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【东方合信】一周投资报道(8月8日-8月12日)

东方合信 2021-09-10 15:00:52
1

本周市场消息回顾

国内宏观及数据
1

央行:


7月末,M2余额149.16万亿,同比增长10.2%,增速比上月末低1.6百分点;社会融资规模存量同比增长12.2%。7月,社会融资规模增量4879亿,同比减少2632亿;人民币贷款增加4636亿,同比少增1.01万亿。

2

统计局:


7月,规模以上工业增加值同比实际增长6%,较上月回落0.2个百分点;社会消费品零售总额26827亿,同比名义增长10.2%,较上月回落0.4个百分点。1-7月,全国固定资产投资增长8.1%,较1-6月回落0.9个百分点。1-7月,民间投资增长2.1%,较1-6月回落0.7个百分点。民间投资增速继续下滑,与市场周期调整、市场准入等因素有关。民营企业依然存在贷款难、贷款贵的问题;一些企业家投资积极性不高;部分行业民间资本仍不易进入。7月,CPI同比上涨1.8%,创六个月新低;PPI同比下降1.7%,连续第七个月缩窄。国金证券点评称,7月CPI同比符合预期,预计8月或为年内低点;PPI同比改善幅度超预期,PPI同比上涨幅度转正或早于市场预期到来。

3

中证报:


在不发生区域性、系统性金融风险的前提下,打破“刚性兑付”亟待提速。在此过程中,相关的配套措施和机制应加速推出。加快国企改革,剥离其社会职能,明确禁止为企业发债提供隐性担保。

4

海关总署:


7月,我国货物贸易进出口总值2.09万亿元,同比下降0.9%。其中,出口1.22万亿元,增长2.9%;进口8730亿元,下降5.7%;贸易顺差3428万亿元,扩大34%。1-7月,我国进出口总值同比下降3%。

市场行业
1

苏州市政府:


正式发布《关于进一步加强苏州市区房地产市场管理的实施意见》。《实施意见》提出,非本市户籍居民家庭申请购买第2套住房时,需缴纳1年社保,并提供相应社保缴纳证明

2

零壹财经:


截至上半年,P2P平台数量4567个,成交规模约8200亿,预计今年年底借贷规模可能约2万亿。P2P行业将迎来三个趋势,包括监管趋严,平台合规成本上升;平台隐形运营成本上升;平台在技术方面的投入将加大。

3

新华社:


调查发现,房企利用金融杠杆获得资金手段繁多,成为推高地价房价的一个重要原因。业内人士认为,只有严控房企融资“变通”渠道,新政策才能真正发挥作用,进而挤出土地市场的局部泡沫。

4

银监会张劲松:


下一步银监会将加强金融债权管理,打击“逃废债”,继续牵头抓好银行业查冻扣工作。所谓逃废债,简单而言,就是指有履行能力而不尽力履行债务的行为。恶意逃废债可能诱发系统性风险。

5

宽带发展联盟:


近日在国内首次发布了《中国宽带普及状况报告》。截至二季度,固定宽带家庭普及率达56.6%,移动宽带(主要指3G和4G)用户普及率达63.8%,分别比2015年末提高16.6个百分点和6.8个百分点。

6

深圳:


上周(8.1-8.7),一手住宅成交682套,环比上涨23.1%;成交面积6.88万平方米,环比上涨22.5%;成交均价为62613元/平,环比上涨15.4%


2

本周重要的市场消息回顾-国际

1

欧元区:


二季度,GDP同比初值1.6%,符合预期,前值1.6%。其中,德国、西班牙和荷兰经济增速分别为0.4%、0.7%和0.6%,但欧元区第二大和第三大经济体法国及意大利增速与上季度持平。

2

路透社:


在11月8日美国总统选举过后,美联储可能在12月加息。预计美国经济增速将加快,通胀依然相对温和。美联储在2016年一直推迟行动,第一次推迟是因全球市场大跌,随后又因英国公投决定退欧而推迟。

3

世界黄金协会:


