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今日早评1214

2022-06-07 16:29:32

今日关注事件

固定资产投资:累计同比(%) 2017/11

社会消费品零售总额:当月同比(%) 2017/11

工业增加值:当月同比(%) 2017/11

全社会用电量:累计同比(%) 2017/11

英国央行公布利率决议及会议纪要

欧洲央行公布利率决议

美联储加息靴子落地 IC远月多单继续持有

1.股指期货行情

12月13日,三大期指小幅低开,早盘维持线下震荡,午后开始发力拉升,尾盘小幅回落,最终录得小涨。主力IF1801合约收4044.40 ,上涨19.40 点(0.48%),成交量为7816手,持仓量为15634手;主力IH1712合约2872.60 ,上涨10.40 点(0.36%),成交量为9504手,持仓量为9348手;主力IC1801合约收6240.00 ,上涨38.20 点(0.62%),成交量4734手,持仓11435手。IF总成交量为24197手,总成持仓量为39993手,成交持仓比为0.61 ;IH总成交量为14570手,总成持仓量为21745手,成交持仓比为0.67 ;IC总成交量为16080手,总成持仓量为29502手,成交持仓比为0.55 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差小幅扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-3.5,价差与现货价格比-0.09 %;IH主力与上证50指数的期现价差为-0.3,价差与现货价格比为-0.01 %; IC主力与中证500指数的期现价差为-3.6,价差与现货价格比为-0.06 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面,主力合约开始换月,以增仓为主,主力多头增仓幅度小于主力空头,表现为净空。具体看,IF1801合约前二十大多头增仓3189手,前二十大空头增仓3484手,新增多单与新增空单之差为-295手;IH1712合约前二十大多头减仓1702手,前二十大空头减仓1402手,新增多单与新增空单之差为-300手;IC1801合约前二十大多头增仓2167手,前二十大空头增仓2344手,新增多单与新增空单之差为-177手。

结论及投资建议

周三三大期指小幅低开,早盘维持线下震荡,午后开始发力拉升,尾盘小幅回落,最终录得小涨;期现负价差小幅扩大,当月合约临近到期,主力合约开始换月,主力空头增仓明显;现货市场维持地量成交,关注度大幅下降,上证尾盘反弹,站上3300点;外媒美指继续上涨,欧指下跌,波动幅度均有限;美元指数大幅回落,人民币汇率保持稳定;夜盘商品涨跌不一;美联储宣布加息25个基点至1.25%-1.5%,并在声明中剔除11月声明中关于核心通胀疲软的措辞,加息25个基点以及剔除通胀措辞符合市场预期,行情基本已经消化;此外,美联储主席耶伦表示循序渐进加息是合理的,且税改对加息影响有限,相对于经济的超预期复苏,美联储总体上表态较为鸽派,市场对明年保持加息3次的预期;今晚英国及欧洲议息会议结果也将依次公布,市场对其态度转鹰有所期待,是美元指数大幅回落重要原因,在一篮子货币定价机制下,对人民币走稳发挥一定作用,整体对A股市场影响有限,或有情绪方面的安抚作用,操作方面昨日在6000点做进的IC1806多单可继续持有。


美原油产量创历史新高 原油震荡偏弱

要点:

1、 原油期货价格:WTI:56.67美元/桶(-0.47);BRENT:62.76美元/桶(-0.58)。

2、 行业要闻:

美国能源信息署(EIA)周三(12月13日)公布的数据显示,截至12月8日当周,美国原油库存减少511.7万桶,连续4周录得下滑,市场预估为减少378万桶。美国原油主要交割地库欣库存减少331.7万桶,连续5周下滑且创2009年9月18日当周(430周)以来最大降幅。美国精炼油库存减少137万桶,连续3周录得增长后首次录得下滑,市场预估为增加41.6万桶。美国汽油库存增加566.4万桶,连续5周录得增长,市场预估为增加218.4万桶。此外,上周美国国内原油产量增加7.3万桶至978万桶/日,连续8周录得增长且创历史新高。

石油输出国组织(OPEC)周三(12月13日)发布月报指出,因美国及其他竞争对手增加原油产量,全球原油市场在2018年底前都很难重归均衡。OPEC在月报将2018年非OPEC产油国原油产量增幅上调30万桶/日,因美国原油产量将继续攀升。虽然11月份OPEC原油产量下降13.35万桶至3245万桶,但OPEC认为2018年其他竞争对手原油产量将增加约100万桶/日,环比升幅约1.7%。同时上调2018年美国原油产量增幅18万桶至110万桶/日。

