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本周组合
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上周组合涨跌幅
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客户认为调整在预期之内，调整幅度也不会很大，继续保持乐观。
客户分歧较大，部分逢高减仓了，觉得近期市场不乐观，先观望，部分觉得市场没有太大问题，确定的票还是继续拿着，不过接下来会慢慢回归基本面。
客户对上周调整反应平静。
行情未终结，调整后市场分化会更明显，关注实质性并购重组计划的品种和互联网+、医药、军工的领涨龙头品种。
客户觉得市场整体上还是很健康，不改长期牛市大逻辑。短期看还是要盘整消化下，特别是下周IPO分流，对市场信心还是有比较大的冲击。中短期来看，市场热点还是不会有太大的改变，互联网、、军工、工业4.0等。
牛市格局不变，近期波动调整可能性比较大。
创业板和中小板行情继续。
最近资金面比较紧张，之后行情要进一步观察。
客户认为大盘指数不会涨得太快，会选择估值合理的创业板股票。
**以上观点源于客户的研究反馈，不代表本机构观点，且所记录客户反馈意见存在未能完整准确的可能性**
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【东方证券-房地产】行业催化剂：销售数据持续向好；行业放松政策持续；资金成本继续下移。
中天城投： 1、向互联网金融领域转型；2、降息明显受益，包括销售改善和财务负担下降。风险提示：转型进度低于预期、房地产销售下滑。
参考研报：《向大股东募资40亿元，替转型加油》
发布日期：2015/04/10
竺劲 18621097792
【东方证券-机械】行业催化剂：《中国制造2025》出台
大冷股份：去年新老管理层完成更替，当前股权激励方案正在实施，未来公司收入增速、毛/净利率提升潜力较大。风险提示：公司营收增速、毛利率提升、合资企业群利润低于预期，国泰君安股权重估价值、老厂区土地重估价值低于预期，原材料价格上涨风险.
参考研报：《大冷股份：一季度开局良好，首提利用好互联网技术（年报点评）》
发布日期：2015/04/24
佘炜超 13636399763 徐建花 18621823305马枭 18502123344
【东方证券-汽车与汽车零部件】行业催化剂：看好汽车互联网化的投资机会，企业并购及自身用户规模扩大是催化剂
金固股份：看好后市场及车联网空间。风险提示：经济下行影响销量、EPS订单，后市场业务推进力度不达预期。
参考研报：《金固股份：后市场业务有望大幅扩张，激励计划锦上添花》
发布日期：2015/04/17
隆基机械：看好车易安后市场模式。风险提示：经济下行影响公司产品销量、合资公司达产进度低于预期、车易安后市场执行程度低于预期。。
参考研报：《隆基机械：业绩略超预期，后市场拓展是股价上涨催化剂》
发布日期：2015/04/24
姜雪晴 13621855938 梁晶晶 13167180164
【东方证券-食品饮料】行业催化剂：月度销售回暖，国企改革事件催化。
黑芝麻： 1、公司业绩预期为2015-2017年1.5、2、2.5亿元；2、公司芝麻乳今年翻倍增长。风险提示：黑芝麻乳收入低于预期，食品安全，并购不确定性风险。
参考研报：《黑芝麻：关注营销改革后业务放量，兼并收购带来新增长》
发布日期：2015/04/28
肖婵 18621560585
【东方证券-石油化工】行业催化剂：油品进口政策放开
万华化学：看好八角工业园项目投产带来的业绩高增长。风险提示：八角工业园项目开工率低预期，油价下跌对整个化工价格体系的冲击。
参考研报：《万华化学：油价下跌利好盈利，15年业绩有望达到3元》
发布日期：2015/01/07
上海石化：乙烯强势，盈利反转，国企改革预期。风险提示：二季度的油价大幅下跌将显著提升公司的库存损失、成品油升级低于预期，有可能会使得公司炼油盈利低于预期。
参考研报：《上海石化：炼油、乙烯盈利有望大幅提升，带动15年业绩反转！》
发布日期：2015/03/20
奥克股份：环氧乙烷价格上涨受益，二季度业绩有望超预期。风险提示：油价超预期下跌
参考研报：《奥克股份：环氧乙烷持续涨价，利好奥克股份》
发布日期：2015/05/05
赵辰18101880176 骆志远15900511044
【东方证券-纺织服装】行业催化剂：无
九牧王：业绩恢复增长，员工持股计划将加速推动投资项目落地。风险提示：国内经济复苏缓慢的风险，公司变革所带来的效果低于预期的风险。
