内容摘要
◆ 一周行情
新三板成指(899001)收盘1246.89点，当周上涨1.49%
新三板做市(899002)收盘1159.68点，当周上涨0.08%
◆ 官方发声
股转系统：明确新三板转板后信披不一致的更正要求;扶贫新政策;针对协议转让引入涨跌停。
◆ 宏观
国内：三月份超40城市楼市调控加码;证监会拟出台公募基金流动性管理新规;制造业PMI连续6个月超51%;。
国际：特朗普签署两项贸易行政令 欲发力削减;英国提交正式脱欧通知。
◆ 本周年报精选
九星娱乐830986.OC——转型初见成效 网游业绩发力
捷佳伟创833708.OC——光伏产业迎拐点 净利大增2倍多
和力辰光836201.OC——丰富的电影IP经营经验 曾成功运营《小时代》
1、股转系统：明确新三板转板后信披不一致的更正要求
3月28日，全国中小企业股转系统发布《挂牌公司信息披露及会计业务问题(三)》明确，若挂牌公司申请IPO上市的申报文件与在全国股份转让系统指定信息披露平台披露的内容不一致，应及时进行更正，披露内容包括：
1、
更正公告;
2、
更正后的定期报告;
3、
会计师事务所说明。
此外，对于控股股东、实际控制人为上市公司的挂牌公司，其定期报告应当与上市公司同时披露;若如法同时披露的，挂牌公司应当申请其股票暂停转让至披露之日。
2、股转系统：扶贫新政策
3月28日，股转系统发布公告称，为贯彻落实证监会扶贫政策，自2017年1月1日起，暂免征收注册在贫困地区的挂牌公司的挂牌初费。
此前，证监会在《证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》中提出，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且发展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业，或者注册地在贫困地址、最近一年在贫困地址缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业，申请IPO上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。
而对注册地在贫困地区的企业申请在新三板挂牌的，实行“专人对接、专项审核”，适用“即报即审、审过即挂”政策，减免挂牌初费。
3、股转系统针对协议转让引入涨跌停限制
3月25日，全国中小企业股转系统对协议转让设置了涨跌幅限制，即设置了协议交易的100%涨停板和50%的跌停板。
根据通告，自2017年3月27日起，采取协议转让方式的股票申报有效价格范围：申报价格不高于前收盘价的200%，并不低于前收盘价的50%;无前收盘价的，成交首日不设申报有效价格范围，自第一次转让日起设置申报有效价格范围。
【国内】
1、3月份超40城市楼市调控加码
自3月份以来，以北京版“认房认贷”政策出台带头，全国城市纷纷发布楼市收紧政策。28日晚，杭州厦门相继发布楼市调控新政策，执行“认房又认贷”政策。
，自2017年3月29日起，在市区范围内暂停对拥有一套及以上住房的本市户籍成年单身(含离异)人士出售新建商品住房和二手住房。对户籍由外地迁入四县(市)的居民家庭，户口需满两年方可购房。
贷款方面，对已拥有一套住房或无住房但有住房贷款记录的居民家庭，申请商业性住房贷款、公积金贷款均需首付款比例不低于60%，公积金贷款利率按同期住房公积金贷款基准利率1.1倍执行。
厦门发布新政，对无法提供购房之日前四年内在本事逐月连续缴纳三年以上个人所得税或社会保险证明的非本市户籍居民家庭，暂停向其销售180平米及以下的商品住房。
2、证监会拟出台公募基金流动性管理新规
3月31日，证监会就《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》正式对外公开征求意见。
为提升公募资金的流动性风险抵御能力，《管理规定》将涉及基金管理人内控、产品投资比例、风控机制、申购赎回、估值及披露等业务环节的规范，主要围绕基金投资限制与申赎管理，完善流动性风险管控指标体系，兼顾偏股类和固收类基金潜在风险。
3、制造业PMI连续六个月超51%
据国家统计局3月31日发布的数据显示，3月份制造业采购经理数据(PMI)为51.8%，连续两个月上升，连续六个月处于51%以上的扩张区间。
其中，高技术制造业PMI为54.2%，高于制造业总体2.4个百分点。
4、
3月31日，国新办举行发布会，公布辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西等第三批7个自贸区总体方案，同时发布《全面深化(上海)自由贸易试验区改革开放方案》第三版。至此，我国自贸区扩围为11个。
【国外】
1、特朗普签署两项行政令
欲发力削减
3月31日，总统特朗普在白宫签署了两份有关贸易政策的行政命令，商务部和贸易代表办公室将牵头在未来90天内就与主要贸易伙伴的贸易现状进行评估，找到存在巨大的原因。
2017年2月，商务部公布数据，2016年的为5023亿美元。其中，对约为3470亿美元。
2、英国提交正式退欧通知
北京时间3月29日晚间，英国向欧盟退出的申请以信件的形式由英国驻欧盟大使递交给欧盟理事会主席，正式启动退欧进程，并将展开长达2年的与欧盟进行各项退欧条款的谈判。
欧盟委员会主席表示，脱欧的流程正式启动将等到4月29日欧盟其他27个成员国举行峰会。
市场交易概况
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成交额TOP10
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本周做市涨幅TOP10
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本周协议涨幅TOP10
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本周挂牌情况
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本周股票发行情况
