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■ 经过前期连续上涨，主板指数逐渐接近前期压力位，回落整理的概率在加大；以创业板为代表的中小盘个股因前期跌幅较大，低位震荡企稳后存在反弹需求，尤其是超跌成长股中低市盈率品种。建议投资者关注近期国家出台政策支持的人工智能板块，推荐前海开源人工智能混合型基金；以及超跌中小盘板块，推荐上投摩根核心成长股票型基金。
■ 二季度GDP增速超出预期，显示宏观经济继续趋稳；但在继续去杠杆和规范地方融资行为的主题下，下半年信贷与地方基建增长将面临压力，经济整体筑底格局并未改变，三季度债市仍保持谨慎乐观，有望在震荡格局中寻求更确定的信号。短期流动性产品推荐中银智富周期开放（7天），高风险偏好投资者可关注挂钩环保ETF标的的中银搏弈睿选（35天），预期年化收益率3%-7%。
■ 美国经济数据低迷使得市场对美联储加息和缩表的预期降温，美元持续走弱，金价止跌反弹；但能否走出趋势性行情暂不明朗，预计维持区间震荡格局。原油方面，随着全球经济增长预期持续走强，油价有望延续反弹，推荐华宝标普油气基金。
【股票市场】主板指数面临回落整理，但中期趋势依然是震荡向上；中小盘个股因前期跌幅较大，低位震荡企稳后存在反弹需求。
【债券市场】短端利率有望下行，中期保持谨慎乐观；在震荡格局中寻求更确定的信号，适合配置型资金择机入场。
【外汇市场】美元中期有望继续震荡走低，欧元有望中期走强，加元形成震荡上行的格局，日元受到避险情绪影响而区间震荡。
【商品市场】黄金价格有望维持区间震荡格局，原油价格有望迎来一波较大反弹。
【产品推荐】贵金属：中银积存金、AU(T+D)；基金：前海开源人工智能、上投摩根核心成长、易方达资源行业、华宝标普油气QDII；理财产品：中银智富周期开放-7天、中银搏弈睿选理财、广发金管家多添利集合资产管理计划、中银汇增美元A计划。
■ 本周预判：主板指数接近前期压力位，回落整理的概率在加大；中小盘个股因前期跌幅较大，低位震荡企稳后存在反弹需求。
■ 研判依据：上周上证指数和创业板震荡加剧，以上证50为代表的白马蓝筹股大跌后迅速修复失地，震荡走高；而以创业板指数为代表的题材股大幅下跌至两年新低1641点后，仅弱势反弹。市场结构性分化行情延续，以业绩为主线的价值投资仍是当前市场主流趋势。经过连续上涨，本周沪指面临变盘，回落整理概率偏大，但中期依然是震荡向上的趋势，主要原因如下：1、十九大维稳以及上半年金融去杠杆阶段性小结，利率中枢将稳中有降。2、中国经济进入L型，韧性十足，结构上正在以消费升级取代投资为主导的经济结构。从微观层面来看，很多消费升级的公司和传统制造业中的寡头垄断的公司盈利不断的增长。3、市场情绪层面，投资者风险偏好逐渐回升。因此在大类资产配置中，继续看好A股市场投资机会。
■ 本周预判：短端利率有望下行，中期保持谨慎乐观
■ 研判依据：7月最后一周公开市场仍有约7000亿到期，预计央行仍将进行稳健操作，随着缴税等因素过去，资金面会有所缓和。二季度GDP数据超出预期，显示宏观经济继续趋稳，而在继续去杠杆和规范地方融资行为的主题下，下半年信贷与地方基建增长将面临压力，经济整体筑底格局并未改变，仍对三季度的债市保持谨慎乐观，有望在震荡格局中寻求更确定的信号，适合配置型资金择机入场。而对于交易型资金来说，可以关注短端利率的向下修复或较为明显，此前收益率曲线较为平坦甚至局部倒挂，短期债券的配置价值相对突出，同时货基规模在6月份的增速更是创历史高值，均为短端利率下行提供了支撑。
■ 本周预判：美元中期有望继续震荡走低，欧元有望中期走强