参考研报：《九牧王：实施员工持股，促进公司发展》
发布日期：2015/05/11
奥康国际：业绩复苏，有转型动力和转型预期。风险提示：行业复苏的时间点和国际馆的推进速度低于预期的风险。
参考研报：《奥康国际：看好公司15年净利润增速实现两位数增长》
发布日期：2015/05/04
施红梅 13918672139 糜韩杰 13918825010
【东方证券-医药生物】行业催化剂：招标进展、国企改革、互联网医疗相关政
华润三九：低估值蓝筹。风险提示：原材料价格波动风险；收购预期具有不确定性。
参考研报：《华润三九：业绩趋势向上，积极布局大健康》
发布日期：2015/04/29
同仁堂：低估值蓝筹。风险提示：中药材价格波动。
参考研报：《同仁堂：业绩增长稳健、期待改革红利》
发布日期：2015/03/24
田加强 18616810632 王漪昆 18019787928 张韡 13764542801 张弘 13817293001 欧阳婧 18600034618
【东方证券-农业】行业催化剂：海参涨价，销售旺季，年报超预期
壹桥海参：海参行业周期反转，公司业绩进入爆发期。风险提示：极端天气导致产量低于预期的风险。经济下滑导致价格低于预期的风险。
参考研报：《壹桥海参：毛利率水平进一步回升》
发布日期：2015/04/29
海大集团：竞争对手多元化后减缓行业竞争压力，公司2015年销售布局良好，士气高涨。风险提示：上游原料价格波动风险。如果爆发养殖疫病，可能对销售产生负面影响。
参考研报：《海大集团：天时地利人和，2015年有望延续高增长》
发布日期：2015/04/28
陈振志 13774285771
【东方证券-非银金融】行业催化剂：预期后续降准开启股债双升，合并日均成交量上行。
中国平安：纯寿险业务模式与高杠杆投资均受益于市场高弹性。风险提示：A股系统性风险，。
参考研报：《中国平安：综合金融全条线高增长的一年》
发布日期：2015/03/22
唐子佩 18917609056 张颖 13917217659
【东方证券-电子】行业催化剂：半导体行业掀起并购浪潮；国内企业纷纷涉足汽车电子及车联网业务
恒宝股份：卡类、税控盘等业务持续高增长；mPOS为入口，布局商业和金融服务。风险提示：税控盘推广不达预期；国内移动支付市场拓展不达预期；金融IC卡的发卡量增速不达预期。
参考研报：《恒宝股份：业绩符合预期 税控盘业务有望超预期》
发布日期：2015/02/06
欧菲光：1. 摄像头等有望进入车载市场，并已大量布局算法；2.将垄断国产手机指纹模组3. 智慧城市布局。风险提示：摄像头业务扩张风险；指纹识别应用市场风险；智慧城市等新业务拓展风险
参考研报：《欧菲光：执行力王者再度启航》
发布日期：2015/05/20
长信科技： 1)信车载屏优势显著，后续有望拓展车联网服务;2)长信在消费电子触控显示模组具有垂直一体化优势。风险提示：车载触摸屏行业发展不达预期；汽车客户推广不达预期。
参考研报：《长信科技：布局车联网入口，整合消费触控显示屏》
发布日期：2015/04/30
蒯剑 18621367088 胡誉镜 13916970320 王芳 18916064780
【东方证券-计算机】行业催化剂：微众银行正式开业
卫宁软件：公司将全面向智慧医疗领域进行转型，云医院、保险公司理赔直付等新模式想象空间巨大。风险提示：智慧医疗业务落地慢于预期风险，并购标的整合风险
参考研报：《卫宁软件：行业整合脚步加速，智慧医疗布局全面落地》
发布日期：2015/03/01
浦俊懿 18621687256 郑奇威18917609189 徐欣 18916765656
【东方证券-传媒】行业催化剂：政府工作报告提出“互联网+”计划，大力推动互联网带动传统产业创新发展
皇氏集团：转型文化传媒企业，打造“内容制作+新媒体传播+渠道输出”全产业链，存在进一步并购预期。风险提示：收购失败的风险、被并购公司业绩不达预期。
参考研报：《皇氏集团：成立并购基金，资本化加速》
发布日期：2015/05/05
张良卫18621871887 孟玮 15001390905
【东方证券-餐饮旅游】行业催化剂：国企改革、迪士尼概念
中青旅：看好公司打造休闲度假景区能力，遨游网+，体育旅游。风险提示：线上投入加大或影响短期业绩，古北项目进展低于预期等。
参考研报：《中青旅：在线旅游从O2O平台到“遨游网+”》
发布日期：2015/03/24
峨眉山A：成绵乐高铁通车，游客有望爆发式增长，冰雪旅游概念。风险提示：自然灾害、高铁通车后客流量低于预期、大小循环进展低于预期等。
