今日关注事件
![]()
马来西亚船运机构ITS/SGS公布棕榈油出口![]()
宏观及行业消息
1. 工信部：“十三五”的前两年，钢铁完成去产能已超过1.15亿吨，距离“十三五”1.5亿吨的上限目标，还剩几千万吨的规模。表示，目前在钢铁产能置换方面存在着置换范围不清晰、没有严格执行产能置换的比例要求，普钢特钢产能折算系数差别较大等问题。为此工信部已经制定了新的产能置换文件，即将正式对外发布，并有望从明年开始实施。
2. 徐州市政府发布《关于全力做好国家公祭日期间空气质量保障工作》通知，12.8-12.31日，全市钢铁企业全部停产。
3. Mysteel报道：武安所有钢厂10日至31日烧结停产，烧结限产是在烧结排放指标超标的情况下进行限产，主要是为了应当对重污染天气另外，个别钢厂11日有烧结停产计划。
4. Mysteel：8日国内焦炭现货市场继续走强，华北、东北地区部分厂家焦炭价格上涨100元/吨，河北地区某大型焦企计划10日再次提涨100元/吨，市场看涨心态强。焦炭价格经过几轮上涨，焦企利润增加生产积极，贸易商拿货囤货增多，厂内库存持续减少。目前钢厂补库意识增强。
5. Mysteel：8日国内炼焦煤市场暂稳运行。山西柳林地区部分煤矿低硫主焦煤招标价格下调30元/吨。需求方面下游焦企焦炭价格仍在上涨，焦企补库意愿较前期略有增强，供应端煤矿销售压力略有缓解，近期部分低硫主焦资源较为紧张，结构性紧缺较为突出。
6. 据海关统计数据显示，2017年11月份我国出口焦炭97万吨，较上月增加63万吨，同比增长4.3%;1-11月我国累计出口焦炭705万吨，同比下降23.5%。
工信部发文致使明年去产能计划有边际改善预期，因为按原计划，2018-2020年最多去产能3500万吨，明年去产能计划理论上有边际减弱趋势，但此文一发，为明年去产能情况再次注入边际改善预期，利多钢铁行业，钢厂利润有保证。徐州、武安地区限产再次来袭，今年四季度，环保限产虽然已成常态化，但基于目前钢厂库存新低情况下，预计限产增量会对盘面有所体现，本周螺纹钢、热卷仍偏强震荡运行，原料在钢厂高利润及自身补库空间仍在情况下，震荡上行。
1、 原油期货价格:WTI:56.62美元/桶(+0.66);BRENT：61.94美元/桶(+0.72)。
中国1-11月原油进口同比增长12%至3.86亿吨。中国1-11月原油进口同比增长12%至3.86亿吨。
12月6日美宣布承认为以色列首都，中东局势再陷动荡。
12月1日当周，美国原油产量达970.7万桶/天，继续刷新历史记录。其中本土48州产量达919.1万桶/天，阿拉斯加产量51.6万桶/天
美国油服公司贝克休斯在上周五的最新报告中指出，截至12月1日当周，美国增加两座活跃钻机，活跃钻机总数增至9月来最高的749座。
12月8日当周，美国原油钻机数环比增加2台至751台，其中Permian盆地钻机数继续增加3台至400台，创近几年新高;此外，Permian10月底的DUC数量已经超过2530口，连续数月以每月超100口的数量增加。
上周五(12月9日)受助于中国原油进口需求强劲和非洲最大原油出口国尼日利亚的原油工人的罢工威胁，上涨近2%。预计原油回调空间有限，近期或延续震荡。中国11月原油进口增至3704万吨，约合901万桶/日，为纪录第二高位，远超10月的730万桶/日。中国把2018年原油“非国营贸易”进口允许量提高了55%，2018年原油非国营贸易进口允许量为1.4242亿吨，约相当于285万桶/日。，向三家民营炼厂额外发放2017年原油进口配额150万吨，有助于扩大国内原油需求。