上半年,黄金投资总需求为1064吨,达到历史新高。日本和欧洲采用的负利率政策,降低了黄金投资的机会成本,加之市场预期美国加息周期放缓,投资者日益看好黄金市场,相信黄金的长期下跌趋势已到尽头。

4

华尔街日报:


由于在最近几次美联储声明之后美元相对走软,这给美联储更多的喘息空间,暗示加息可能要比市场预期更加早。目前金融市场预计美联储要等到2017年才会加息。

5

日本央行:


公布7月28日至29日会议观点摘要指出,必须消除宽松货币有其限制的看法,否则将有碍宽松政策。目前放松政策是合宜的,因来自汇率对物价构成下行压力料将持续,通胀下档风险较高。 


3

表现最好的市场




4

表现最差的市场




5美股标普指数一周点评




本周道指上涨0.17%,标普500指数微升0.05%,纳斯达克指数上涨0.23%。 


十大类股涨多跌少,油价反弹激励能源类股领涨大盘;零售商梅西百货上季获利优于预估且将关闭14%的门市,Kohl’s Corp.上季业绩超出预期,两者股价大涨超过12%,消费耐久财类股收高0.58%,涨幅居次;中国电子商务龙头企业阿里巴巴挟财报利多劲扬,持有阿里巴巴股权的雅虎上涨5.85%,推升科技类股收于平盘之上;反观医疗、金融及公用事业类股周线收低,十年期公债殖利率下滑压抑银行股走低,梅西百货计划关闭14%门市的消息拖累美国最大购物中心REITs赛门物业集团下跌2.4%,压抑金融类股收黑;风险偏好回温使资金流出防御型的公用事业类股,公用事业类股周线小跌0.15%


展望下周,包括7月消费者物价指数、7月核心通膨率、7月产能利用率等经济数据将一一公布,不过最令投资人在意的应该会是周三的FOMC会议纪录,9月预期升息的机率虽然在上周五非农就业人口公布后出现弹升,之后本周逐步下调,但任何过于鹰派的言论,恐将再为市场带来波动。另外,标准普尔500指数的本益比已超过25倍,持续创2009年以来新高,自2000年的网络泡沫及2008年的金融海啸之前,本益比难得来到那么高的位置,若持续飙高必将不是件太好的事,多头走势还须持续观察,对美股看法维持中立。


6

上证综合指数的一周点评




大盘本周重心逐级抬高周五发力上涨,全周上證綜合指數上漲2.53%,创六周最大单周涨幅,此前连续三周调整令空头能量得以释放,多头蓄势完毕后卷土重来迹象明显,由于周均线系统在此前调整过程中未受破坏,将继续支持大盘上涨,目标将指向半年来大箱型震荡顶部位置3100点一线,下周整体走势料为多头主导。


中国公布七月重要经济数据,出口下滑4.4%、进口下滑12.5%,出口数据小幅改善、进口数据进一步恶化,工业生产、零售销售与固定资产投资等数据仍较为疲弱,消费者物价指数上扬1.8%、符合预期,生产者物价指数下滑1.7%,连续七个月收窄,显示制造业营运环境好转。整体而言,数据显示中国经济情势仍较为疲弱,反引发市场对于中国官方宽松货币政策的预期,推动陆股走强,沪深300指数十大类股除科技股外其余全数收红,尤其银监会数据显示,第二季商业银行不良贷款率在连续上扬三年后持稳于1.75%,激励银行等金融类股周线扬升逾4%,高居各类股之冠。


图表显示,连接4月及7月大盘高点形成的压力线位于3050-3000点区间,本周股指开始对其进行突破,惟成交量能未见明显放大,后市料仍有反复,盘中震荡频率料较大。


7

香港恒生指数一周点评




恒生指数创下8个月新高,深港通发布在即,市场多投以期待。蓝筹股在市场气氛利多的情况下走升,继续往23000点迈进。受「深港通」消息激励,银行及证券股表现活跃,在中国股市领涨两市。


