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工银瑞信指数与量化周报 | Hurst模型8月9日收盘提示新一轮趋势开始

工银指数范儿 2021-09-10 09:09:15
投 资 要 点

1.择时模型观点:

Hurst模型8月9日收盘提示新一轮趋势开始,由于上一轮趋势看多,故本轮趋势倾向看空。Hurst模型仅用于判断趋势维持性,目前hurst数值冲向高位,表明新趋势正在形成与强化之中(截至2017-08-25)

上轮看多趋势从2017年5月26日起,至2017年8月4日止,区间大盘从3110.06点涨至3262.08点,涨幅4.89%。


2.市场风格轮动观点:

股市为趋势市;创业板相对主板占优,小盘相对大盘占优,非金融相对金融占优,非周期相对周期占优;债券看多。

表:风格轮动的最新观点(2017-08-25)


3.行业及风格配置建议:

8.89%医药、14.23%地产、45.77%银行、31.11%环保。2015年以来年化收益13.34%,最大回撤13.17%,月胜率59.38%。


市 场 综 述

1.A股市场:

上周五沪指一路震荡走高,最终以大涨1.83%结束一天交易,上涨60.01点,收报3331.52点,创出今年以来最大单日涨幅,刷新去年初2638.30点底部以来新高。截至周五收盘,上证综指周涨1.92%。其他主要指数中,沪深300周涨1.91%,中小板指周涨0.46%,创业板指周跌0.49%。

行业方面,上周28个申万一级行业涨跌各半,银行、非银金融、家用电器、有色金属、采掘领涨;交通运输、国防军工、休闲服务、传媒、食品饮料跌幅居前。


2.分级基金:

上周分级A市场整体价格略有上涨。全周来看,周成交1000万元以上的分级A价格平均上涨0.08%,平均隐含收益率5.12%。全市场隐含收益率最高为中航军A的6.03%,此外网金融A、深成指A等隐含收益率居前。

价格方面,分级B价格分化,周成交1000万元以上的分级B平均上涨1.61%,其中银行股B、保险B、银行B、券商B、金融B等领涨;国企改B(150210)、白酒B、国企改B(502008)、国防B、医药B跌幅居前。

杠杆水平方面,成长B级、中航军B、房地产B、深成指B、医药B等杠杆居前。同时提示投资者在利用杠杆博取高收益的同时警惕风险,对距离下折较近的基金要格外注意。目前军工股B等母基金下跌10%以内即将下折。

截至周五收盘,全市场成交活跃的分级基金整体溢价。其中煤炭母基、银行指基、券商分级、申万证券、信诚金融整体溢价率领先。


3.ETF基金:

上周A股ETF整体份额减少12.70亿份。南方中证500ETF、工银瑞信深证红利ETF净申购居前;南方小康产业ETF、华夏上证50ETF净赎回居前。

此外,海外股票型ETF净申购0.11亿份。债券型ETF份额基本无变动。商品ETF净赎回,四只黄金ETF份额累计减少0.76亿份。

二级市场方面,ETF总成交额207.92亿元,较上周日均成交额有所下降。华夏上证50ETF、国泰上证5年期国债ETF、易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF、华泰柏瑞沪深300ETF成交额居前。


4.行业动态:

《基金法》应成为统领各类资管业务的根本大法。


风险提示:本公司力求本文所涉信息准确可靠,但不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,基金投资需谨慎。投资者投资工银瑞信基金管理有限公司管理的产品时,应认真阅读基金合同、招募说明书等相关法律文件,并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。


       

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