■ 美元：随着全球经济回暖信号的不断增强，各大央行言论转鹰，投资者风险意愿提升，美元的吸引力下降，美元指数今年以来的表现一直较弱，上周再次下挫，周线最高95.34，最低93.85，收于93.95。从技术图形来看，美元指数技术性走熊，短线连续走弱，中期有望继续震荡走低，周线支撑为93.00，阻力为95.00。
■ 欧元：美元指数震荡走低，欧元汇率逐步走高，周线最低1.1435，最高1.1684，收于1.1662。从大周期看，虽然欧元处于08年金融危机以来长周期的下跌通道中，但随着法国、，欧元走势有望中期走强，欧元短期阻力为1.1800，支撑为1.1500。
■ 本周预判：加元形成震荡上行的格局，日元受到避险情绪影响而区间震荡
■ 加元：继加拿大央行加息后，上周公布的加拿大零售数据好于预期，再度推升加元汇率。加元汇率延续5月以来的上涨趋势，充分展示了商品货币的弹性，加元周线最低1.2703，最高1.2522，收于1.2541。加元汇率中期走强得到进一步确认，接下来将形成不断震荡上行的格局，短期支撑为1.2750，阻力为1.2300。
■ 日元：得益于特朗普的发酵和美元指数的走弱，日元作为避险资产受到投资者的欢迎，周线最高111.01，最低112.87，收于111.12。技术面来看，日元短期支撑为112.00，阻力为110.00。从技术图形看，短期有望继续维持区间震荡的走势。
■ 本周预判：黄金价格有望维持区间震荡格局，原油价格有望迎来一波较大反弹
■ 黄金：美国经济数据低迷让投资者怀疑美联储加息和缩表的进程，黄金价格上演绝地反击，而特朗普的及股票市场的调整重燃避险情绪，伦敦现货黄金周线最低1227.98，最高1255.90，收于1254.91。从技术面来看，黄金价格突破短线的下降趋势，处于中期下降趋势的上轨，有望继续维持1160-1260区间震荡格局。
■ 原油：上周，NYMEX原油价格周线收报45.60美元/桶，布伦特原油周线收报47.93美元/桶，近期走势呈现出不断走低上行的格局。从供需关系看，全球范围内原油的供需关系将长期保持相对均衡的状态，从经济增长前景看，国际原油价格有望迎来一波较大反弹。
■ 国家政策支持，产业前景广阔：推荐前海开源人工智能混合型基金
■ 中小盘个股严重超跌，存在反弹机会：推荐上投摩根核心成长股票型基金
■ 周期行业中报业绩大幅预增，剩者为王继续拥抱价值：推荐易方达资源行业混合型基金
■ 投资策略：主板经过连续上涨，本周回调概率大，关注以低市盈率资源股为代表的二线蓝筹；创业板短期超跌，酝酿反弹。
■ 兼具流动性与安全性的短期理财：推荐中银智富周期开放（7天）理财产品
■ 投资策略：适合安全边际需求较高及有一定流动性需要的中高端客户投资。
■ 挂钩多项类型的结构化理财产品：推荐中银搏弈睿选理财产品
■ 投资策略：结构化产品的收益根据投资指标表现波动，适合对指标了解的投资者搏弈。
■ 收益稳健的大集合产品： 推荐广发金管家多添利集合资产管理计划
■ 投资策略：投资起点较低，收益较稳健，适合中高端客户对资产长期的稳健增值需求。
■ 美国利率水平渐进式走高，将持续推高美元理财收益：中银汇增计划A
■ 投资策略：，投资者可将已持有的美元投资于境内理财产品，美联储进入加息周期，将持续推高美元理财收益。
■ 金价探低回升，如能站稳1250关口有望继续走强：中银积存金、AU(T+D)
■ 全球经济好转，原油价格有望延续反弹：挂钩标的产品华宝标普油气QDII基金
■ 投资策略：黄金与油价双双上涨，阻力位附近或展开震荡走势。
注：产品推荐基于我行近期市场分析策略，产品以正式发售通知为准。
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