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本周市场总结:忍一时风平浪静,市场欲调还休

国信证券重庆分公司 2020-10-16 09:15:29

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行情回顾


        本周沪深两市震荡加剧,周一的跳水触目惊心,周三成功起死回生。市场的走势再度分化,中小盘股普遍表现较差,尤其是创业板再度遭到了重挫,而中盘股和资源品走势较为强势。截至周五收盘,沪指报3237.98点,较上周涨0.48%;深证成指报10364.82点,较上周跌0.60%;创业板指报1690.15点,较上周跌3.17%。板块方面,超跌反弹股、资源品涨价、业绩预增成为本周的主线。其中以煤炭,钢铁,有色为代表的周期性品种持续性较好,已经走出主升浪的龙头股在本周开启加速模式。其他板块如人工智能、雄安、租购同权等概念也有所异动,作为支线主题助攻市场热点的炒作。


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资金动向

----------沪深两市资金流向(亿元)----------

----------本周板块资金净流入排行----------

----------本周板块资金净流出排行----------

----------本周个股资金净流入排行----------

----------本周个股资金净流出排行----------

(数据来源Wind资讯、东方财富网)



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策略观点



本周市场以大阴线开始,四连阳结束,但我们反复地提示投资者这不是稳健的多头走势,短期需要提防多头的佯攻。从多只个股的情况可以看出,其实周一大跌环境时,主力出货现象其实并不多,反而是之后行情回升时,不少主力趁机出货。原因就在于周一的重挫已经让部分多头骤然转空,但是由于市场的“闪崩”,市场没能给出足够的时间和空间让主力出货,因此借反弹出货是目前最可取的方式。营业部游资的抛售力度比起上周明显增强,卖出净额过亿的营业部达到8家,不少营业部主力均没有在周一行情杀跌时盲目出货,而是选择在之后的几天里择机出逃。机构投资者方面,离场资金的规模居高不下,不容忽视。本周机构席位的卖出金额接近27亿元,而买入金额只有14亿元,即主力净卖出接近13亿元,与上周的规模基本相当。与营业部主力的情况类似,机构投资者也是更多选择在大跌之后的修复行情中出货。虽然主力资金的离场不代表市场即刻就会步入下跌,但是市场进入了高位区间这一点毋庸置疑,因此当前投资者不宜盲目乐观,还需继续保持谨慎。

此外,目前公募基金二季度业绩披露工作也正如火如荼地进行,截至7月21日,已有3850只基金披露了二季报业绩,占全部4396只基金的87.58%。统计显示,在已披露二季度业绩的公募基金持仓中,有1740只个股进入了基金前十大重仓股名单,占截至6月30日A股上市公司总数的53.08%。如果以基金持有市值进行统计,有25只个股基金二季度末持有市值超过了50亿元。其中,有8只个股基金持有市值超过了100亿元,中国平安以316亿元的基金持有市值居首,格力电器以208亿元的基金持有市值居第二位。而基金持股市值居前的个股大都属于上证50成分,可见,在5月以来的“漂亮50”行情中,基金功不可没


--基金二季度末持股市值居前个股一览--

 



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技术论市


       接上一期的内容,我们继续给大家介绍黄金分割线所衍生出的技术关卡。上期我们提到一个有关技术关卡的铁律:在价格处于完全连续且无限可分的条件下,任意级别里的,任意一个波段,其中任意的高点和低点都至少对应某一级别的一个黄金分割位。在理解这则结论之前,先强调一点,其实有关技术分析的结论一般不会存在铁律这一说,市场时常是超理性的,不存在必然性,那为什么在这里会存在铁律?这最重要的原因就在于这条铁律中的“对应”一词。如何去较好地理解价格走势中的高低点与技术关卡中的对应关系,是投资者提高市场研判能力的关。举例,如下图。

    从图中红色方框的位置可以看出,当价格来到关卡附近时,有明显地“徘徊”意图,也就是不断地表现为“受到支撑”或“受到阻碍”。从K线形态上来看,就是表现为出现上下引线的情况。我们可以很好地把这种“徘徊”走势看成关卡对价格的吸引力,当价格在运动的过程当中,碰见技术关卡,会显示出停留或者转折的情况。当可以确立价格已经脱离一个关卡的“引力”后,价格就将继续受到下一个关卡的“引力”作用。因此,铁律中的对应关系所指的正是价格与关卡的运行模式。当我们发现价格的运行是依附关卡的时候,对我们的操作就会有非常重大的意义。比如3301点,当指数来到周线大级别关卡0.236分位的时候,操作上是不是可以变得保守一些?因为我们预期指数会在这里有一番震荡。再当后来指数下探回升,又来到这一关卡时,是不是应该同样地保持谨慎?所以这是铁律里的“对应”二字能够带给我们的启示。

    然后,针对本期的内容需要提出两个重要的问题1.虽然标示出的地方比较明显,但是波段中还有一些高低点似乎并没有落在关卡上?2.如何才能确立价格已经脱离某一个关卡开始向下一个关卡运行?那么在下一期的内容里我们会继续地跟大家讨论,并且去证明铁律中的三个“任意”是否真的成立。

       说回上证的走势。目前我们看到指数仍然还受制于周线大级别的技术关卡,前两次虽然成功突破,但是都未能站稳,表明0.236分位一线的压力非常重。所以我们当前的策略仍然需要保持谨慎,静观其变才是上上策。那为什么上周我们提到去看一看上证50的走势情况,去找找目前50指数的技术关卡在什么位置?原因除了最近漂亮50的走势能够很好地撬动大盘之外,还有便是我们发现50指数距离最近的0.5分位技术关卡还有一定的空间,因此50指数短期来讲会继续上行,对大盘会有积极的影响。然而,经过本周的上冲,我们又可以观察到50指数已经更加地接近上方的技术关卡,空间已经非常狭小,上冲回落的预期有所提升。在大盘与50指数双双碰到关卡的时候,如果不能一举突破,那么等待着的或许就是修整。供参考。



来源:

国信证券重庆分公司投顾团队(李津 执业资格编号:S0980611110011)

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