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圆融方德投资跟踪周报（11.20 -11.26）
本周医药指数下跌1.90%，各二级板块走势依次为化学制药（-0.21%）、中药（-2.14%）、生物制品（-2.27%）、医疗器械（-2.79%）、医药商业（-3.46%）、医疗服务（-4.04%）。
1）11月22日，自四川省卫计委下达严厉的控费要求后，已有医院开始动手，发出了第一批停药名单，共包括辅助用药15个、中药注射剂10个。更有医院直接下发通知，全面停止辅助性用药。
2）11 月 22 日，中国首个干细胞通用标准《干细胞通用要求》在北京发布。此举将规范国内干细胞行业发展，促进干细胞转化研究。中国细胞生物学学会干细胞生物学分会在 2016 年正式成立干细胞标准工作组，着手制订相关标准，旨在综合考虑国内外研究进展、行业协同、基础研究、临床转化等因素，形成干细胞领域的基本共识。
3）11 月 23 日，CFDA 发布了《医疗器械注册单元划分指导原则》。本次发布的指 导原则包括有源医疗器械、无源医疗器械及体外诊断试剂注册单元划分的指导原则，并列举了有关注册单元划分的实例，部分要求需结合相关的注册技术审查指导原则或标准进行综合判断。
【东阿阿胶】自公告之日起，公司重点产品东阿阿胶、复方阿胶浆出厂价分别上调10%、5%，零售价亦做相应调整。这是继去年11月以来，公司再次的提价，从提价幅度上看，相较于去年有所下滑。
【绿叶制药】宣布旗下两种在研生物抗体药物已取得里程碑进展。其中，LY01008为Avastin的生物类似药，目前已在国内获批进入三期临床试验；LY06006为Prolia的生物类似药，也已在国内进入一期临床。两种在研生物抗体药LY01008和LY06006均为单克隆抗体药物，由绿叶制药集团于今年8月4日向山东博安生物技术有限公司购得。
【通化东宝】发布公告称，瑞典瑞康生命科学有限公司收到了基于欧洲药品管理局注册管理规范，由波兰药品临床试验部门同意并发出的基因重组人胰岛素（100IU/ml）注射液在波兰进行 III期临床试验的批准文件。该胰岛素原料由通化东宝生产，制剂由瑞典瑞康生命科学有限公司提供，通化东宝委托其进行相关临床研究事项。
家电指数下跌1.6%，其中白电指数下跌 1.1%，视听器材指数下跌 5.5%。
食品饮料下跌6.69%，其中肉制品（0.56%）收涨。白酒（-8.23%）、乳品（-5.05%）、其他酒类（-4.77%）、调味品（-4.12%）跌幅显著。
餐饮旅游板块下跌2.87%。子行业中餐饮板块、景点、酒店和旅游综合板块均下跌，跌幅分别为4.63%、2.83%、1.27%、3.32%。
1）美国国际贸易委员会（ITC）建议，为防止三星及 LG的廉价洗衣机充斥美国市场，应在未来 3 年对超出每年 120 万台进口配额的洗衣机实施累进税率，第一年累进税率 50%，到第三年降至 40%。这一建议的实施与否或将影响到我国洗衣机制造商的海外销量。
2）“中国智能家居 2017 高峰论坛”在安徽举行，中国轻工业联合会和中国家用电器研究院联合宣布启动智能家居团体标准研制工作，并发布《智能家电产业 NB-IoT 技术应用白皮书》。智能家居标准化工作，将有助于智能家居打破行业壁垒，规范行业
发展。
3）全国领先的在线旅游服务商携程旅行网与全球最大的随上随下城市观光大巴公司 Big Bus Tours 在上海签署战略合作协议，双方宣布将在系统直连、创新营销、产品多元化等方面进行全方位合作，为消费者提供更多选择和更优质服务。