港交所表示香港结算已完成开发及测试深港通所需系统、财新网报导中国证监会内部成立深港通项目工作小组,强化投资人对于深港通即将宣布开通的预期,激励港股由国企股引领走强。香港恒生指数上涨2.98%,恒生中国企业指数上涨4.64%,下周公布业绩的重磅股腾讯及平安,业绩后的股价表现,将成为恒指能否升破23000点的关键。


近日中国证监会内部成立了深港通专项工作小组,由副主席方星海任组长,主要负责会内部门之间、相关部委和香港监管机构的沟通协调工作。港交所最新透露,技术上已准备好对深港通上线的支持,只待监管机构批准,港交所行政总裁李小加表示“深港通最近都没有什么消息,这表示消息越来越近了”。受此消息影响,8 月 12日周五深港通相关股票明显上涨。 


中期看影响港股较为重要的是全球的流动性、美国的宏观经济数据以及原油价格,三要素仍然趋势向好,结合深港通开通预期,我们判断港股下周继续小幅上涨。 


8

美国原油市场一周点评




本周国际油价劲升逾6%,延续上涨反弹走势,美原油9月期货创逾三周高点至44.78美元/桶,布伦特原油10月期货最高触及47.25美元/桶,多个产油国呼吁冻产,尤其是沙特能源部长表示9月份OPEC和非OPEC国家将会晤商讨提振油价的消息,给油价提供了强劲的上涨动能,尽管三大能源机构月报均显示OPEC产量创新高,但IEA预计年底之前供需平衡将趋紧,其全球股市回暖,亦给油价提供支撑;不过市场仍对产油国能否达成冻产表示怀疑,分析师依然普遍看空下周油价。   


近期委内瑞拉、厄瓜多尔和科威特在内的OPEC成员国,在油价跌至40美元关口附近时再次呼吁冻结原油产量,给油价提供了一定的支撑,而周四(8月11日)沙特能源部长的表态更是促进了空头回补,给油价提供了强劲的动能。


据彭博社周五(8月12日)公布的最新调查显示,分析师及交易员转而看空下周NYMEX原油价格走势。在接受调查的36位分析师中,看多9人(25%),看空14人(39%),看平13人(36%)。


不过,从美原油技术面来看,目前5日均线上穿10日均线结成金叉后良好运行,MACD和KDJ金叉亦良好运行,隔夜油价亦重新站上布林线中轨,暗示多头开始夺回了市场的主动权,油价仍有一定的上涨动能,目前油价面临100日均线43.85美元的阻力,一旦突破将有望上探布林线上轨47.16美元附近的阻力。


9

黄金市场一周点评




虽然本周美国的经济数据表现不佳,降低了美联储9月份的加息预期,但经济学家仍普遍认为美联储有可能在12月加息,而且本周全球股市表现较好提升了市场的风险偏好,使得黄金的多次反弹均化为乌有。


据最新美国基金利率期货数据显示吗,美联储9月加息概率已经由上周的22%下降至16%,但12月的加息概率仍维持在42%附近。


华尔街日报最新调查显示,71%的经济学家认为美联储将在12月份加息,另外有11%的经济学家预期9月加息;接受调查的经济学家很怀疑经济前景所面临的不确定性是否能在9月FOMC会议前清除,但到了12月份经济状况应该会更加明确,能够允许美联储上调利率。


此外,本周全球股市相对表现乐观,削弱了黄金的避险需求,黄金ETF持仓也出现了年内最大程度减持,或为下周金价继续走弱埋下伏笔。过去5个交易日,全球最大的黄金ETF——SPDR持仓量有四个交易日出现了减少,累计减少了19.89吨,至少为2016年以来最大周减少量;这是多头开始动摇并逐步获利了结的一种表现,如果下周继续减少,料将加大黄金的下行压力。


据彭博社周五(8月12日)公布的最新调查显示,黄金交易员及分析师连续三周看多下周金价走势,同时也是7周以来第6次。在接受调查的17位黄金交易员及分析师中,10人看涨(59%),5人看空(29%),2人看平(12%)。


