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行为公司金融理论的心理学丨每天3分钟

高鸣家族学院 2021-09-13 06:46:51


您好,这是高鸣家族学院与您第143次进行专业且有见解的共同探讨。本文共约928字,需要3分钟阅读时间。


通过昨天的文章,大家可以了解到,行为公司金融理论主要是以心理学为支撑,在传统公司金融理论的基础上发展起来的。它以人性的弱点为分析依据,从人性的视角来分析和解释一些用传统公司金融理论无法解释的问题和现象,它所包括的心理学理论主要有以下几个方面:


1、 启发式偏差理论


特维斯基和卡尼曼于1974年研究发现,人们在不确定条件下以直觉进行判断的过程中,会走一些思维的捷径,这些捷径有时会帮助人们快速地作出准确的判断,但有时也会导致判断的偏差,这种因走思维捷径而导致的判断偏差,就称为启发式偏差。它描述的是智力正常,教养良好的人却经常做出错误的判断和决策。最典型的启发式偏差主要有三种:代表性偏差,可得性偏差和锚定效应。

 

代表性偏差:


人们在不确定的条件下,会关注一个事物和一个事物的相似性,以推断第一个事物与第二个事物的类似之处。人们会假定将来的模式会与过去的相似,并寻求熟悉的模式来做判断,并不考虑这种模式的原因或者重复的概率,认知心理学将这种推理过程称之为代表性启发。


可得性偏差:


可得性启发是指人们倾向于根据一个客体或事件在知觉或记忆中的易得程度来评估其出现的相对频率,容易感知到的或容易想起来的则被判断为出现的频率高。


锚定效应:


锚定效应是指当人们需要对某一个事件作定量估测时,会将某些特定的数值作为起始值,这些起始值就像“锚”一样使估测值落于某一个区域中。如果这些“锚”定的方向有误,那么估测就会产生偏差,虽然人们尽量根据新的信息来调整自己的判断,但是这种调整往往是不充分的,最后的判断仍然很难逃出“锚定”的影响。


2、 过度自信


人们常常对自己的判断比事实证明更自信,高估自己的判断能力,高估自身拥有的信息质量,高估自己成功的机会,把成功归功于自己的能力,而低估运气和机会在其中的作用,这种认知偏差称为“过度自信”。


3、 心理账户


1999年呢,泰勒阐述了心理账户及其作用,说明了人们把实际上客观等价的支出或者收益在心理上划分到不同的账户中,从而做出不同的决策和行为,就是心理账户。




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