美国能源信息署(EIA)周二(12月12日)公布最新短期能源展望报告称,近期油价走高或将令美国原油产量在2018年平均达到1000万桶/日。在前景展望中,EIA预计2018年美国原油产量将增加8万桶/日,同时加拿大、巴西、挪威、英国和哈萨克斯坦将合力增加70万桶/日。此外,石油输出国组织(OPEC)也有可能额外增加20万桶/日。EIA指出,鉴于全球原油需求增长并没有超过供应增长的幅度,这恐导致“2018年全球原油库存出现适度上升”。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(12月8日)公布数据显示,截至12月8日当周,美国石油活跃钻井数再增2座至751,连续第三周录得上升刷新9月来新高,同时也是今年夏季以来最长增长周期,因油价持续走高以及促使美国页岩油产商加大生产。去年同期美国石油活跃钻井数为624座。更多数据显示,截至12月8日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加2座至931座。

小结:

昨日油价小幅下挫,欧佩克月度报告显示该组织成员国产量下降至六个月低点,且美国上周原油库存大幅下降对原油价格形成支撑,但美国汽油库存增幅远超预期,美原油产量连续8周录得增长且创历史新高,市场担忧原油产量将会上升,原油承压收跌,创一周多以来最低收盘,预计短期原油或延续震荡。


加息确认 有色延续弱势分化

周四重点关注中国多项数据,美国多项数据,以及欧元区12月Markit制造业PMI初值。隔夜美元走低,主要因CPI数据不及预期以及美联储加息决议与市场预期相同,并未过多提振美元,日内美元或将持续在93.4附近震荡,后续需持续关注税改进程。基本金属方面,受到美元走低得到提振,但走势分化,期锡、期镍走低,其中期锡跌幅较大。

短期来看,股市的调整压力仍未完全释放,低估值蓝筹仍具有相对优势,周期板块相对的配置价值逐渐显现。一是市场趋势上,高频数据显示短期经济回落延续;、;年底资金获利平仓压力、维稳预期下降以及新基金发行放缓也使得短期调整压力未完全释放。二是行业配置上,低估值蓝筹流动性溢价依然存在;此外,工业企业盈利数据显示周期板块库存去化继续,盈利维持稳健,且本轮周期板块相对其他板块最先调整,风险释放更为彻底,短期具有相对配置价值,这也可能是商品震荡最大的支撑。美国加息确认,全球进入持续复苏周期当中,流动性料更加收紧,短期商品有压力,有色金属价格仍将延续分化。

铜:11月12月产出增加是确定性事件,消费端宏观数据大超预期,使空头阵营出现分歧,反弹一周后面临压力位52500,多单止盈离场,暂且观望。

铝:价格维持低位,贸易商加工厂补货积极性提高,导致局部地区库存下降,其次铝棒局部短缺,替代性效应增加,短期价格有支撑。但氧化铝3000点保卫站已经打响,成本下移的风险不可忽视,铝价仍存下行风险,短期持空,战略性做多的时机还未到。

锌:矿短缺效应再次上演,尤其是西南地区,加工费稍稍下调,冶炼厂开工率低位,库存再建不畅,叠加华北地区镀锌厂限产,多空交织,但矿端问题仍将是年末的主要矛盾,建议在区间下沿24600-26300逢低建仓,反弹中。

泰国出台减产、收储计划,短期可能刺激资金情绪

Ø要闻:2017年全球论坛产量将超过22亿条,2022年轮胎产量将以3.4%的年复合增长率至27亿条;预计2017年轮胎原材料消费量将达到452亿吨,2022年增长3.8%至545亿吨。泰国拟启动186亿泰铢的稳定国内橡胶价格预算案,其中涉及1)橡胶收购计划,2017年12月至2018年4月30收购胶片96484吨,乳胶107431吨;2)减产计划,目标是每年10万吨,包括长期减产计划,即减少橡胶种植面积鼓励改种其他农业经济作物;短期减产计划,鼓励混种,每年减产橡胶45000吨;国有橡胶减产计划,预计2017年12月至2018年2月有效减产6700吨。

Ø期货报价:沪胶主力(1805)报价14080(-35);沪胶(1801)报价13610(-25);东京期胶报价204.2(0.2);新加坡近月RSS3报价159.8(0.2),新加坡近月TSR20 报价143.3(0.2)。

Ø现货、原料报价及价差

1.天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价12000(-100);泰#3烟片胶(上海)报价14250(-100);青岛保税区泰国RSS3报价1640(-),泰国STR20现货报价1500(0)。主力合约-SCR5全乳胶基差-2080(-15),STR20#内外盘价差40(-10)。

2.合成胶现货价格:丁二烯9400(0),顺丁上海12100(0),丁苯(1502)山东13000(-400)。全乳胶-顺丁价差-100(-100),全乳胶-丁苯(1502)-1000(300)。