10

外汇市场一周点评


美元日前因为第二季GDP过差而出现重贬过后,上周开始逐渐反弹走高,加上接近周末的7月非农业就业报告表现意外优异,新增25万5,000人就业,连续两个月大幅地走升,表现也优于市场预期,推升美元兑一篮子货币的美元指数直接重回96关卡。不过,新的一周投资人预期今年及9月升息的机率马上大幅衰退,美国劳工部周二公布的第二季生产力年率下滑0.5%,劣于市场预期,且为连续第3个季度下跌,是自1979年以来最长跌势。美元也随即回跌、吐回之前涨势回到96之下。而欧元一周来表现持平、没有为美元带来太多动力。欧元本周受到上周英国央行(BOE)宽松政策的影响渐渐淡化,反倒是欧盟经济火车头德国几项重要的经济数据优于市场预期,为欧元带来些许涨势。英镑本周维持BOE宽松政策后的弱势,持续探低,英镑一度连续下跌5个交易日,也跌破1英镑兑1.3美元,是7月11日以来的新低。另外,英国央行主要鹰派委员Ian McCafferty也支持扩大宽松表示,如果英国经济下滑情况持续恶化,那么有可能需要出台更多量化宽松措施。英镑一周来因而持续下跌1.15%,且收在跌破1.3美元的1英镑兑换1.296美元,下周若跌破前波低点1.291美元支撑将转为压力,趋势将持续偏空。另一方面,日圆受到上周五出炉的美国就业数据表现强劲影响,周初也持续回贬,周间一度受到日本内阁府公布的6月核心机械订单月大增8.3%,大幅优于市场预估的月增3.1%影响,一度转升。但本周周四市场因为「山之日」休市,加上日本8月初刚进入暑假影响市场交易清淡,日圆也重新转贬,日圆一周来下跌0.73%。美元兑一篮子货币的美元指数在一升一跌之下,最终仅小幅走升0.1%收在95.9,展望下周,下周三公布的FOMC会议记录会是9月升息与否的重要线索,美元短在线也将面临96这个关卡的保卫战,将是短在线多空的关键。


商品货币方面,受到美元一周来先盛后衰影响,加上大宗商品价格连续两周止稳没再破底推升商品货币走扬。澳币本周表现尤其强势,澳洲公布的澳洲8月消费者信心指数自7月的下降3%,转为上升2%,澳元一度升至3个月高点,1澳币换 0.77美元。另外,澳洲央行总裁史蒂文斯受访时也表示,货币刺激措施达到的成效有其极限,澳洲实施负利率的机会微乎其微,也不可能考虑「直升机式派钱」方法救市,该谈话也推升澳币走高,短在线强势趋势未变。本周加币的走势震荡,加国的经济数据没有带来太多好消息。加拿大6月房屋营建许可月减5.5%,较上月的月减2.1%持续扩大,另外,7月新屋开工仅19万8000栋,也较6月21万8000栋大幅下滑。使得加币本周只能跟着油价波动,本周油价波动剧烈,加币最终收在1美元兑换1.299加币的3周高点,短在线预期震荡的走势将持续。


11

香港投资相连基金分析及策略

各区域股票市场未来一周市场展望
1

美股:


1) 经济数据:美国方面,联准会将公布7/26~27利率会议纪录,经济数据留意房市数据,包括七月新屋开工及营建许可,七月消费者物价指数及工业生产等。


2)企业财报:未来一周有多家零售商Home Depot、Target、Wal-Mart,以及科技股思科系统及应用材料等21家标普500企业将公布财报。美国企业第二季财报结果优于预估,用来衡量市场恐慌气氛的VIX指数降至两年低点突显市场风险偏好持续回升,加上市场资金宽松激励美股屡创新高,资金亦出现回流,根据研究机构EPFR统计2016/8/4~8/10基金资金流向显示,近一周美国股票型基金获49亿美元资金净流入,为四周来首见,且市场资金有从今年上半年涨势强劲的防御性产业转往循环性产业如科技及金融类股的现象,类股呈现良性轮动。花旗分析师认为仍应继续持有美股,虽然从本益比来看美股评价面已显得昂贵,但若从自由现金流量的角度来看,美股自由现金流量收益率约4.1%,高于世界其他国家约3.5%的水平。虽然美国总统选举不确定性及联准会升息动向可能造成美股波动,然而,鉴于美国政经局势较为稳定且资金环境依然宽松,即使面临短线波动预估将不影响美股长线多头,建议可持续将美股做为资产配置的一环。


