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韩国总统文在寅对中国进行国事访问
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欧元区工业生产指数
1、股指期货行情
12月12日，三大期指小幅高开，盘间走势较为一致，不断震荡走低，午后跌幅加速扩大，最终IF、IH录得较长阴线，IC录得小跌。主力IF1712合约收4010.20 ，下跌46.20 点(1.14%)，成交量为14903手，持仓量为16874手;主力IH1712合约2849.60 ，下跌45.40 点(1.57%)，成交量为9698手，持仓量为11383手;主力IC1712合约收6226.80 ，下跌32.20 点(0.51%)，成交量10533手，持仓14433手。IF总成交量为22533手，总成持仓量为39663手，成交持仓比为0.57 ;IH总成交量为13580手，总成持仓量为21803手，成交持仓比为0.62 ;IC总成交量为15075手，总成持仓量为30014手，成交持仓比为0.50 。
股指期货当月合约的期现负价差小幅缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-5.8，价差与现货价格比-0.14 %;IH主力与上证50指数的期现价差为-0.6，价差与现货价格比为-0.02 %; IC主力与中证500指数的期现价差为-6.4，价差与现货价格比为-0.10 %。
主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IC主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多，IH主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1712合约前二十大多头减仓2958手，前二十大空头减仓3281手，新增多单与新增空单之差为323手;IH1712合约前二十大多头减仓1020手，前二十大空头减仓910手，新增多单与新增空单之差为-110手;IC1712合约前二十大多头减仓1996手，前二十大空头减仓2478手，新增多单与新增空单之差为482手。
周二三大期指小幅高开，盘间走势较为一致，不断震荡走低，午后跌幅加速扩大，最终IF、IH录得较长阴线，IC录得小跌;期现负价差小幅缩窄，IF、IC主力空头减仓明显，IH主力多头减仓明显;现货市场上证跌破3300点，保持地量成交;非银、周期板块跌幅居前;外盘美指涨跌不一，道指标普500创下收盘新高，欧指大涨;夜盘商品跌多涨少，原油延续小幅反弹;美元指数持续走高，美元兑人民币汇率相对稳定;昨日三大期指纷纷下跌，上证跌破3300点，前期涨幅基本完全消化，市场认为是消息面对情绪的利空影响，证监会官员对今年IPO持肯定态度，但根据证监会官网，当前排队IPO企业数量在400多家，相比去年同期的700多家，下降幅度有40%，18年IPO数量相对17年会小幅下降，即使是在17年，IPO也并未影响IF、IH牛市，更多是对IC造成一定压力;总体来说我们对近期股指走势依旧持谨慎态度，美联储将在周四公布议息会议结果，12月加息较为确定，更重要的是要关注其对明年加息进程的表态，在“税改+基建”政策下，加息很可能提速，海外流动性收紧的威胁才是中长期股市最大的障碍;操作上建议多看少动，或者在6000点以下，做多IC远月合约，由于中证500成分企业盈利增速较好，持续挤泡沫过后，相对估值基本已经回归理性，明年发挥空间较大。
要点
一、行情回顾。周二期债低开宽幅震荡。5年期主力合约TF1803开盘价96.120 ，最高96.220 ，最低96.060 ，收盘于96.110 ，涨跌幅为-0.14%，成交量为9707 手，持仓量为44286 手。三张合约总成交9796手，总持仓44513手。10年期主力合约T1803开盘价92.34，最高92.555，最低92.265，收盘于92.395，涨跌幅为-0.17%，成交量为42978手，持仓量为60839手。三张合约总成交43114手，总持仓62042手。
