2018年1月26日，证监会公布了《珠海安联锐视科技股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见》。
证监会反馈意见问题呈现：说明前述2,400个摄像头未向九州海关申报的原因，该等行为的性质，是否构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，发行人相关内部控制制度是否健全且被有效执行。
招股说明书原文摘要:[2015]0063号），发行人因有2,400 个摄像头未向九州海关申报，笋岗海关于2015 年3 月27 日作出行政处罚决定，对发行人处以罚款5,000 元。发行人已于2015 年3 月31 日缴纳此笔罚款。
2017 年1 月12 日， 年第012 号），自2014 年1 月1 日至2016 年12 月31 日，除上述5,000元罚款外，暂未发现有其他走私违规记录，且上述罚款不属于“较大数额罚款”。经核查，上述罚款金额占发行人最近一期经审计总资产、净资产、净利润的比例较小，且均已缴清。
综上，本保荐机构认为，上述行政处罚不会对发行人的财务和经营状况产生重大不利影响，也不构成本次发行并上市的实质性法律障碍。除上述情况外，报告期内，公司未发生因违犯国家法律、行政法规、规章的行为，受到刑事处罚或适用重大违法违规情形的行政处罚。不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情形。（来源于珠海安联锐视科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）第205页、206页）
证监会反馈意见问题呈现：报告期内，发行人存在使用员工个人银行账户进行货款结算和费用报销的情况。2014年、2015年涉及的货款收入分别为792.74万元和319.91万元，报销款分别为748.48万元和990.76万元。请发行人：说明上述情形发生的原因，报告期内是否存在发行人股东、董事、监事、高级管理人员或前述人员的亲属代为支付货款或员工报销款的情形，如涉及，请披露具体情况；说明发行人是否符合内部控制制度健全且被有效执行的发行条件。
招股说明书原文摘要:①员工个人银行账户进行货款结算和报销的情况。报告期内，发行人存在使用员工个人银行账户进行货款结算和员工费用报销的情况。具体金额和比例如下：
经会计师与保荐机构逐步核查报告期内的现金取款记录、发货明细记录以及现金日记账和收入明细账，报告期内，公司使用个人账户收取货款、报销支出等每一笔交易都记录在账，交易真实、准确，未发现个人账户收取的货款未转入公司账户、坐支以及他人占用的情形，未发现未入账的成本、费用，未发现对公司利益造成损害的情形。
为了规范资金管理，公司已于2016 年1 月停止使用个人账户进行现金结算，相关账户目前均已销户。公司及相关人员出具承诺，未来将不再使用个人账户进行公司经营活动的资金往来。公司及其董事就个人账户问题出具《承诺函》，承诺：“公司将来不会以任何第三方的名义开具相关银行账户用于公司生产经营及资金往来。
②使用员工个人银行账户的原因根据公司的信用政策，对于国内销售业务，公司通常采用“款到发货”的销售模式，而在银行结算体系下，向公司账户转账存在对公业务受营业时间、网点和到款及时性的限制，因此，为满足付款便利和交易及时性的要求，公司借用业务人员的个人账户代收货款，然后再通过银行转账的方式将货款存入公司账户。
通过借用个人银行账户，个人汇款当天到账，公司即可安排发货，保证双方的交易安全，提高了公司收款的及时性。此外，公司国内销售有较多发生在节假日和周末，采取个人账户代收货款的方式，也可以有效避免节假日客户不能通过银行进行对公转账的限制。
此外，公司以海外销售为主，业务人员往往出差会较长时间，完成业务和报销费用时间较长，员工不愿意垫付资金，因此一般习惯从公司领取备用金，使用现金支付费用和报销。公司在日常食堂采购等经营活动中，使用现金量较多，包括零售商品时收取现金、备用金、差旅费等。因此，公司的库存现金量较多，现金交易也较多。
由于现金库存较多带来的安全风险，以及现有银行的结算制度下对公业务受营业时间、网点、到款及时性及向个人账户转款的限制。公司为安全存放现金和便利结算，公司财务经理李雪花从2013 年下半年开始，提供其个人账户作为现金管理的辅助工具。2014 年底，李雪花离职，因此公司安排张浩的个人账户进行现金结算。2015 年底，公司逐步撤销了国内业务部门，银行也放开了对个人转账的限制，并且公司于2015 年11 月成功挂牌新三板后，也进一步加强了内部核算管理，决定不再借用张浩的个人账户。（来源于珠海安联锐视科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）第271页、272页）
证监会反馈意见问题呈现：请结合同行业上市公司同类产品及可比第三方市场价格情况说明报告期发行人各产品单价持续下降的主要原因；结合行业发展状况说明发行人产品价格是否属于趋势性下降。
招股说明书原文摘要:报告期内，公司部分产品销售单价存在一定程度的下降，平均单价下降的具体情况如下：
报告期内，上述产品价格下降的主要原因：一是电子产品原材料价格逐年下降，同时公司在研发和设计方面不断更新换代和优化产品结构，寻求性价比更高的原材料降低产品成本。二是行业竞争不断加剧，市场上相关产品线降价，公司也相应下调产品价格。