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本周增发情况
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1、
涉及8家券商
股转系统对信披违规频出重拳，自《问答三》发布，截至4月1日，因信息披露缺失或不完善，，共涉及8家券商、3家挂牌公司和2家律所。
，多数与三家挂牌企业有关。，其相关主办券商和律所均未能幸免。
此外，，招商证券、首创证券、银泰证券、渤海证券等7家券商因被在取得挂牌公司股票做市函后未按规则进行公告，造成信息披露违规，。
2、信披新规落地 7家挂牌公司紧急停牌
根据全国股转系统发布的《挂牌公司信息披露及会计业务问答(三)》，控股股东、世纪控制人为上市公司的挂牌企业，其定期报告应与上市公司同时披露。
截至3月30日，已有7家挂牌企业因无法与控股股东/实际控制人上市公司同时披露年报，宣布停牌。停牌企业包括：司姆泰克、中超新材、科耐特、明盛达、上海中兴等。
3、完美世界5亿元入股嘉行传媒
3月23日，嘉行传媒公布股票发行认购公告，上市公司完美世界旗下基金君毅云扬股权投资有限合伙企业将以250元/股的价格认购其100万股，认购金额为2.5亿元。
值得注意的是，3月24日，嘉行传媒发布股东股权转让的提示性公告，原第三大股东西藏奇幻丰帆与君毅云杨企业签订《股权转让协议》，奇幻丰帆拟将其持有嘉行传媒的100万股以协议转让方式转让给君毅云杨。据完美世界公告披露，此次对嘉行传媒的总投资额达到5亿元，。
3月31日，嘉行传媒发布2016年度报告，实现营收3.33亿元，归属母公司股东净利为1.29亿元，同比增长分别为134.96%、59.35%。
4、九鼎变更定增资金用途，用于还债
3月21日，九鼎集团发布关于变更募集资金用途公告，将公司于2015年11月发行的募集资金中用户基金份额出资、小巨人计划、补充流动资金的27.07亿元变更为用于偿还金融机构借款。至此，九鼎集团将所有募集资金余额用于偿还8家单元债务。
2月24日，九鼎集团发布业绩预增公告，2016年将实现净利24.4-26.1亿元，同比增长320%-350%。
3月27日至3月31日，新三板共有844家挂牌企业公布了2016年度财务报告。其中624家企业营收呈现正增长，另有220家公司出现了营收下降。正增长企业占比73.93%。营收排名前三的是钢银电商、齐鲁银行和海航期货，营收分别为410.96亿元、51.42亿元和36.8亿元。
据悉，钢银电商的控股股东是上市公司上海钢联，主营为主营业务为钢铁现货交易电子商务服务为钢铁行业上下游企业提供一揽子电子商务解决方案,包括撮合交易和寄售交易等钢铁现货交易服务,并且通过钢银平台及战略合作伙伴为客户提供支付结算、仓储、物流等一系列增值服务。
1、本周公布年报企业营收排行榜
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2、本周公布年报企业净利润排行榜
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3、本周精选股
(1)九星娱乐830986.OC——转型初见成效
网游业绩发力
主营业务：互联网游戏开发及相关服务。
投资要点：公司完成重大资产重组，主营从原本智能照明、酒店客房控制系统等转向网络游戏的开发和运营。公司经营有《九星天辰诀》、《武极天下》、《人鱼传说》、《修天诀》等国内外多个版本，这些游戏引擎效果突出、操控性强，部分产品与知名IP相结合，深受广大游戏爱好者的欢迎。
财务指标：2016年度公司完成主营业务收入1.07亿元，归属于母公司股东的净利润8,422万元，分别同比增长882.17%和14,232%。
公司估值：公司净利润率高达78.59%，盈利能力较强，但是由于网游更新换代速度很快，因此我们认为给予公司中性估值约为15至16亿元，较目前约有20%左右的增值空间。
(2)捷佳伟创833708.OC——光伏产业迎拐点
净利大增2倍多
主营业务：晶体硅太阳能电池片生产工艺流程中主要设备的研发、制造和销售。
投资要点：2015年以来，太阳能行业逐渐复苏，2016年公司销售订单及销售收入都实现了大幅度增长。未来1-2年，随着光伏行业低端产能被市场淘汰，高端产能的持续扩大，对相应设备更新换代的需求，以及对高端、新型设备的需求持续增加。
公司积累了丰富的行业应用经验，通过持续的技术与产品创新，掌握了多项具备独创性的核心工艺技术。持续的技术研发和丰富的技术储备使公司主要产品在技术和质量水平上达到国际先进水平。
财务指标：本期营收8.31亿元，净利润1.18亿元，分别同比增长162.6%和219.31%。
公司估值：A股上市公司太阳能板块的平均市盈率在55左右，即使按照5折计算捷佳伟创的估值也在30亿左右。
(3)和力辰光836201.OC——丰富的电影IP经营经验
曾成功运营《小时代》
主营业务：从事影视剧的制片、制作、影视营销及影视服务业务。
投资要点：公司具备丰富的IP经营经验，2012年以来已成功运营《北平无战事》、《小时代》等优质IP。公司依托“工业化、流程化”的影视制作业务板块，一方面有利于保证公司影视剧制作的质量和进度，也能够在部分影视投资项目的谈判过程中赢得更多优势和投资份额，从而成为执行制片方来主控影片的拍摄进度和成片品质;另一方面，发展规范化制作业务，也是公司拓展影视风险监理业务的重要基础。影视风险监理业务的探索和开拓，有助于公司进一步建立品牌，挖掘潜在的优秀制片业务机会。
财务指标：本期营收6.02亿元，净利润1.86亿元，分别同比增长135.73%和97.39%。
公司估值：结合A股市盈率等方面的考虑，我们认为公司估值区间为20亿元左右。
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★评级参考
强烈关注：被研究公司价值低估，具备投资价值和成长空间
积极关注：行业地位领先，公司价值没有低估，未来仍具备一定投资价值
谨慎关注：行业地位一般，发展前景不突出，价值暂时高估
不予推荐：存在负面预期，经营状况不健康
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