二、资金面。周二人行开展1500亿元逆回购，净投放400亿元。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行3.8BP至2.7260 %，7天利率上行1.2BP至2.8300 %，14天利率上行0.6BP至3.8570 %;银行间回购加权利率1天利率上行9.8BP至2.8533 %，7天利率上行24.12BP至3.4927 %，14天利率上行27.32BP至4.1865 %。
三、现券市场。TF1803合约的CTD券1700003.IB，IRR为3.84%，该券当日估值为98.3903;T1803合约的CTD券为160010.IB，IRR为3.72%，该券估值为91.7280 。现券方面，昨日5年、10年期收益率分别上行2.1BP、0.8BP至3.9195%、3.9378%。中债国债类指数较上一交易日下行，其中中债国债总指数下行0.06BP至167.67 ，固定利率国债指数下行0.05BP至169.31 。
1、凤凰网：知情人士透露，。分析人士称，，此次会议主题大概不会突破十九大对经济定调的框架。
2、央行周二进行800亿7天和700亿28天逆回购操作，当日有1100亿逆回购到期，净投放400亿，为连续两日净投放。
周二期债低开宽幅震荡，五债主力TF1803下跌0.14%收报96.110，十债主力T1803下跌0.17%收报92.395。周二人行开展1500亿元逆回购，净投放400亿元，但在财税缴款、年底资金需求转旺的情况下近两日资金利率多有上行，跨年1M期资金利率攀升110bp。本周四将是美欧英央行翟凯政策会议的主要时间，周四凌晨美联储大概率再度加息25个几点，不利于债市利率与情绪。近期公布的11月信贷社融投放超预期，11月M2反弹至9.1%，社融增速小幅回落，或存在实体融资需求旺盛挤占银行配债空间的迹象。除此之外，、年底资金紧张等因素影响，短期内债市仍不乐观。操作建议上，短期期债或仍有震荡偏弱，但下行空间有限，十债震荡区间在92.150-92.500，五债震荡区间在95.950-96.150附近，近期受到预期因素及资金收紧叠加，波动或有加大，建议轻仓来回操作或空仓等待为主。
宏观及行业消息
1.Mysteel煤焦事业部:12日国内焦炭市场现货价格继续走高。华北地区部分厂家焦炭价格上涨100元/吨;西北地区部分厂家焦炭价格上涨50元/吨;河北某大型焦企计划14日焦炭价格再次上涨100元/吨，市场心态普遍看涨。现阶段焦炭经过几轮上涨后价格相对较高，贸易商大量拿货囤货现象减少。因环保限产焦企产能利用率仍旧低位，出货紧张。
2.Mysteel煤焦事业部:12日国内炼焦煤市场暂稳运行。需求方面下游焦企焦炭价格继续走强，焦企补库意愿增强;供应端煤矿销售压力明显缓解，近期部分低硫主焦资源仍较为紧张，结构性紧缺较为突出。
截至12日夜盘收盘，RB1805收盘价为3841元，跌幅为2.14%;HC1805收盘价为3865元，跌幅为1.83%;I1805收盘价为498.5元，跌幅为0.80%;J1805收盘价为2081.5元，跌幅为1.35%;JM1805收盘价为1287元，涨幅为0.59%。
受寒冷天气影响，螺纹钢周一周二成交逐渐转弱，现货价格虽小幅上涨，但需求“淡季”下，螺纹钢价格接近顶部。近两日将出炉重要库存数据，钢厂库存拐点是否出现需要核实，若库存依旧处于下降趋势，盘面仍难以深跌，目前来看，螺纹钢依旧处于震荡区间，基于当前时间节点以及主力持仓纷纷布局空头来看，震荡向下的可能性较高。
盘面来看，I1805在490附近支撑较强，预计这种支撑依然有效，高利润以及焦炭强势下，矿石难以大跌，铁矿石更多跟随螺纹钢波动运行;焦炭现货价格持续涨价，钢厂采购心态较好，相比于螺纹钢涨价，焦炭涨幅较大且采购心态积极，这也是近期焦炭强势的原因;中期来看(3个月)，看好原料表现，但短期受螺纹钢淡季成交萎靡影响，上涨动力有所压制。
Ø要闻：中汽协发布11月我国汽车产销情况：11月，我国汽车产销量环比、同比均呈现增长。当月汽车产销分别完成308万辆和295.8万辆，其中产量创历史新高，产销量环比分别增长18.7%和9.7%;同比分别增长2.3%和0.7%。1-11月，汽车产销分别完成2599.9万辆和2584.5万辆，同比分别增长3.9%和3.6%，低于上年同期10.4和10.5个百分点。产销量累计增速分别比1-10月下降0.4和0.5个百分点，继续呈现回落走势。
Ø期货报价：沪胶主力(1805)报价14165(90);沪胶(1801)报价13670(55);东京期胶报价20(1);新加坡近月RSS3报价159.6(-0.2)，新加坡近月TSR20 报价143.1(0.3)。