建议投资布局攻守兼备,一为精选具中长线成长题材的科技及生技产业,在经济成长温和的环境下,许多企业的成长速度远较经济增速为高,如云端运算、网络及生技医疗族群受益于企业及消费者支出趋势改变、人口结构变化等因子驱动,具备较高的中长期成长潜力,并适度纳入具较高股利及防御特性的公用事业类股做为防御配置。

2

 欧股:


1)经济数据:欧元区与英国七月通膨数据以及八月ZEW经济景气指数。道琼欧洲600大企业中有必和必拓与雀巢等18家企业公布财报。


2)英国退欧公投对欧洲政治以及经济层面将造成极大影响,由于意大利十月将举行修宪公投、西班牙代理总理正在筹组新政府,若失败都将启动新一轮选举,英国退欧可能促使疑欧党派支持率提升,将提高政治风险。就经济层面来看,英国央行于季度通膨报告(8/4)中将英国2017年经济成长预估由2.3%大幅调降至0.8%,2018年亦下修至1.8%,显示退欧已对英国经济造成极大冲击,英国央行总裁卡尼暗示后续不排除有再扩大宽松可能,苏格兰皇家银行(8/4)预期11月利率会议将再降息15个基本点至0.1%,且预期英国政府11月公布秋季预算报告可能推出财政刺激措施。


由于短线欧洲政经不确定因素仍多,预期将压抑欧股表现,若有其他如财政刺激或经济基本面明显好转趋势才有机会推动欧股突破上方压力,建议投资人可暂时观望,或由侧重欧美大型绩优股的全球股票型基金定期定额长期投资。

3

全球新兴股市—拉美股市:


以美元计价的拉美指数周在线涨3.79%。据巴西央行调查,经济学家维持巴西明年经济成长率预估在1.10%、下调通膨预估至5.14%,六月零售销售表现优于预期,然而,巴西七月IPCA通膨指数年比上涨8.74%,高于预期,淡化央行降息预测,且代理总统泰梅尔卷入收贿风波,压抑巴西股市涨幅,周在线涨1.11%。个股表现方面,巴西银行上调今年净利息收入成长率至11%~15%,股价上涨3.91%。巴西石油涨升3.17%,反应油价涨势。不过,巴西七月通膨指数高于预期,市场忧心央行延后降息,零售商BR Malls下跌3.29%。墨西哥股市上涨2.43%,墨西哥央行维持利率不变在4.25%,加上美股再创新高,水泥与消费股引领大盘走高。

4

全球新兴股市—欧非中东股市:


以美元计价的东欧指数周在线涨2.79%。石油输出国组织可能冻产的谈话激励油价大涨,以美元计价的俄罗斯RTS指数周在线扬1.87%。俄罗斯总统普京同意朝着全面恢复与土耳其的关系而努力,土耳其股市大涨3.91%,货币同步劲扬。

5

新兴市场股市展望:


越来越多的成熟国家主权债收益率跌入负值,资金有找寻正收益资产的需求,而且相对于欧洲的政治与社会的稳定性遭到破坏,而日本在无实际结构性革新下,刺激政策的效用也有限,让投资人对于欧洲和日本的经济基本面疑虑渐深,而新兴市场基本面即使有些问题,但相对一年多前实有一些改善,让新兴市场成为相对有吸引力的选项,也让新兴市场接收了许多从欧日撤出的资金。只要未来全球央行的货币政策还是朝宽松的态势前进,新兴股市在未来一段时间,还是有机会保持相对强势的格局。


