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（研究员董龙） （2016年12月19日-2016年12月23日）上周三板做市指数，打破四周连续下跌的阴霾终于收红，上涨1.64点，涨幅0.15%，报收1085.62点，成交额20.05亿，基本与上上周持平，成交量4.24亿股，环比上涨10.4%。三板成指继续收红，微涨0.87点，涨幅0.07%，报收1197.12点，成交额49.22亿，环比上涨3.66%，成交量9.41亿股，环比上涨42%。
上一周创新层指数概况
三板虎创新层指数：
三板虎全国创新层指数下跌0.14%，报收1044.23点,成交额21.4亿，环比下跌28%，成交量2.6亿股，环比下跌14.3%。深圳创新层指数上涨0.34%。
重点关注股票：浦华环保、万杰智能
一周挂牌概况：新三板一周新增125家挂牌企业。
融资：
新三板上周共有65家企业发布增发预告，发行股数4.4亿，计划融资额24.28亿，完成融资67.30亿。其中创新层企业3家发布增发公告，计划融资3亿。
要点新闻：
【全国股转公司：“万家时代”将加快改革，投资者适当性要求拟调整】
风险提示：系统性风险、业绩。
一、一周指数概况
1、一周交易指数概况：
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2、交易快评
上周三板做市指数，打破四周连续下跌的阴霾终于收红，上涨1.64点，涨幅0.15%，报收1085.62点，成交额20.05亿，基本与上上周持平，成交量4.24亿股，环比上涨10.4%。三板成指继续收红，微涨0.87点，涨幅0.07%，报收1197.12点，成交额49.22亿，环比上涨3.66%，成交量9.41亿股，环比上涨42%。三板虎全国创新层指数下跌0.14%，报收1044.23点,成交额21.4亿，环比下跌28%，成交量2.6亿股，环比下跌14.3%。上周两市成交量都涨幅很大，三板成指连续三周放量上涨，不过上周放量后收出一根比较大的下影线，同时刚刚突破上周高点，而没有大涨，有可能是转向的标志。消息面上，上周出了很多政策利好，，新三板企业的上市通道更加凸显，会加强新三板市场热度，同时证监会的《证券期货投资者适当性管理办法》的出台，为下一步新三板投资者适当性制度的改革带来了一些指引，有可能变相的降低新三板投资者门槛。年底新三板各种利好出台，预计未来，新三板将成为资本市场更重要的一环。
二、重点关注股票：浦华环保、万杰智能
浦华环保：浦华环保股份有限公司成立于2002年9月29日，于2016年2月23日挂牌新三板，交易方式为协议转让。公司是专业的水环境污染控制和水生态建设服务商，以“为我国城镇和大中型企业节能减排、生态文明建设提供优质服务”为市场定位，业务范围包括水环境咨询评价、工业与市政污水处理、地表水环境修复以及高附加值先进环保产品的引进、消化与研发。公司为不同行业水污染治理和各类水环境生态修复项目提供包括前期咨询、投融资、工程建设以及运营管理在内整个项目全过程服务。据2016年中报，公司实现营业收入5.2亿元，同比下降5.34%；净利润为1,575.66万元，同比下降13.81%，上周公司股价出现大额成交，成交额7亿，上周股价上涨107.25%。
万杰智能：河南万杰智能科技股份有限公司成立于2009年9月10日，于2015年12月1日挂牌新三板，交易方式为协议转让。公司一直致力于和面系列、揉面系列、大型食品加工生产线系列等民族文化主食机械的研发、制造、营销和服务。实现食品机械第一品牌，完成中式面点产业化生态系统商业模式成为中国文化主食机械的标准制定者，中式面点产业化生态系统的引领者。截至2016年中报，公司主要财务指标基本实现了同步增长，营业收入为6,463.13万元，同比增长了102.39%，利润总额为1,039.86万元，同比增长了98.98%；净利润为901.29万元，同比增长了100.2%，公司自挂牌以来完成2次增发，共募集资金2，300万，上周公司股价上涨150%。
三、三板虎创新层指数
1、三板虎全国创新层指数
1.1三板虎全国创新层指数
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2、三板虎深圳创新层指数
三板虎藉此推出了三板虎6大深圳创新层指数，其中包含了覆盖六个热点行业的分类指数，分别为：三板虎创新层医药医疗指数、三板虎创新层消费指数、三板虎创新层电子电器设备制造指数、三板虎创新层高端设备制造指数、三板虎创新层建筑指数、三板虎创新层信息技术指数。
2.1 三板虎深圳创新层指数
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2.2三板虎创新层消费指数
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2.3三板虎创新层医药指数
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2.4三板虎创新层设备制造指数
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2.5三板虎创新层电子电器设备制造指数
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2.6三板虎创新层建筑指数
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2.7三板虎创新层信息技术指数
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创新层数据和综合分析
四、创新层数据和综合分析
1、挂牌：新三板一周新增125家挂牌企业
截至2016年12月23日，新三板挂牌公司已达10105家，突破一万家成为全球最大股票市场。其中做市转让1659家，协议转让8446家，共增加122家。其中做市转让增加13家，协议转让新增109家, 上周另有3家企业被摘牌，新三板创新层挂牌企业952家。新增挂牌企业1家为做市，其他全部为协议转让。新三板市场总股本5745.31亿股，环比增加0.98%，其中做市转让1,556.40亿股，协议转让4204.72亿股；新三板创新层市场总股本1,020.10亿股。