1.天胶现货价格：SCR5全乳胶(上海)报价12100(0);泰#3烟片胶(上海)报价14350(50);青岛保税区泰国RSS3报价1640(-)，泰国STR20现货报价1500(-20)。主力合约-SCR5全乳胶基差-2065(-145)，STR20#内外盘价差50(-20)。
2.合成胶现货价格：丁二烯9400(0)，顺丁上海12100(0)，丁苯(1502)山东13400(0)。全乳胶-顺丁价差0(0)，全乳胶-丁苯(1502)-1300(0)。
3.原料价格：海南生片11000(0)，泰国合艾白片43(-0.4)。
Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存21.28万吨(0.67);上期所总共库存34.7万吨(0.88);注册仓单25.9万吨(0.52)。半钢胎开工率62.37%(-6.69%)，全钢胎开工率67.13%(1.1%)。
Ø技术分析：1805合约区间震荡，夜盘延续。从日K线图看，K线在40日均线附近震荡，MACD零轴附近粘合。成交量减少、持仓量增加，仓差6878。前20名会员持仓，多单72726(2133)，空单107579(2807)，净空单62847(-998)。从周线上看，K线依旧处于底部震荡，重心略有上移，技术指标MACD在零轴附近粘合。
Ø小结：当前橡胶基本面仍旧偏弱，供需错配，青岛保税区天胶库存5个月以来首次止跌反增，11月橡胶进口同环比继续增长，天胶进入供应旺季;虽然云南产区已停割、海南产区也即将停割，但目前社会库存高企，并未形成较大供应缺口。轮胎开工率继续下滑，重卡销量首次出现同比下滑，汽车销量累计同比增速也继续收缩。现货价格平稳，市场观望情绪浓烈，与1801合约的价差为1450元/吨。本周三限制出口协议将再次讨论，关注相关消息。预计今日行情可能在14000-14300平台偏弱震荡，向上看14500、15000压力位，向下看13700、13300支撑位，建议观望为主，可轻仓短线参与，注意关注基差拉开后，单边做空的机会。
1. 根据船运机构ITS报告称，12月前10天棕榈油出口36.43万吨，较11月同期减少16.6%。
2. 马来西亚棕榈油局报告显示，11月马来西亚产量194万吨，环比下降3.29%，库存增加至255.6万吨，出口降至135万吨，环比下降11.94%。
3. 美国农业部在12月报告中几乎没有过多调整，全球大豆转结库存扩大42万吨，美豆转结库存增加20万蒲式耳。总体报告小幅利空，使得市场继续承压。
4. 国内一级豆油现货均价5810(10)元/吨，四级豆油均价5710(10)元/吨;豆粕现货均价3000(-5)元/吨;棕榈油24度现货价格至5282(-8)元/吨;大豆进口均价3450(30)元/吨。国产菜油价格7638(0)，进口菜籽油6636(40)，菜粕价格2306(-25)。
5. 国内大豆港口库存628.65(23)万吨;豆油商业库存167.87(-0.5)万。棕榈油港口库52.1(1.9),豆粕库存72.75(4.74)万吨，油厂菜籽库存42.8(1.3)万吨，菜油库存35.1(-1.2)万吨。
12月美国农业部报告整体小幅偏空，南美大豆产量预期并没有任何调整。美豆尾盘下行至975美分/蒲式耳，国内豆粕观望在2835支撑能否有效，下穿则寻求2800支撑，可以等待寻底企稳后介入多单。
棕榈油需求继续减弱，12月前10日出口降幅超过15%，暂时随国内油粕套利解锁稳住，可进一步关注马来西亚出口情况。国内棕榈油仍然没有止跌企稳迹象。
要点
1.原糖：受雷亚尔贬值和对新榨季全球供应过剩的忧虑，原糖盘中一度跌破9月份以来的低点13.72美分，国际市场重回探底模式。
2.国内现货：昨日(12月12日)，主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6440元/吨(-50);南宁中间商新糖报价6430元/吨(-40);湛江中间商广东糖报价6400-6500元/吨(0); 昆明中间商陈糖报价6270元/吨(0)。
3.郑糖盘面回顾：昨日(12月12日)，SR1805合约开盘6090，收跌28点(跌幅0.46%)，报收6095，增仓4120手，持仓为438040手。
4. 截至2017年11月底，本制糖期全国累计产糖67.13万吨，其中产甘蔗糖4.94万吨，产甜菜糖62.19万吨。