短期来看，股市的调整压力仍未完全释放，低估值蓝筹仍具有相对优势，周期板块相对的配置价值逐渐显现。一是市场趋势上，高频数据显示短期经济回落延续;、;年底资金获利平仓压力、维稳预期下降以及新基金发行放缓也使得短期调整压力未完全释放。二是行业配置上，低估值蓝筹流动性溢价依然存在;此外，工业企业盈利数据显示周期板块库存去化继续，盈利维持稳健，且本轮周期板块相对其他板块最先调整，风险释放更为彻底，短期具有相对配置价值。这也可能是商品震荡最大的支撑，有色继续调整。商品市场尤其是黑色的强势对有色形成支撑，黑色杀跌回暖，修正了商品市场的恐慌情绪，短期市场回暖中。
铜：2017年11月SMM中国精铜产量为71.8万吨，环比减少0.62%，同比增加7.65%，1-11月累计产量726.45万吨，同比增长2.39%。从各家反馈的12月排产计划看，多数铜冶炼厂12月产量将较11月份明显提升，其中多数为追求2017年产量目标，更何况目前不论是铜精矿、粗铜、阳极板加工费利润可观。加之近期公布的10月的电线电缆、铜箔的开工率走低、电线电缆走平进一步地验证了消费走弱的事实，黑色的高位调整带动这个商品市场情绪下移，铜调整加速，预计继续向120均线靠拢，短期不宜抄底。
铝：其一山西河南铝土矿价格继续下调，成本端继续下移;其二在资金持续收紧的状态下，不管是电解铝还是氧化铝贸易商的抛货心态加重;新疆到货量减少导致去库存的脆弱性是显而易见的;凡此种种无疑对脆弱的电解铝价格是致命一击，尽管部分企业已经面临亏损，但目前空头配置依然有效，空单持有中。
锌：矿短缺效应再次上演，尤其是西南地区，加工费稍稍下调，冶炼厂开工率低位，库存再建不畅，叠加华北地区镀锌厂限产，多空交织，建议还是保持区间思维24600-26300，运动到区间下沿受到支撑，反弹中。
Ø要闻：11月中国进口天然及合成橡胶67万吨，同比增长约19.6%，环比增长约26.4%;今年1-11月，中国共进口天然及合成橡胶632万吨，同比增长24.4%。，为提振低迷的橡胶价格，政府计划将橡胶的采购量从目前的2-3万吨/年提升至5-8万吨/年。此举旨在提升胶价至生产成本，即51.28泰铢/公斤上方。同时也表示，该政策将在三个月后进行评估。IRTC将于本周三再次开会讨论限制出口方案。
Ø期货报价：沪胶主力(1805)报价14065(-215);沪胶(1801)报价13615(-190);东京期胶报价204.1(-2.9);新加坡近月RSS3报价159.8(-3)，新加坡近月TSR20 报价142.8(-2.4)。
1.天胶现货价格：SCR5全乳胶(上海)报价12100(-300);泰#3烟片胶(上海)报价14200(-400);青岛保税区泰国RSS3报价1640(-30)，泰国STR20现货报价1540(-10)。主力合约-SCR5全乳胶基差-1965(-395)，STR20#内外盘价差900(-10)。
2.合成胶现货价格：丁二烯9400(500)，顺丁上海12200(-200)，丁苯(1502)山东13400(-100)。全乳胶-顺丁价差-100(-100)，全乳胶-丁苯(1502)-1300(-200)。
3.原料价格：泰国合艾白片43.4(-0.4)。
Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存21.28万吨(0.67);上期所总共库存34.7万吨(0.88);注册仓单25.3万吨(0.56)。半钢胎开工率62.37%(-6.69%)，全钢胎开工率67.13%(1.1%)。
Ø技术分析：1805合约区间震荡，夜盘弱势震荡。从日K线图看，K线跌破所有均线，MACD零售附近粘合。成交量增加、持仓量减少，仓差54。前20名会员持仓，多单70148(548)，空单104557(-340)，净空单62901(-1141)。从周线上看，K线依旧处于底部震荡，重心略有上移，技术指标MACD在零轴附近粘合。
