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【浙商 交运】上海自由贸易港之风渐起,建议配置上港集团、华贸物流!

浙商证券西安金花路营业部 2021-09-10 16:28:24
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事件

上海市政府新闻办10月11日举行新闻发布会,上海新出台的《上海服务国家“一带一路”建设发挥桥头堡作用行动方案》,上港集团、华贸物流分别上涨0.45%、4.48%!


方案核心内容

我们针对方案的具体内容进行核心要点梳理:


(二)加快推进上海自由贸易港区建设。以“区港一体、一线放开、二线安全高效管住”为核心,把货物进出、国际贸易、航运物流、金融服务等相关领域改革结合起来,实现开展国际业务的最大便利。


(六)推动“一带一路”跨境电子商务发展。鼓励跨境电商在沿线国家(地区)扩大规模,支持跨境电商拓展产业链、生态链,共同推进电子商务国际规则制定,推动上海成为沿线国家(地区)“买全球、卖全球”的重要节点。支持重点互联网企业在沿线国家(地区)建立国际物流中心、结算中心、跨境电商平台等。


(二十六)打造海上丝绸之路港航合作机制。依托中远海运集团和上港集团,发起并举办“21世纪海上丝绸之路港航合作会议”,与沿线国家(地区)港口建立长期、稳定的沟通协调和战略发展合作机制,以共同开发、业务合作等方式,提高资本运作和项目开发水平,加大沿线港口投资力度,拓展延伸对物流园区、铁路、公路等基础设施的投资。


(二十七)进一步拓展完善航线航班网络布局。加快打造高效通畅的全球集装箱海上运营网络,开辟上海至非洲、美洲、南亚、加勒比等区域,打通经印度洋、非洲东部到欧洲的新主干航线。提升上海航空枢纽航线网络覆盖面和通达性,争取在空域管理、航权分配、时刻资源市场化配置方面进行试点。支持基地航空公司优先发展面向“一带一路”区域的国际航线。


(二十八)加快构建全方位多式联运综合体系。加快海铁、空铁建设衔接,积极发展海铁联运,加强上海铁路网与中欧、中亚铁路网的衔接,以信息化提升海港、空港、铁路等交通枢纽服务能级。




方案点评

★  总体而言,我们认为方案的本质仍然是开放,开放,开放!  ★


最为核心的一点是加快上海自由贸易港区建设,这也是我们一直反复强调的。9月19日我们市场首发提出四季度交运布局策略:寻业绩、看主题,重点布局上港集团、华贸物流!我们的核心逻辑在于上海自由贸易港建设,为此我们梳理了官方对于上海自由贸易港的各项行动:


(1)2017年3月国务院印发《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》明确提出在洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等海关特殊监管区域内,设立自由贸易港区。对标国际最高水平,实施更高标准的“一线放开”、“二线安全高效管住”贸易监管制度。到2020年,率先建立同国际投资和贸易通行规则相衔接的制度体系,把自贸试验区建设成为投资贸易自由、规则开放透明、监管公平高效、营商环境便利的国际高标准自由贸易园区。

(2)2017年5月上海市政府相关人员介绍,按照国务院批复的方案框架,今年年底前将形成自由港的建设方案。【来源:澎湃新闻网】

(3)2017年7月25日在上海市十四届人大常委会第三十九次会议(扩大)上,上海市委副书记、市长应勇明确强调要抓好自由贸易港区建设,上海要建设的自由贸易港区,不是保税区或者海关特殊监管区域的简单升级版,而是对标国际最高水平,率先探索更高标准、更高水平的经济管理体制机制。



★  意义  ★


(1)自由贸易港区的稀缺性,这将是中国第一个完整意义上的自由贸易港建设方案,(2)自由贸易港的高标准性,据公开信息该方案是参考新加坡、香港、迪拜等全球高标准自由贸易港所形成的方案,是自贸区方案的更高阶版本。以基本面为锚,我们认为受益核心标的为上港集团、华贸物流!



★  标的受益逻辑  ★


其一,上港集团和华贸物流有较好的基本面支撑,其二,标的公司的业务范围绝大多是在划定的自由贸易港区范围内经营,“自由贸易”能够驱动标的公司业务量放大,资产周转率加快,进而提高公司ROE水平,其三,主题催化会给标的公司股价带来高弹性。






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