3.原料价格:海南生片11000(0),泰国合艾白片42.49(-0.51)。

Ø库存情况及开工率:青岛保税区库存21.28万吨(0.67);上期所总共库存34.7万吨(0.88);注册仓单25.9万吨(0.52)。半钢胎开工率62.37%(-6.69%),全钢胎开工率67.13%(1.1%)。

Ø技术分析:1805合约区间震荡,夜盘延续。从日K线图看,K线在40日均线附近震荡,MACD零轴附近粘合。成交量减少、持仓量增加,仓差4042。前20名会员持仓,多单73129(403),空单108717(1138),净空单66848(4001)。从周线上看,K线依旧处于底部震荡,重心略有上移,MACD在零轴附近粘合。

Ø小结:当前橡胶基本面仍旧偏弱,供需错配,青岛保税区天胶库存5个月以来首次止跌反增,11月橡胶进口同环比继续增长,天胶进入供应旺季;虽然云南产区已停割、海南产区也即将停割,但目前社会库存高企,并未形成较大供应缺口。轮胎开工率继续下滑,重卡销量首次出现同比下滑,汽车销量累计同比增速继续收缩。现货价格平稳,与1801合约的价差为1450元/吨。泰国出台限产、收储计划,美联储加息,短期资金情绪。预计今日行情可能在14000-14300平台偏弱震荡,向上看14500、15000压力位,向下看13700、13300支撑位,建议可轻仓短多。


预期供应增加 郑糖趋势性下跌拐点提前袭来

要点

1.原糖:国际糖在6连阴后暂时止跌平缓,但原糖技术形态已经破位转成弱势,谨防原糖跌破13.7美分,形成新一轮的下跌。

2.国内现货:昨日(12月13日),主产区现货报价具体情况如下:柳州中间商新糖报价6420元/吨(-20);南宁中间商新糖报价6430元/吨(0);湛江中间商广东糖报价6400-6500元/吨(0); 昆明中间商陈糖报价6270元/吨(0)。

3.郑糖盘面回顾:昨日(12月13日),SR1805合约开盘6100,收跌83点(跌幅1.36%),报收6030,增仓1912手,持仓为439952手。

4. 截至2017年11月底,本制糖期全国累计产糖67.13万吨,其中产甘蔗糖4.94万吨,产甜菜糖62.19万吨。

5. 印尼经济部官员Wilistra Danny称,印尼2017年白糖产量预计为212万吨,略低于2016年的220万吨。 印尼工业部农工用工业总署长周二称,印尼今年原糖进口量预计为340万吨。

6. 最新Unica报告显示,11月下半月巴西中南部地区因降雨导致7天压榨时间的延误,期间压榨甘蔗1522万吨,同比下滑22.64%;产糖73. 40万吨,同比减少35.44%。

小结:国内糖市17/18榨季预计缺口在60-100万吨,海南糖会市场预期将增加配额外的进口份额,若增加50万吨,新榨季供求基本平衡,若增加100万吨,新榨季将供过于求,若不增加就要看抛储的总量。由于对糖源供应增加的忧虑,郑糖技术形态形成向下破位,形成新一轮的下跌趋势拐点。运行时间将至2018年的4月全国收榨会前夕,向下运行空间以6500作为现货的顶点坐标参考,按年度波动率500、800或更多来推算下面的支撑,以805合约6230作为顶点坐标,按级别行情波动率350、550、750或更多来推算向下的寻求支撑空间。吃透基本面、技术精湛,策略完善仅仅只是停留在交易的第一维度,而交易难点在于提升境界的高低和内心的容量,重视人性推动供需,重视人性扭曲价格,客观顺势做空,而非主观逆势抄底。


拉尼娜无恙 巴西产量预期小幅上调


Ø 资讯要点:

1. 巴西国会提议提高农产品谷物出口关税,遭到农业企业一致反对。

2. CONAB预计巴西2017/18年产量为1.0918亿吨,上调160万吨,但仍低于去年的1.14亿吨创纪录产量。

3. 阿根廷从2018年期将对生物柴油出口征收8%的出口税,总体出口关税提升至27%。

4. 研究机构CIMB称,拉尼娜至今尚未对棕榈油产生任何影响。日本气象厅称拉尼娜现象已经出现,有100%的概率持续到明年5月份。

5. 国内一级豆油现货均价5795(-15)元/吨,四级豆油均价5695(-15)元/吨;豆粕现货均价2970(-30)元/吨;棕榈油24度现货价格至5270(-12)元/吨;大豆进口均价3470(20)元/吨。国产菜油价格7638(0),进口菜籽油6616(20),菜粕价格2330(24)。

6. 国内大豆港口库存628.65(23)万吨;豆油商业库存167.87(-0.5)万。棕榈油港口库52.1(1.9),豆粕库存72.75(4.74)万吨,油厂菜籽库存42.8(1.3)万吨,菜油库存35.1(-1.2)万吨。