125家新三挂牌公司中最新年报为2015年年报的有112家，营业收入超过1亿元的企业有26家。最新年报为2016年一季报的有10家，一季报营业收入超过三千万的有3家。最新年报为2016年中报的有2家，营业收入最高的是大信集团，2015年年报度营业收入9.2亿。净利润最高的是倍肯科技，2015年年报净利润4,949.12万。
2、走势：
上周三板做市指数，打破四周连续下跌的阴霾终于收红，上涨1.64点，涨幅0.15%，报收1085.62点，成交额20.05亿，基本与上周持平，成交量4.24亿股，环比上涨10.4%。三板成指继续收红，微涨0.87点，涨幅0.07%，报收1197.12点，成交额49.22亿，环比上涨3.66%，成交量9.41亿股，环比上涨42%。
上周三板虎创新层指数：
三板虎全国创新层指数下跌0.14%，报收1044.23点,成交额21.4亿，环比下跌28%，成交量2.6亿股，环比下跌14.3%。深圳创新层指数上涨0.34%。从各板块指数看，涨跌各半，其中消费板块涨幅最大，上涨2.82%；下跌板块有电子电气设备、建筑板块，其中跌幅最大为建筑板块，跌幅为3.59%。创新层企业一周涨幅最大的为艺能传媒，上涨3340%。一周跌幅最大为利元通讯，下跌92%。
3、交易：上周总体新三板市场成交股数13.5亿股，成交额67.7亿元。
上周总体新三板市场成交股数13.5亿股，环比上涨了43.6%。成交额67.7亿元，环比上涨15.7%。新三板创新层上周成交量3.27亿股，环比下降0.03%。成交金额23.7亿元，环比下降22.5%。
周成交额
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周成交量
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表格一：基础层周涨跌、周成交量、成交额幅前十名
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表格二：创新层周涨跌幅、周成交量、成交额前十名
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4、融资：
新三板上周共有65家企业发布增发预告，发行股数4.4亿，计划融资额24.28亿，增发前市盈率(PE，TTM)38.62倍，实施完74家，完成融资67.30亿。其中创新层企业3家发布增发公告，计划融资3亿，增发前市盈率(PE，TTM，剔除负的）平均127倍。
表格三：新三板创新层上周新增计划融资
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五、要点新闻
【全国股转公司：“万家时代”将加快改革，投资者适当性要求拟调整】
全国中小企业股份转让系统公司(下称“全国股转公司”)市场部总监孟浩12月20日表示，新三板市场已经正式进入“万家时代”，全国股转公司将坚持市场化、法治化和独立市场设计的原则，围绕改善市场流动性、提高市场融资效率等核心问题，加快推进改革，完善市场功能，明确市场预期。
2016中国(浙江)新三板发展大会20日在杭州召开，孟浩是在出席该会议时作出上述表示的。
在谈到市场关心的新三板市场投资者门槛及流动性问题时，孟浩表示，证监会近期发布的《证券期货投资者适当性管理办法》，将为下一步新三板投资者适当性制度的改革带来一些指引，新三板的投资者适当性管理要求也将很快作出相应的调整。
在新三板投资者适当性制度方面，孟浩表示，新三板一定要坚持以机构投资者为主的市场结构，这是要坚定不移，必须要坚守的一个制度。但是坚持投资者适当性，坚持以机构投资者为主的市场结构并不意味着就保持目前的状况。孟浩介绍，12月16日中国证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》，可以看到新出台的《办法》更贴合实际，这也为下一步新三板投资者适当性制度的改革带来了一些指引。
孟浩表示，考虑扩大做市商范围，改革完善定增制度。一方面要扩大投资者的数量，一方面要引入不同的投资者。新三板即将引进私募开展做市，扩大做市商的范围，这不只是为了引入更多的做市商的个体，不只是引入增量的做市资金，更多的是想引入差异化的估值。
12月19日，，提出到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱，并在更广领域形成大批跨界融合的新增长点。
《规划》要求提高企业直接融资比重，包括积极支持符合条件的战略性新兴产业企业上市或挂牌融资，研究推出全国股份转让系统挂牌公司向创业板转板试点，建立全国股份转让系统与区域性股权市场合作对接机制。探索推进场外证券交易市场以及机构间私募产品报价与服务系统建设，支持战略性新兴产业创业企业发展。
华夏幸福产业研究院产业研究总监徐光瑞在接受《证券日报》记者采访时表示，《规划》提出积极支持符合条件的战略性新兴产业企业上市或挂牌融资。这一方面能够推动企业与资本零距离接触，提高资金运转效率，大幅降低融资成本；另一方面能够有力促进多层次资本市场的健康发展，让金融能够更好地支持实体经济发展。
相关声明
1、研究员声明
每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究员在此作以下声明：
( 1 )本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对该行业或公司的看法，并且以独立的方式表述（包括与三板虎相关的部分）；（2）研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中表述的具体建议或观点无直接或间接的关系。
2、免责声明
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