在新兴市场的布局上,投资人可以利用多元产业、国家与个股的布局来降低投资组合风险,而且加码在基本面较为强势的新兴亚洲,并相对看好新兴国家小型企业的成长性,虽然新兴国家成长趋缓,但还是相对成熟国家成长为快,使得有3/4营收来自新兴国家当地市场的新兴国家小型企业预期可更快的成长性,也较不易受到国际资金移动的冲击,加上许多新兴国家正在厉行改革或推动刺激计划,优先受惠的将是以内需为导向的中小企业。

5

区域新兴股市–新兴亚洲股市:


1)经济数据:未来一周亚洲国家经济数据较为清淡,留意日本与泰国第二季GDP成长率与印度七月趸售物价数据。


2)印度股市权重获MSCI调升:MSCI资本公司公布季度指数权重调整报告,本次指数权重调整最大受惠者为印度,其在MSCI新兴市场指数占比由原8.16%大幅上调0.3个百分点至8.46%,依据摩根大通(8/12)数据显示,预估将为印度股市带来7.1亿美元的被动式资金流入。印度权重调升主要为Axis银行、Yes银行、能源商Bharat Petroleum、Eicher汽车四档个股权重获调升,尤其Axis与Yes两文件银行股调升幅度较大,反应印度经济成长动能强劲,在各产业中,银行股等利率敏感性股票将受益较佳的经济成长预期、信贷风险下滑与印度财政体质改善趋势,可望成为最受惠类股。


中国官方透过供给侧改革去化旧经济产业过剩产能、激发新经济产业发展动力,同时透过增加有效市场供给,促进消费与服务业发展以达到经济转型目标;印度尼西亚自去年下半年以来共推出达12轮的刺激方案并开放部分产业外资投资限制,期能提升印度尼西亚之经商便利度以吸引外资直接投资进驻;印度国会上议院通过GST消费税宪法修正案,实行GST消费税为印度全国间接税创造单一税制与税率环境,将能大幅降低企业营运成本、增进生产效率,为印度近20年来最重大改革;泰国也顺利举行公投通过新宪法,有利加速泰国国会大选于明年底前举行,执政逾两年之久的军政府可望还权于民,亚洲各国不论就经济面或政治面,都有加速改革进展的趋势。


亚洲各国致力改革形成经济成长新动力的趋势,也获外资资金认同按赞,受惠美国联准会升息步调缓慢态度鸽派,且欧洲日本等主要央行持续扩大宽松货币政策,挹注全球市场充沛流动性的环境下,体质相对优异且具备高股利率或高殖利率的亚洲股债资产就明显获得资金买盘回流寻求较高收益,这样的趋势在英国脱欧公投后,资金自欧洲成熟市场撤出转进亚洲更加显著。整体而言,无论就基本面与资金面观察,亚洲投资前景皆相对其余新兴市场明朗。

全球债市
1

新兴债市:


花旗新兴国家美元主权债指数过去一周劲扬1.34%,美银美林新兴国家原币债指数上涨0.38%(换算回美元收红1.88%),市场对主要央行货币政策仍有期待。根据EPFR统计截至8/10,新兴国家债券型基金单周再流入16亿美元,过去6周合计流入182亿美元。摩根大通证券(8/11)表示今年以来新兴债市资金已有266亿美元,预估全年将有400亿美元水平,由于新兴国家经济已有转折向上迹象,而且下半年还有降息空间下,持续看好新兴债市的投资吸引力。根据惠誉信评(8/10)统计,全球负殖利率公债规模达11.4兆美元(截至8/2)。


全球投资人对于追逐高殖利率需求殷切下,亦将嘉惠新兴国家债市表现,看好的市场包括:具有降息及政策作多题材的印度和印度尼西亚公债、具有双位数殖利率的巴西公债、可受惠油价反弹的产油国债市(如厄瓜多尔、哥伦比亚及墨西哥)等。

2

高收益债市:


花旗美国高收益债券指数周线上涨1.11%,美银美林欧洲高收益债指数上涨0.67%;花旗美国投资级公司债指数持平。美国高收益债指数利差由前一周五的546个基本点,收敛至531个基本点;同期间欧洲高收益债指数利差由417个基本点,收敛至407个基本点 (彭博信息,截至8/11)。油价触底反弹,提振风险性资产信心,率资金回流美国高收益债基金,根据AMG统计至8/10的一周,净流入规模达16.55亿美元。


