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广发证券上海分公司【2.9财富资讯】

2022-07-29 09:30:10

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要闻导读

建筑业放管服改革将深化 行业龙头多角度受益

国际巨头科慕上调钛白粉报价 涨价周期有望延续

最大RQFII基金获连续申购 资金流向发生逆转




周三市场情况

今日市场放量震荡反弹。沪指早盘小幅低开,随后震荡下跌,一度下探至3132点,午盘在中国联通为首的国企混改概念、券商、煤炭等股票反弹带动下,沪指探底反弹,全日以最高点报收。两市共成交3865亿元,比上一交易日增加353亿元;盘中个股普涨,受新疆政府工作报告中提出2017年全社会固定资产投资15000亿元以上消息刺激,新疆本地水泥股大涨,也带动部分其他区域的建材板块上涨;受次新股中原证券涨停带动,券商板块也出现了一定幅度的反弹;此外,国企改革概念股、国防军工、造纸等板块也涨幅居前。整体上,市场维持板块轮动格局,结构性特征明显,热点主要围绕改革(国企改革、国防军工等)、涨价主题(化工、造纸、水泥、覆铜板等)、次新股等板块展开。我们预计市场短期有望延续结构性行情,操作上继续建议波段操作为主,把握结构性机会,重点关注改革、涨价主题、次新股等板块。股市有风险,投资需谨慎。


新股申购


2017

0209

新股认购:重庆建工、美力科技

申购代码:730939、300611

申购上限:54000股、8500股

发行价格:3.12元、11.97元


新股中签缴款:

博天环境、威星智能


温馨提示:新股申购仅第一次下单有效。



百家争鸣


刘学文 

操作上观望为主少量关注消费类、国企改等板块。


李喜玉

市场短期仍可能维持区间震荡,重点关注改革与涨价主题


李师泽 

大盘难有大起色,看好军工行业行情。


朱文翔

关注农业供给侧改革概念投资机会。



行业研究

煤炭行业月度分析报告:2月关注节后供需复苏 去产能计划有望持续推进


    1月煤炭跑赢大盘,2月关注节后供需复苏
    1月大盘指数小幅回升,而煤炭板块由于节前去产能计划陆续公布,供给侧改革预期增  一强,板块指数上涨4.4%,跑赢上证综指和沪深300分别为2.6个百分点和2.0个百分点。2月煤炭基本面关注:(1)供给方面,10月以来为保证煤炭冬储供应,发改委要求煤炭生产恢复至330天并执行至供暖季结束,10-12月煤炭产量分别为2.82亿吨、3.08亿吨和3.11亿吨,环比分别增长1.76%、9.28%和0.96%。1月由于临近春节叠加安全检查,煤矿放假停产增加,预计产量将维持低位,环比或出现收缩,不过2月伴随春节假期结束,煤矿陆续复产,预计行业供给将有所回升:(2)需求方面,1月中下旬伴随寒潮来临,全国各地大幅降温,沿海六大电厂日耗一度升至70万吨左右水平,同时主产地煤炭运输汽运受限,港口库存持续下降,节前秦港存煤606万吨。从历史情况来看,2011-2016年间,春节期间六大电厂日耗水平通常为节前高点的50%一70%.预计随着春节临近,六大电厂日耗将进一步下降。不过春节过后,电厂补库积极性或有所增加,同时节后下游工业企业也将陆续开工,预计2月动力煤需求下降幅度不会太大。


    1月煤炭市场回顾:港口煤价继续回调,产地煤价稳中有跌
    各煤种价格稳中有跌:港口方面,1月26日秦港5500大卡动力煤平仓价报597元/吨,较上月下降2.6%或16元/吨:产地方面,动力煤价稳中有跌,炼焦煤价稳中有涨,无烟煤价格保持稳定。


