来212%的回报，在同期A股基金中排在50名左右的位置。

　　No.11 华夏回报

　　江晖、石波、胡建平等12位基金经理接力打造绝对收益之王

　　在12只10倍牛基中，华夏回报是风格最为独特、也是基金经理变更最多的。据统计，华夏回报成立于2003年9月5日，和其他基金业绩基准多选择股票指数不同，华夏回报是一只追求绝对回报的混合基金，其业绩基准是一年期银行定存利率。14年来，该基金坚持了绝对收益投资思路，牛市中能获取较好正回报，熊市里表现抗跌，并注意及时兑现收益进行现金分红，目前累计分红79次，是分红次数最多的基金。在A股波动剧烈的市场特征下，及时现金分红能比较好地让投资者兑现收益。

　　而从基金经理变更情况看，华夏回报先后经历了12位基金经理的管理，很可能是成立之后任职基金经理最多的基金，而管理该基金的基金经理也是星光闪耀，首任基金经理江晖，目前已是百亿级私募大佬，并以价值投资和绝对收益能力突出著称。第二任基金经理石波，在任三年半赶上2006到2007年的大牛市，累计回报3.28倍，排名同类基金前列，也奠定了华夏回报的业绩基础。

　　胡建平2007年7月底到2014年1月管理该基金，在股市表现不佳的情况下，依然取得46%的正回报，在所有A股基金中排名第8。

　　现任基金经理蔡向阳自2014年5月28日开始管理该基金，截至目前累计回报73%，同样表现不俗。华夏回报的表现证明了公募基金进行绝对收益投资同样能够取得成功，对基金行业具有启发意义和借鉴意义。

　　No.12 富国天益价值

　　价值风格突出， 一只基金产生两位总经理—陈戈、张晖

　　富国天益价值也是一只具有传奇色彩的公募基金，成立于2004年6月15日，成立以来共有四位基金经理管理，其中更是产生了两位大型基金公司总经理。其首任基金经理张晖，在2005年4月13日卸任，后来加盟汇添富基金，目前是汇添富基金总经理。接替张晖的陈戈则是担任基金经理时间最长的，直到2014年4月15日才卸任，陈戈目前则是富国基金的总经理。富国天益价值现任基金经理是李晓铭和许炎，李晓铭任职以来取得1倍回报，表现突出。

　　对富国天益价值业绩贡献最大的毫无疑问是陈戈，陈戈持续管理富国天益价值九年时间，带来357.53%的回报，该收益率在所有A股基金中排名第18位，可谓十分出色。富国天益价值正如其名称一样，带有典型的价值风格，比较有代表性的是富国天益价值是持续投资贵州茅台时间最长的公募基金，从成立至今几乎每个季度都重仓，从而较好地分享了茅台股价的长期上涨。

　　从10倍牛基的产生，可以发现有一些共同特点。它们都成立于股市的相对低点，发行时机十分重要，投资运作上要求基金经理在牛市里能够涨幅领先，在熊市里表现抗跌，并能在震荡市取得超额收益，所谓积小胜为大胜，最终才能取得长期的超额收益。

　　截至目前，还有一批基金成立以来收益率接近10倍，包括景顺长城内需增长、国泰金龙行业精选、景顺长城优选等，这三只基金成立以来收益率均超过了9倍，距离10倍牛基最近。银河稳健、华安宝利配置等多只基金成立以来收益在8倍以上。如果市场重新走牛，这些基金有望最快跻身10倍牛基俱乐部。

　　基金经理长跑健将

　　牛基的背后其实是一个又一个战胜牛熊、投资能力突出的优秀基金经理。公募基金行业中曾经或者现任的基金经理中，涌现出的长跑明星还有很多。在他们管理基金期间，多取得了远超市场和同类基金的业绩。

　　除了以上10倍牛基的基金经理之外，已经离任的基金经理中，长跑明星还包括原易方达基金经理肖坚、兴全全球视野基金经理董承非、原中银中国基金经理孙庆瑞、原汇添富价值精选基金经理陈晓翔，原华夏红利基金经理孙建冬、原农银汇理行业成长基金经理曹剑飞、原银河行业优选基金成胜、原景顺长城内需增长基金经理王鹏辉、原国富弹性基金经理张晓东等等。

　　而在现任基金经理中，也不乏长跑健将，除了富国基金朱少醒，还包括富国基金于江勇、、中欧基金周蔚文和魏博、景顺长城基金余广、上投摩根基金杜猛等。近年来也涌现出不少的投资新星，他们的未来表现值得期待。

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