5. 俄罗斯海关周一公布的数据显示，俄罗斯今年前十个月糖进口量大降至1.25万吨，远低于去年同期的24.44万吨。3、 据外电12月11日消息，位于圣保罗的咨询机构Archer Consulting周一表示，在11月30日前，巴西糖厂已经通过洲际交易所对冲624万吨糖。为2013/14年度以来最低。
6. 综合近期各机构的预期，巴西中南部2018/19年度乙醇产量料增加6%,而糖产量降幅也与之相近。据机构平均预期，巴西中南部下一年度糖产量为3, 300万吨，低于行业机构于本年度3, 520万吨的产量预期。预计巴西2018/19年度乙醇产量为261亿公升，而本年度的产量预计为247亿公升。
小结：国内糖市对远月的悲观预期和技术面的弱势，政策面上的一点点变化都会被放大成利空来炒作。801合约由于新糖上市后价格层层走低和对标的批发市场有一定的价差，801合约理论上有向下价值回归的风险，而805本轮反弹6230的高点已经探明，现运行将向下寻求支撑。操作上在远月可以顺势滚动短空。
资讯要点：
1. 截至12月10日晚24时，全国总加工量 413.18 万吨，总检验量 372.98 万吨。周末新疆棉销售平淡持稳，组批地产棉销售尚可，国储地产成交较为一般，性价比不算高。
2. 美国农业部将2017/18市场年度美国棉花产量预估上调6.3万包，出口预估上调30万包，并预计结转库存为580万包，11月时预计为610万包。
1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16338(-16)元/吨，328棉价格15822(-16)元/吨，527棉价格14756(-16)元/吨;137长绒棉价格指数25200(+400)元/吨，236长绒棉价格指数22500(0)元/吨;棉花均价15859(-25)元/吨，棉粕均价2408(-1)元/吨，棉籽均价2124(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。
2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15865(0)，4128B报价15280(-15);山东3128B报价15765(-15)，4128B报价15220(-10);江苏3128B报价15850(-10)，4128B报价15375(-15)。
a) 纯棉纱：纺企棉花库存：39.5(-0.2)天;纺企棉纱库存：22.2(+0.2)天;织厂棉纱库存：12.6(-0.2)天;全棉坯布库存：22.7(0.2)天;
b) 涤纶短纤：涤短工厂库存1.5(+1)天;纯涤纱成品库存4.6(+0.2)天;涤纱厂原料库存：17(-0.5)天;
c) 粘胶短纤：粘短工厂库存14.5(0)天;人棉纱原料库存:10(0)天;人棉纱成品库存：16.5(+0.3);人棉布库存天数：20.5(0);
d) 中国纱线库存指数15.4(+0.2)，中国坯布库存指数为24.8(0.1)。
4. 纯棉纱厂负荷59.4%(-0.1%)，涤短负荷90.5%(0)，粘短负荷88%(0%),人棉纱厂负荷71.5%(0%);纯涤纱负荷67%(0%)，全棉坯布厂负荷69.3%(0%)，人棉布负荷约58.5%(0%).
1. 棉花主力合约收于15115，下跌0.07%;1801合约收于1480，下跌0.20%;ICE期棉主力合约收盘73.06美分，下跌0.06%。
3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1878(-90);国内C32S与C32S现货价差130(-50)，国内与JC32S内外价差200(0)，国内C21S与内外价差600(0)。
纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650(0)，保持不变。
ICE棉花周二收低，此前美国农业部上调美国2017/18市场年度棉花产量预估。在公布前，ICE棉花曾一度冲高，但尾盘回落。
国内现货价格继续下跌，是现在郑棉期货的最大压力，加上ICE棉花在前期涨幅较大，现在出现调整。但此次调整，如果仍在15000之上，则中期底部的观点依然成立。
从技术上看，ICE棉花3月处理整理器，72美分成为短期支撑;郑棉CF1805短期支撑15100，强支撑15000，如果跌破整数支撑，则形成新的下跌趋势。操作上，观望为主。
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