【张裕A】近日，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司葡萄酒销售公司下发了《关于国产葡萄酒产品价格调整的通知》。通知表示，因包材价格不断上涨，导致公司的经营成本大幅上涨，经研究，决定对部分张裕国产葡萄酒产品价格进行调整，调整范围主要为普通干酒、甜酒、起泡酒等四大品类，调整幅度为价格上涨 2%-10%左右不等。
【中国国旅】公司下属全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称“中免公司”）拟启动筹划与上海浦东和虹桥机场免税店目前的运营商日上免税行（上海）有限公司（以下简称“日上上海”）的合作事宜，中免公司与日上上海之间的合作事项尚待相关方履行内外部决策及审批程序。
【海信电器】公司发布了 4K 激光电视和 4K 激光影院新产品；今年 1-10 月，海信激光电视在 80 吋以上市场份额达 43.09%，在 85 吋及以上市场份额达 56.27%。
（主要包含计算机、电子、通信等行业）
计算机下跌3.85%，传媒下跌1.20%，通信下跌3.50%，电子下跌5.51%。
1）韩媒电子新闻(ET News)引述业界消息，指三星显示器确定投资 6 代可挠式OLED 面板 A5 厂，初期每月产能规模为 3 万片，推测设备投资金额约 4 兆韩元(约 39 亿美元)至 5 兆韩元左右，其中核心设备有机物蒸镀机，确定采购2 台日本 Canon Tokki 产品。目前 A5 厂正在进行择地作业，相关人士表示2018 年秋天设备就可移入 1 楼。然而，A5 厂新增 3 万片产能并非为了苹果(Apple)，而是为了满足三星电子(Samsung Electronics)及大陆智能型手机客户需求。三星显示器 A3 厂月产能 1 万至 2 万片、A4(L7-1)月产能 3 万片，主要供应三星电子及中国品牌客户需求，A4厂预计2018年初开始投入量产，而 A3 厂每月 10.5 万片产能，主要供应苹果需求。
2）11 月 22 日，在云栖大会·广东分会上，阿里云宣布 CDN 价格下调 25%，带宽单价最低只需 16.2 元/Mbps/月，再创国内最低价。VPC 环境下的企业级实例最高优惠 40%，另有 5 年长期购买优惠至 3 折。对长期使用云计算的企业来说，在 VPC 环境下的云服务器 ECS 和云数据库 RDS 折扣幅度调整相当给力。以阿里云 ECS 企业级实例，最高优惠 40%。另有 5 年长期购买的优惠价格为 3 折。目前，阿里云云服务器 ECS 企业级产品家族已推出 21 款实例。该系列适合在复杂的企业计算环境下，满足对于高性能、高可靠的计算，分别适用于包括 AI、医疗、视频直播、金融、电商、IoT 在内的 200 多个应用场景。此外，阿里云有全球覆盖最全面的云数据库家族，产品在内核研发、运维集成和服务专业度上具有突出优势。
3）11 月 22 日，腾讯公司官方微博正式宣布与 PUBG 公司达成战略合作，获得了《绝地求生：大逃杀》在中国的代理权。腾讯表示，作为一个具有社会责任感的企业，腾讯在保证玩家们游戏体验的同时，也坚持为用户们传递具有教育指导意义的游戏内容。尤其是为未成年人用户传递健康正向的文化理念和价值观导向。腾讯称会与主管部门保持密切沟通，在本次合作达成后，将与 PUBG 公司遵循主管部门的相关指导意见，对游戏中不符合相关规定的内容进行调整。
4）11 月 24 日消息，工业和信息化部发布了《关于启动 5G 技术研发试验第三阶段工作的通知》（<通知>）。《通知》指出，在第三阶段，要明确试验目标、加快建设试验环境以及设备研发、开展融合试验，促进 5G 相关业务与应用同步发展，力争在 2018 年底前推进 5G产业链主要环节基本达到商用水平。