随着行业技术发展进步、产能产量迅速扩张、产品单位成本下降等原因，未来部分安防视频监控产品价格仍可能进一步向下波动。若未来行业竞争进一步加剧或者行业景气度降低，或者公司的技术优势减弱导致技术和产品更新放缓，或者公司调整销售策略以低价迅速扩大市场份额，均给公司带来产品定价压力，可能导致毛利率下降而影响公司业绩。（来源于珠海安联锐视科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）第47页）
证监会反馈意见问题呈现：据招股说明书披露，发行人2014年-2016年，发行人期间费用分别为5,426.97万元、6,635.69万元、7,184.36万元，占当期营业收入的比重分别为16.78%、15.66%、13.19%。请发行人：补充披露发行人销售费用率低于同行业其他上市公司的主要原因及合理性。
招股说明书原文摘要:公司期间费用主要由销售费用、管理费用、财务费用组成。2014 年至2016年，公司的销售费用率分别为4.92%、4.67%和3.82%，管理费用率分别为11.62%、10.83%和9.45%，财务费用率分别为0.24%、0.16%和-0.08%。公司期间费用率在同行业中处于较低水平。销售人员及管理人员的工资水平和研发费的投入规模是影响公司费用的主要因素。（来源于珠海安联锐视科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）第217页、218页）
证监会反馈意见问题呈现：据招股说明书披露，发行人2014年度、2015年度、2016年度毛利率分别为20.85%、23.06%、22.07%，报告期综合毛利率呈现一定的波动性。请发行人：说明同行业可比上市公司选择的依据，样本选择是否完备、可比，针对同类型产品或者业务，对毛利率情况进行同行业对比，并分析其差异情况。
招股说明书原文摘要:公司销售毛利率与同行业可比公司同期销售毛利率水平对比情况如下：
数据来源：各公司年报及其他公开文件
公司的主要产品为，上表中可比公司的选择标准为与公司所处细分行业相同或产品属性与公司产品相近。其中，同为股份（证券代码：002835.SZ）主要从事安防视频监控产品硬盘录像机、摄像机及视频监控管理平台的研发、生产与销售，其产品结构部分与公司相似，存在一定的可比性；汉邦高科（证券代码：300449.SZ）主要产品包括后端存储设备（嵌入式数字硬盘录像机、网络硬盘录像机、硬盘录像卡）、前端采集设备监控摄像机和视频监控系统，产品结构与公司存在一定的可比性，故将其列为可比公司；海康威视（证券代码：002415.SZ）主要产品涵盖视频监控系统的主要设备，包括前端采集设备、后端存储以及集中控制、显示、管理及储存设备，其产品结构与公司存在部分重叠，故将其列为可比公司。大华股份（证券代码：002236.SZ）是领先的监控产品供应商和解决方案服务商，面向全球提供领先的视频存储、前端、显示控制和智能交通等系列化产品，其产品结构与公司存在部分重叠，故将其列为可比公司。
报告期内，与可比公司平均水平相比，公司的销售毛利率水平较低。
公司产品毛利率与同为股份的差异主要由于销售模式和客户类型的差异所致。发行人的前端产品毛利率报告期内2015 和2016 年低于可比公司，2014 年则高于可比公司。2014 年毛利率高于可比公司的原因是2014 年前端产品中收入占比较高的高清网络摄像机主要面对工程商用于霍尼韦尔工程项目，客户需要较多支持，因而可以获得较高的平均单价和毛利率。2015 年起公司转向主要提供设备的定位，公司销售的前端产品中的高清网络摄像机毛利率与可比公司同为股份并无差异，但前端产品中包含了部分同轴高清模拟摄像机收入，其毛利率低于高清网络摄像机，拉低了前端产品的总体毛利率，因而2015 年和2016年发行人前端产品的毛利率略低于可比公司同为股份。公司后端产品的毛利率与可比公司同为股份没有明显差异。针对一些大客户，公司还将前端产品和后端产品打包成套装出售，出货量往往较大而毛利率较低因而拉低了整体毛利率。公司收入构成中的配件由于毛利极低也拉低了公司整体毛利。因而，报告期内公司总体毛利率低于同为股份。
公司产品毛利率与汉邦高科的差异主要由于产品结构和销售模式的差异所致。汉邦高科工程商客户占比较高，工程商客户一般毛利率高于渠道客户，但是销售费用率往往也更高。2016 年，汉邦高科对渠道客户销售视频监控设备产品毛利率低于公司产品的毛利率。
公司产品毛利率与海康威视和大华股份的差异主要原因是：一是公司产品主要通过渠道商面向终端销售，而海康威视和大华股份部分产品面向工程商进行直接销售，其销售价格高于通过渠道商的价格，但管理维护渠道的费用也较高；二是海康威视和大华股份产品线比较完整，产品涵盖全系列视频监控设备，产品系统集成程度更高，毛利率相对更高；三是海康威视和大华股份在行业内率先上市后，迅速扩张业务规模，确立行业领先地位，实现规模效应，达到降本升效，且销售自主品牌，产品附加值高。（来源于珠海安联锐视科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）第255页、256页、257页）
