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年前拉锯战

2021-10-20 06:40:44

盘面综述

周三两市小幅低开后上午继续小幅震荡,午后在消费板块和银行等权重板块的带动下快速震荡上行。盘面上,芯片国产化和环保题材表现都比较活跃,另外前期回调幅度较大的消费白马近期表现也比较强势。2018年1月起我国首部专门体现“绿色税制”、推进生态文明建设的单行税法《环境保护税法》将正式实施,对环保板块有一定刺激,德创环保涨停,中电环保、联泰环保、中环环保等涨居前。周三午后多个中字头的恒生指数权重股快速拉升,如建设银行、中国石油股份和工商银行等个股涨幅居前。港股指数的大涨应该是午后带动沪指上行的最主要原因,也从侧面反映出海外资金对A股的影响力已经不容忽视。

今年以来境外机构投资额度大幅攀升,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数的进程不断推进,境外投资机构正在逐步加大对A股的布局力度。明年6月1日,MSCI将按照2.5%的比例将A股纳入新兴市场指数,6月该比例将提升至5%,届时将有更多海外资金配置A股。11月以QFII为代表的境外长线资金流入A股市场的增速又有明显的提升。另外沪港通和深港通的北上资金也在不断加码A股市场,尤其是去年12月深股通开通以来,净流入大幅攀升。随着A股市场逐步融入全球资本市场,未来外部波动带来的影响也会越来越明显。

12月14日凌晨3点,全球都很关注的12月美联储议息会议决议将公布。尽管12月的加息市场已经充分预期,但仍需谨慎意外消息导致美元和黄金的大幅波动。同时相比于此次加息的结果,投资者可能更关注明年美联储的加息节奏。9月的加息点阵图显示明年将有三次加息,但是特朗普政府的税改方案一旦通过将大幅增加政府财政的杠杆率,因此加息可能存一定变数。周三市场缩量反弹,我们认为大盘在这个位置还会有一个反复震荡筑底的过程,预计围绕3300的拉锯战还将持续。投资建议上,继续提示重点关注高端制造和消费升级的主线,围绕二线白马龙头和优质成长逢低布局。题材方面,可继续关注芯片国产化、新能源汽车和海南板块等。


财经要闻

比特币交易平台Bitfinex称恢复交易,此前遭遇黑客攻击。全球最大比特币交易平台之一Bitfinex已恢复交易。此前遭遇黑客的阻断服务攻击,这是本月以来该平台第二次遭遇此类攻击。


中英考虑设立合资基金,规模初定1OO亿元。将投资于的基础设施、农业、高科技产业等领域。中方将由中国国家开发银行下属的国开金融公司作为主要投资人,英方将由一家有政府背景的金融机构作为主要投资人。


德国11月CPI同比终值 1.8%,预期 1.8%,初值 1.8%。 德国11月调和CPI环比终值 0.3%,预期 0.3%,初值 0.3%。 德国11月批发价格指数同比 3.3%,前值 3%。 德国11月批发价格指数环比 0.5%,前值 0.0%。 德国11月CPI环比终值 0.3%,预期 0.3%,初值 0.3%。 德国11月调和CPI同比终值 1.8%,预期 1.8%,初值 1.8%。


行情速览


市场情绪


交易特征


资金跟踪



注释说明

注释1:风险溢价=1/PE-无风险利率,用来衡量市场风险偏好程度,风险溢价越大,风险偏好越低,反之亦然;市场势能是综合考虑量价关系之后的市场上涨或下跌的动能,以0为分界线,越大上涨动能越大,反之亦然;大宗折价率为当日大宗交易按成交额计算的加权平均折价率,通常折价越大,买方越谨慎,对应阶段顶部,而折价越小,卖方越惜售,对应阶段底部。

 

注释2:市场分化指标衡量的是个股之间同涨同跌程度,分化程度较高,说明需轻指数重个股,精挑细选;热点轮转指标表征市场热点转换的速度,热点轮转越快,追涨越要谨慎,反之,可适度追高;规模效应反映小盘股和大盘股之间孰强孰弱,规模效应越明显,小盘股表现越好,反之,则应关注大盘股;反转效应刻画市场超跌反弹程度,反转效应较强,则可配置前期跌幅较大个股,反之则需配置强势个股。 


注释3:融资交易占两市比=(融资买入额+融资偿还额)/两市成交额;交易保证金包含交易结算资金和融资融券保证金两部分;板块资金变动为申万一级行业过去1周日成交额占比的均值较此前一个月日成交额占比均值的变动,衡量资金对板块的偏好程度;基金加权仓位为根据偏股混合型、灵活配置型基金数加权的仓位均值。

 

注释4:缩量上涨策略筛选当日涨幅位于参数区间[1.25%,8%]、成交量大幅萎缩(40%以上)且过去5个交易日涨幅不大(小于5%)的流动市值最小的两只非ST股,持有期2-5天,以10%或5天止盈,以-5%或5天止损。超跌反弹策略筛选过去10个交易日跌幅最大的两只非st且期间未停牌、无明显异常情况的个股,持有期4周,持有期间以-10%止损,15%止盈。

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证券研究报告:《年前拉锯战》

对外发布时间:2017年12月13日

报告发布机构:财通证券研究所

本报告分析师:金敏 SAC编号:S0160516020001

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