小结：当前橡胶基本面仍旧偏弱，供需错配，青岛保税区天胶库存5个月以来首次止跌反增，11月橡胶进口同环比继续增长，天胶进入供应旺季;虽然云南、海南产区已经停割，但目前社会库存高企，并未形成较大供应缺口，沪胶反弹难以延续。轮胎开工率继续下滑，重卡销量首次出现同比下滑。现货价格小幅波动，与1801合约的价差缩小至1150元/吨。本周三限制出口协议将再次讨论，关注相关消息。预计今日行情可能在14000平台偏弱震荡，向上看14500、15000压力位，向下看13700、13300支撑位，建议空单止盈离场，多看少做。
要点
1.原糖：市场对全球新榨季供应过剩的忧虑，拖累国际市场连续第四交易日中幅收阴，向下考验14美分的支撑。
2.国内现货：昨日(12月8日)，主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商新糖报价6490元/吨(0);南宁中间商新糖报价6470元/吨(-10);湛江中间商广东糖报价6320-6420元/吨(0); 昆明中间商报价6260-6280元/吨(0)。
3.郑糖盘面回顾：昨日(12月8日)，SR1805合约开盘6167，收涨22点(涨幅0.36%)，报收6179，增仓14756手，持仓为433530手。
4. 截至2017年11月底，本制糖期全国累计产糖67.13万吨，其中产甘蔗糖4.94万吨，产甜菜糖62.19万吨。
5. 咨询机构Archer称，巴西中南部2018/19榨季甘蔗产量预计为5. 85亿吨，低于10月预估的5. 91亿吨。
6. 美国康乃迪克州经纪公司JSG Commodities称，2018年原糖价格表现料与今年相似，且料会跌至每磅12美分下方。JSG预计，全球2017/18年度糖市预计供应过剩约600万吨。
小结：上周五夜盘开盘，受南方主产区挺价的提振，夜盘高开高走，但无奈国际市场一路走低，郑糖尾盘逐级下探，向下寻求支撑。801合约多空双方博弈还在延续或加剧，805合约继续在6130-6180的区间摇摆。操作上行情反复，机会难觅。
大豆需求阶段性高位震荡增速放缓 市场油粕套利有解锁迹象
1. 上周进口大豆消耗222.65万吨，上上周消耗221.9万吨，需求增速放缓，进口大豆库存增加约10万吨。需求继续增加压力出现，，前期市场做多油粕比套利出现解锁迹象。
2. 阿根廷大豆播种进度完成53.2%，较去年同期高4.4%。
3. 巴西大豆播种进度至96%，基本完成2017/18年度大豆播种，较去年同期的95%略有提升。
4. 过于一周CFTC基金持仓在豆油期货上大幅缩减了净多单持仓，是连续第三周缩减。
5. 国内一级豆油现货均价5975(-10)元/吨，四级豆油均价5695(-10)元/吨;豆粕现货均价3000(-5)元/吨;棕榈油24度现货价格至5290(0)元/吨;大豆进口均价3420(0)元/吨。国产菜油价格7638(0)，进口菜籽油6596(-60)，菜粕价格2331(2)。
6. 国内大豆港口库存605.65(10)万吨，上周到港190万吨;豆油商业库存168.29(0.8)万。棕榈油港口库50.27(0.16),豆粕库存67.99(4.5)万吨，油厂菜籽库存31.55(-2.1)万吨，菜油库存36.7(-0.5)万吨。
国内进口大豆需求增长阶段性停滞，库存压力小幅上升，导致豆粕冲高回落，同时前期买粕抛油的套利也在逐步解锁，这预示着未来油脂的下跌行情和豆粕上涨行情可能在近期表现较为缓和。另外再加上阿根廷降雨来临，美豆也出现盘中跳空。然而此次降雨量偏低，时间偏短，对缓解土壤墒情影响较为有限。未来需关注国内豆粕需求进展对豆类进行进一步的判断，预计需求近期以趋稳为主，行情震荡整理。
资讯要点：
1. 全棉坯布整体交投气氛不佳，常规品种均有不同程度走弱，库存仍在缓慢积累中，随着市场步入纺织淡季加上年前备货需求尚早，因此预计12月行情难有好转。另外据悉为提高区域环境空气质量，江苏省环保厅从12月4日起，分成13个督察组赴各设区市开展2017年冬季蓝天保卫战驻点督查行动。此次督查的时间将持续到今年年底。