【烽火通信】烽火通信科技股份有限公司公司（以下简称“公司”）于 2017 年 11 月 23 日收到控股股东烽火科技集团有限公司（以下简称“烽火科技”）通知，烽火科技的控股股东武汉邮电科学研究院正在与电信科学技术研究院筹划重组事宜，重组方案尚需获得有关主管部门批准。该事项不涉及公司的重大资产重组，亦不会影响公司的正常生产经营活动。。
【紫光国芯】紫光国芯在接受信达证券等数家机极调研时表示，前三季因研収投入加大及市场竞争加剧，整体毛利率下降，导致业绩下降。目前第四季度经营好于预期，对全年业绩估计相对乐观。西安紫光国芯正在迚行“高性能第四代 DRAM 存储器芯片产品”研収，预计明年开始迚入市场。
【中天科技】近日，公司收到国家电力投资集团公司关于“国家电投大丰海上风电场工程35kV 及 220kV 海底光电复合电缆及附件”项目中标通知书，确认中天科技为本次招标项目的中标人，中标产品为 35kv 及 220kV 海底光电复合电缆及附件，中标金额为 5.5 亿元，执行周期为中天科技于 2018 年 2 月开始交付中标产品，2018 年执行完毕本次中标项目。
本周新增挂牌 14 家企业，均为协议转让方式。待挂牌公司73 家，待审公司922家。本周无新增做市企业。截止 11 月 24 日，挂牌公司共计11639 家，其中做市转让1380 家，协议转让10259家。
本周新三板市场总成交数量 7.84 亿股，环比减少 18.8%。做市周成交量 2.29 亿股，环比减少 2.7%，协议周成交量 5.55 亿股，环比减少 24.0%。总成交金额为 40.11 亿元，环比减少 15%。做市周成交金额 10.19 亿元，环比增加 18.5%；协议成交金额 29.92 亿元，环比减少 22.5%。
根据 choice 数据统计，景云祥、天佳科技、高测股份、华龙证券等 4 家公司公告进入上市辅导期。
11 月 21 日，4 家公司上会，2 家公司 IPO 获得发审委通过，其中包括新三板公司新疆火炬(832099). 在历时 392 天，经历一次暂缓表决后，新疆火炬终于成功拿到 IPO 门票。由此新疆火炬成为今年第 20 家 IPO 过会的新三板企业，同时也是第一家过会的新三板扶贫概念股。
1）风光不再，新三板小贷公司业绩 7 成下滑
受宏观经济周期波动、互联网金融挤压等因素影响，我国小贷行业正面临冲击。新三板挂牌的小贷公司三季报显示，七成公司今年以来收入同比下滑，业务逐步收缩。41 家挂牌小贷公司中营业收入同比减少的达 28 家，占比接近七成。根据财报，新三板小贷公司平均营业收入为 2385 万元，盈利 957 万元。
2）新三板与区域性股权交易市场合作对接有望破题
22 日，在第十届中国武汉金博会区域性股权市场创新发展论坛上，全国中小企业股份转让系统信息研究部总监黄磊表示，新三板和区域性股权交易市场之间的合作对接机制有望破题。
黄磊从三个方面介绍了一些实践和探索。一是企业推荐，目前表现为两种形式一种是市场化的推荐，券商从区域性股权市场中筛选企业，推荐到三板，据不完全统计至去年年底有 165 家区域性市场挂牌企业被推荐到三板。另外一种是专项对接，前期全国中小企业股份转让系统和区域性股权市场做了一些尝试，包括专设业务受理窗口、集中审查等；二是培训合作，对企业的规范性培训，包括建立培训基地、组建顾问团队，进行专家指导，对企业进行规范，增强企业融资能力；三是投融对接，新三板有品牌、资金、人员方面的优势，区域性股权市场有场地、地缘优势、贴身服务的优势，投融对接机制真正把三板和四板联动起来，为企业做好投融服务。
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