Ø 小结:


虽然拉尼娜担忧依然没有散去,但是巴西大豆产量预期仍然增加,这与美日和刚站起来的澳大利亚人联合发表的拉尼娜来了,拉尼娜要持续很久的说法依然背道而驰。从天气预报来看,周日阿根廷又将迎来降雨,对阿根廷大豆播种和生长有利好。

今日观望豆粕1805合约20日均线能否保持支撑,如果向下突破则轻仓顺势短空。若均线支撑仍然强势,可以维持观望等待走强信号。


ICE棉继续上涨 国内走势大有不同


资讯要点:

1. 纯棉纱市场交投气氛继续走淡,纺企对于棉纱后市行情信心明显不足,纺企库存水平上升,且速度加快。纺企利润方面,因新棉比例不断提升,纺企利润水平继续下滑,若还有国储棉,纺企仍可保持一定水平盈利,若全部使用新棉,利润水平不佳,处于盈亏平衡线附近。预计后期随着纺企库存水平的上升开机水平将有所下滑。

2. 进口纱内盘市场延续分化行情。C32S机织纱较低位时上涨了200-300元/吨,印度喷气品质现货含税送到织厂主流成交价2.33万元/吨,含税自提价2.30-2.31万元/吨。其他品种价格变化不大。外盘方面,目前印度和越南方面报价仍然比较坚挺,且基本上没有价差,买盘多数有接盘的需求,但因为没有利润预期,还是难以放量采购,巴基斯坦和印尼协商空间稍微大一点,但印尼收到印度的支撑,也有提价的打算,巴纱方面,虽然协商空间略大,但采购方还是热情不高。

现货报价:

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16328(-10)元/吨,328棉价格15816(-6)元/吨,527棉价格14751(-5)元/吨;137长绒棉价格指数25200(+400)元/吨,236长绒棉价格指数23900(0)元/吨;棉花均价15854(-5)元/吨,棉粕均价2408(-1)元/吨,棉籽均价2124(0)元/吨,三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价:河北3128B报价15865(0),4128B报价15275(-5);山东3128B报价15755(-10),4128B报价15200(-20);江苏3128B报价15845(-5),4128B报价15375(-5)。

3. 库存情况:

a) 纯棉纱:纺企棉花库存:39.5(-0.2)天;纺企棉纱库存:22.2(+0.2)天;织厂棉纱库存:12.6(-0.2)天;全棉坯布库存:22.7(0.2)天;

b) 涤纶短纤:涤短工厂库存1.5(+1)天;纯涤纱成品库存4.6(+0.2)天;涤纱厂原料库存:17(-0.5)天;

c) 粘胶短纤:粘短工厂库存14.5(0)天;人棉纱原料库存:10(0)天;人棉纱成品库存:16.5(+0.3);人棉布库存天数:20.5(0);

d) 中国纱线库存指数15.4(+0.2),中国坯布库存指数为24.8(0.1)。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%(-0.1%),涤短负荷90.5%(0),粘短负荷88%(0%),人棉纱厂负荷71.5%(0%);纯涤纱负荷67%(0%),全棉坯布厂负荷69.3%(0%),人棉布负荷约58.5%(0%).


盘面分析:


1. 棉花主力合约收于15060,下跌0.20%;1801合约收于14885,下跌0.17%;ICE期棉主力合约收盘74.16美分,上涨1.17%。

2. 内外价差:

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1878(-90);国内C32S与印度C32S现货价差130(-50),国内与印度JC32S内外价差200(0),国内C21S与巴基斯坦内外价差600(0)。

3. 品种价差:

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650(0),保持不变。

小结:

ICE棉花周三上涨逾1.5%,结束之前三日下跌的势态,受助于基金买盘和美元下跌。

国内棉花期货昨晚开盘初期还尝试上冲,但很快就被空头打压,市场对于外棉预期下跌以及国内现货的低迷仍是压制盘面的两大因素。由于棉纺企业下游订单不足,所以采购新棉的积极性不高,都是边用边采,库存基本很少。轧花厂和贸易商在现货不断下跌情况下,已经争先压低价格销售,但成交依然很清淡,现货市场悲观气氛笼罩。只有当内外差价足够大,下游订单逐步恢复,国内现货才可能止跌回升。

从现在来看,15000作为中期底部的强支撑,在苦苦支撑。但如果一旦外棉调整到70美分以下,国内还将试探14700支撑,即考验前期的低点。因此我们建议在现货没有企稳前,仍以观望为主。

从技术上看,ICE棉花3月恢复上涨,将挑战前期高点74.28美分;郑棉CF1805强支撑15000,强阻力15200。如果跌破整数支撑,则形成新的下跌趋势。操作上,观望为主。




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