参考研报：《峨眉山A：高铁通车带动客流增长，大小循环突破接待瓶颈》
发布日期：2015/03/17
桂林旅游：高铁通车，业绩有望反转，国企改革，当地资源整合平台。风险提示：游客人次增长、国企改革进展低于预期
参考研报：《桂林旅游：业绩触底反转，2015年有望扬帆起航》
发布日期：2015/04/22
杨春燕 13601704885 吴繁18702181300
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【东方证券-策略：邵宇、邹慧、吴胜春、曹海军】按倒葫芦瓢起来：蓝筹配置正当时
上周主板和创业板均大幅上涨，蓝筹股开始启动。我们认为总体上股市处于即将进入泡沫阶段。目前创业板和中小板的市值占上证A股的41%，创业板与上证A股的市盈率之比达到7倍；创业板和中小板的算术平均市盈率与上证A股的市盈率之比也超过5倍。结构性的泡沫也主要是在创业板上。创业板的泡沫并非完全不合理。虽然创业板的指数已在历史高位，创业板与上证A股的相对估值却尚未达到历史高点。这意味着过去炒作创业板的高成长性逻辑并非没有道理，给创业板一些泡沫也并非不合理。创业板等小票泡沫引起管理层重视，蓝筹配置正当时。蓝筹配置正当时。首先，我们认为市场没有结束，周末各种负面消息并不能左右大势。其次，内地与香港基金互认将启动。再次，养老金入市有了新的进展；最后，，并非打压牛市。观点总结：短期回避创业板等小票，蓝筹到了该出手时候。蓝筹股相对被市场低估，不仅估值低，而且涨幅也靠后。创业板虽然不能说泡沫到了不可持续阶段，但是管理层在提示风险，打击场外配资的时候，需要注意创业板等小票的风险。无论从安全角度上，还是从趋势上，我们重点提示蓝筹的机会，重点推荐金融、地产、有色、交运、电力等蓝筹板块。风险：经济恶化趋势进一步扩大，改革和政策远低于预期。
发布日期：2015/05/25
【东方证券-服装纺织：施红梅、赵越峰】汇洁股份：融合创新与时尚的中国内衣行业领导企业（新股研究）
公司拥有“曼妮芬”、“伊维斯”和“兰卓丽”三个主要内衣品牌。2012-2014年销售收入同比增长6.17%/10.13%/11.66%，净利润同比增长-3.61%/8.17%/22.08%。中国内衣市场年销售额超过1000 亿，每年以近20%的速度在增长，其中女式内衣市场规模超过600 亿元。随着内衣消费意识的成熟以及消费能力的提高，我国内衣行业还有很大的成长空间。随着一线内衣品牌企业规模的快速增长，近年来行业集中度正在提高。汇洁大规模的直营渠道建设与管理能力，为未来持续稳定的发展奠定了坚实的基础，三个主要品牌定位清晰，形成较完备的品牌体系。目前公司年产能1300万件，江西基地投产后将增加1500万件。以自产为主的模式有效掌控产品质量并确保产品交付及时性，并发挥规模效应。我们预计公司2015-2017年收入分别同比增长11.8%/12%/12.1%，归母净利润分别为1.6/1.9/2.2亿元，同比增长20.9%/18.5%/15.6%，公司所处行业2015年平均PE估值为52倍。风险：行业竞争风险、多品牌运营风险、市场开拓与电商等销售业态的快速发展带来的风险。
发布日期：2015/05/28
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1、《大癫狂：非同寻常的大众幻想与群众性癫》
本书不仅是一本金融投资领域的典籍，同时也是一部关于人类愚行的总记录：荷兰人为了郁金香球茎而神魂颠倒；法国人为了一个虚假的“密西西比计划”而陷入投机狂潮；以理智著称的英国人陶醉在“南海泡沫”中无力自拔；女巫、炼金术士、圣物崇拜纷纷登场……人类群体中永不缺乏癫狂情绪或莫名其妙的群体不理智行为，而这一切都源于人性中无法抑制的贪婪欲望。
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2、《断舍离》
人生的种种苦恼，总混杂在我们对物品的执着中，作者山下英子通过参透瑜伽“断行、舍行、离行”的人生哲学，并由此获得灵感，创造出了一套通过日常的家居整理改善心灵环境的“断舍离”整理术。其中，断=断绝不需要的东西，舍=舍弃多余的废物，离=脱离对物品的执着。通过学习和实践断舍离，人们将重新审视自己与物品的关系。
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如果我不能让周围的人变得更理性，那我宁愿开开心心地躲开他们。——伏尔泰
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