2. 常规纯棉纱价格下跌为主，跌速略快于11月份，部分纺企在库存压力逐渐增加下，低价走货意愿有所增强。现C32S高配主流出厂23200-23500元/吨。另外11月以来，气流纺原料精落价格持续下跌，目前较高位已累积下跌1000元/吨，气流纺棉纱在原料下跌以及出货走淡的情况下，价格也出现下行，现OEC21S喷气品质主流到货价格17700元/吨附近。
1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16355(0)元/吨，328棉价格15843(0)元/吨，527棉价格14795(-23)元/吨;137长绒棉价格指数25200(+400)元/吨，236长绒棉价格指数22500(0)元/吨;棉花均价15884(0)元/吨，棉粕均价2408(-1)元/吨，棉籽均价2124(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。
2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15875(0)，4128B报价15335(0);山东3128B报价15790(-15)，4128B报价15235(0);江苏3128B报价15860(0)，4128B报价15385(0)。
a) 纯棉纱：纺企棉花库存：39.5(-0.2)天;纺企棉纱库存：22.2(+0.2)天;织厂棉纱库存：12.6(-0.2)天;全棉坯布库存：22.7(0.2)天;
b) 涤纶短纤：涤短工厂库存1.5(+1)天;纯涤纱成品库存4.6(+0.2)天;涤纱厂原料库存：17(-0.5)天;
c) 粘胶短纤：粘短工厂库存14.5(0)天;人棉纱原料库存:10(0)天;人棉纱成品库存：16.5(+0.3);人棉布库存天数：20.5(0);
d) 中国纱线库存指数15.4(+0.2)，中国坯布库存指数为24.8(0.1)。
4. 纯棉纱厂负荷59.4%(-0.1%)，涤短负荷90.5%(0)，粘短负荷88%(0%),人棉纱厂负荷71.5%(0%);纯涤纱负荷67%(0%)，全棉坯布厂负荷69.3%(0%)，人棉布负荷约58.5%(0%).
1. 棉花主力合约收于15350，下跌0.13%;1801合约收于15058，下跌0.17%;ICE期棉主力合约收盘74.22美分，上涨2.06%。
3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1939(-44);国内C32S与C32S现货价差180(+20)，国内与JC32S内外价差200(0)，国内C21S与内外价差600(0)。
纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650(0)，保持不变。
ICE棉花周五下跌，稍早触及七个月高位，因投资者锁定利润且美元持坚。周五收盘后公布的美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至12月5日当周，投机客增持棉花期货期权净多头头寸9,898手至76,409手。
周五晚上国内棉花小幅走低，受到获利盘回吐影响，由于未能站稳15500，担心ICE棉调整，国内价格小幅走低;另外新棉销售压力较大，国内现货价格难以上涨，期货也在一定程度上受到影响，但价格只要维持在15300之上，就仍属于强势。
从技术上看，ICE棉花3月合约小幅下跌，但在前期整理平台73.5美分之上，仍属于上涨趋势;郑棉CF1805前期阻力15500阻力，短期支撑15300，将维持小区间波动行情。鉴于棉花底部得到确认，回调15300以下又是买进机会。
本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。
本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