    进口量环比上涨:12月全国煤炭进口量(含褐煤)2684万吨,同比上涨52.1%.环比下降0.5%,同比上涨主要由于冬储补库行情和国内煤炭供应不足影响。

    2月煤炭市场预测:动力煤继续承压,炼焦煤、无烟煤以平稳为主
    动力煤价格继续承压:春节期间煤炭供需两弱,港口和产地价格总体较节前均维持平稳。  一其中,需求方面电厂日耗环比明显下降,但相比去年同期明显提升,其中六大电厂日耗  一43.2万吨,环比下跌16.3%,而较去年春节同比增速约13%:而供给方面中小煤矿也停产放假,产量也维持低位。库存方面,由于节日期间需求环比下降相对并不明显,港口发运仍较积极,而秦皇岛港存煤较节前略有下降至601万吨,而其他港口也基本小幅下降。后期动力煤2月以后逐步进入淡季,,预计动力煤价格后期虽有下滑但有望逐步趋缓。
    炼焦煤价格平稳为主:春节期间炼焦煤市场以平稳为主,其中供给方面由于春节假期,山西、河北等焦煤主产地陆续停产,产量继续收缩,而需求端由于焦炭价格持续下行,焦煤价格有一定压力,部分公司喷吹煤挂牌价也有下调。春节后供给逐步恢复,预计焦煤价格仍有一定压力,但受资源整体偏紧影响预计下滑幅度可能不会太大。
    无烟煤价格保持稳定:目前无烟煤销售总体较好,主产地和下游由于春节放假供需均维持低位,预计后期无烟煤价格以稳为主。
    行业观点:预计节后煤价仍有压力,关注节后需求复苏及板块估值提升
    从春节期间煤炭市场情况来看,煤炭市场基本以平稳为主。其中动力煤港口价格相比节前小幅下跌5元/吨至592元/吨,节日期间日耗煤量及港口调出情况相比去年有明显好转:而炼焦煤京唐港主焦煤价格仍维持1750元/吨,部分地区焦炭价格有小幅下调。预计后期动力煤进入消费淡季,价格仍将小幅下跌,而焦煤价节后也有一定压力,不过下调幅度可能不大。


        板块方面.11月至年末煤炭板块下调明显,最大跌幅达到14%,虽然我们认为短期煤价仍有下调预期,但中长期,受益于去产能的陆续推进,煤炭企业中长期经营改善预期较强。节前多数公司已发布16年盈利预告,4季度盈利情况总体好于预期,尽管4季度成本费用一般环比增长明显,但部分公司吨煤盈利仍达到50-100元/吨,特别是陕煤、中煤、潞安、平煤等公司。整体来看,1-2月行业需求面仍以平稳向上为主,,要求持续深化煤矿安全生产大检查至3月底,并严厉打击煤矿违法违规生产行为,预计供给端产量也难以快速释放。目前行业PE和PB都处于相对低位的水平,加上近期国企改革预期升温,煤炭业务有望成为重组重点,预计行业估值有望提升。公司方面,我们仍看好炼焦煤子行业和低估值动力煤,包括潞安环能、冀中能源、西山煤电、中国神华、陕西煤业等。


    风险提示:供给侧改革低于预期,各煤种价格超预期下跌。  



热点直击


建材供给侧改革将推进 玻璃水泥有望去产能


8日工信部网站显示,副部长徐乐江日前赴中国建筑材料联合会调研。针对建材行业传统产业产能严重过剩、结构性矛盾突出等问题,徐乐江指出,建材工业要坚持稳中求进,大力推进供给侧结构性改革,要使市场在资源配置上起决定性作用和更好地发挥政府作用。


点评


点评:国信证券此前发布研报指出,钢铁煤炭等行业供给侧改革效果显著,今年政策有望向其他产能过剩行业扩散,玻璃行业供给侧改革值得期待。首选南部地区的玻璃企业,如旗滨集团(601636)、南玻A(000012)。水泥方面,首选具备国企改革属性的冀东水泥(000401)。


 工信部新增物联网网号 物联网产业发展提速


工信部正在编制新版《电信网编号计划》,新编号计划增加了物联网网号。新编号计划预计在2017年完成。在新编号计划中,工信部将“142XX~143XX”明确为物联网网号。144XX、141XX、140XX分别是中国移动、中国电信、中国联通的物联网网号。 


点评


点评:在工信部的引导下,三大运营商分别确定了2017年物联网最新规划。例如,中国移动计划今年OneNET平台接入客户数将达到2500万。在行业信息化方面,将围绕政府、金融、教育等八大垂直行业,提供一揽子信息化解决方案等。预计在工信部、三大运营商的积极推动下,物联网产业将快速普及。



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周边市场并没有大跌,可是跟跌不跟涨的中国股市还是高开低走,虽然已经有160余家A股公司披露增持,其中19家数量达千万股,但是相比巨额的新股和解禁股只是杯水车薪无济于事,最多只能说明这些有增持的股票是物有所值了。鸡年开盘第一天炒作还是延续17年开盘第一天的板块,军工股一马当先,因为受多重因素影响军工应该是今年最确定的主题之一应该特别关注,以上仅是个人建议仅供参考


图解大盘

上证指数



创业板指



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