富兰克林证券投顾指出,美国高收益债虽历经一波强劲涨势,但鉴于当前全球公债利率处于历史低档,能源债平均仍可提供约9%的殖利率水平,而危机债券的殖利率更处19%的高档区,价格仍具涨升空间;从中期来看,受惠全球原油需求增长,但美国页岩油的产出成本曲线更趋平缓,根据摩根大通估计油价在每桶50美元、天然气价格在2.75美元附近,页岩油即具商业价值,企业可望重返获利成长,支撑能源债续涨潜力,建议可趁油价短期拉回逢低布局能源资产,此外,在健康医疗、通讯、科技等产业也发现不少的投资机会。


天然资源与黄金
1

天然资源:


美国第二季非农生产力意外下降0.5%,连续第三个季度下滑,一度冲击市场,所幸美国就业数据持续良好,石油输出国组织也多次喊话可能干预市场,油价反弹,支撑CRB商品价格指数周线小幅收高0.11%,原油、黄豆和铜等涨幅领先,天然气、棉花和糖等表现弱势。美国能源信息局(EIA)公布,至8月5日结束的一周,原油库存增加110万桶,美国油田服务公司贝克休斯发布数据显示,截至5日的一周,美国油田钻井数量仅增加7座至381座,供给担忧重燃,所幸国际能源总署(IEA)报告显示,预期2016下半年全球原油库存量将会下降,且沙特阿拉伯能源部长指出OPEC会员国将在九月阿尔及利亚会议上讨论是否该采取行动稳定油价,纽约原油近月期货价格周线大涨4.04%。


能源产业里存在许多具有投资价值的目标,部分目标的投资价值甚至是数十年来未见的。可锁定具有健全资产损益表与高股利分配的主要综合石油公司,以及美国的能源生产与油田服务公司等与油价高度相关的产业,在供需再度达到平衡时,该些子产业将大大受益。

2

黄金:


根据世界黄金协会(WGC)指出,今年上半年,黄金的投资需求较2009年上半年所创记录高点多出16%,且市场对全球经济仍有疑虑,削弱美国联准会今年升息的预期,美元指数拉回,黄金近月期货价格上涨0.45%至1345.5美元/盎司(彭博信息,至8/11)。年初至今国际金价已上涨了26%,让黄金成为2016年表现最好的主要资产之一。近来全球央行接连降息与宽松,隐含的是对经济前景的担忧,投资人寻求安全资产下,拥有“避险之王”之誉的黄金继续受到追捧。在六月份的急涨过后,黄金现货价格进入每盎斯1315~1365美元之间的整理,然而金价背后仍有不少题材支撑,存在颇高震荡后再向上的机会。利多消息包括:黄金的每年产量可能见顶;全球民粹势力抬头,地缘政治风险频发;全球流动性泛滥,推升黄金资产在资产配置地位;全球债券收益率下滑,黄金身为无配发利息的避险资产更受青睐。


金矿公司在过去几年因金价下跌受创极深,但也积极进行生产结构调整,删减人事支出,关闭开采效率较低的矿场等,使得单位黄金生产成本大幅降低。目前金矿商的平均黄金生产成本已由2012年的每盎司1,200美元降至900美元,而龙头业者的成本可以更低,若未来金价再上扬,金矿公司将成为最大的受惠者。

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东方合信金融服务集团2007年成立于国际金融中心香港,旗下6家子公司及大陆8家分公司。公司以“抱诚守真”的经营理念,致力为大中华地区个人及企业提供多元化的金融服务,提供保险、投资、移民、税务筹划等综合性方案。公司联合香港、海外及内地资深的金融专家团队,与多家全球顶尖的银行、基金、保险、信托、私募等大型金融机构合作,提供香港保险咨询、海外投资理财、投资移民、健康管理四大业务模块。


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