截至10月底，上市银行2017年三季度报已披露完毕。整体上看，银行业资产负债规模稳定增长，增速均有所放缓；资产负债结构进一步调整，资产中贷款规模占比提高；上市银行不良率持续改善。本文将从盈利、资产、负债等三方面来总结分析银行业三季报。

 

盈利分析：谁是最赚钱银行？

 

       2017年1-9月，谁是最赚钱银行？

在全部25家上市银行中，贵阳银行的ROE（净资产收益率）最高，年化ROE为19.02%，也是城商行中ROE最高的银行。

在五大行中，赚钱能力最强的依然是建设银行，年化ROE为16.42%；在全国股份制银行中，ROE最高的是招商银行，年化ROE为18.66%；农商行的ROE整体偏低，常熟银行以11.89%的年化ROE夺魁。

 

再来具体分析上市银行的盈利情况：

2017年1-9月，上市银行营业收入同比增长0.74%，较去年同期下降1.7个百分点，其中，25家上市银行中有11家银行的营业收入出现负增长，与2017年上半年相比，营收增速同比下降的银行少了2家。与此同时，上市银行净利润同比增长3.99%，增速较去年同期提高0.3个百分点。

 

整体来看，上市银行营收增速出现好转，主要是利息净收入改善。2017年1-9月，上市银行利息净收入同比增长3.10%，较去年同期提高约7.5个百分点，较2017年上半年增速提高了2.2个百分点。其中，国有大行利息净收入增速同比增幅相对更大，2017年9月末四大行利息净收入增速同比提高超过10个百分点，主要得益于负债端优势，使其净息差率先回升，从而带动利息净收入和营收增速回升（参见图2）。

 

分银行看，25家上市银行中，营收增速最快的是贵阳银行，2017年1-9月同比增长27.07%（参见图3）。值得注意的是，2016年和2017年上半年，贵阳银行营收增速一直遥遥领先。同期，兴业银行的营收增速降幅较大，2017年上半年营收同比下降13.16%。

净利润增速方面，25家上市银行中，净利润增速最快的是贵阳银行，2017年1-9月同比增长18.93%。同期，仅华夏银行和江阴银行的净利润增速为负，净利润分别同比下降2.46%和3.19%。

 

资产分析:哪家银行资产在负增长？

 

2017年9月末，银行业资产规模同比增长8.52%，增速进一步下滑。各类银行资产规模增速分化较大，其中，贵阳银行资产增速最快，2017年9月末同比增长32.27%；中信银行是唯一资产负增长的银行，同期同比下降0.08%。

从资产结构看，上市银行贷款规模占比进一步提高——从2017年6月末的50.29%提升至9月末的50.91%；投资资产和同业资产占比有所下降——2017年9月末，投资资产和同业资产占总资产的比重分别较2017年6月末下降0.08个百分点和0.41个百分点（参见图6）。

 

对投资类资产进行分解，在去除应收款项类资产后，其他投资类资产2017年9月末占总资产的比重为21.64%，较2017年6月末提高了0.58个百分点，所以，投资类资产中以非标为主的应收款项类资产占比下降，而债券类资产占比提高。

从资产质量看，2017年9月末，上市银行整体不良率均值为1.56%，较2017年6月末进一步下降0.02个百分点，资产质量持续好转。同期，14家上市银行的不良率季度环比下降，但浦发银行不良率增幅较大，季度环比提高0.26个百分点（参见图7）。

                               

负债分析：哪些银行存款占比低？

 

2017年9月末，上市银行总负债同比增长8.47%，增速季度环比下降1.32个百分点，负债增速基本上保持与资产增速同步增长。

近年银行负债结构发生变化较大，存款规模占比下降，主动负债（同业负债、同业存单、二级资本债等）占比提高。2017年9月末，上市银行存款规模占比72.55%，季度环比下降0.16个百分点，居民和企业财富更多的从一般性存款转换成为理财、信托、基金等。同期，同业负债和应付债券占比小幅提高。

 

从增速上看，2017年9月末，同业负债较年初下降9%，同期，吸收存款和应付债券较年初分别增长6.09%和18.61%。同业负债规模下降与金融去杠杆有关，对于同业负债占比较高的银行，可能会面临短期负债结构调整的压力，同时，对于2018年一季度资产超过5000亿元以上的银行，一年期以内的同业存单也将纳入同业负债考核，后面同业负债和同业存单规模较大的银行负债结构还将进一步调整。

 

比较五大行、股份制、城商行和农商行，负债结构差异比较大。具体来说，五大行和农商行的存款占比高，2017年9月末占比均超过78%，其中，五大行营业网点具有明显优势，而农商行扎根县域，服务三农，客户群体中存款倾向较高。同期，股份制银行和城商行的存款占比相对较低，分别仅占总负债的59.39%、60.02%，其对主动负债的依赖度更高。

 

整体来看，2017年1-9月，上市银行整体营业收入和净利润增速改善。从业绩驱动因素看，利息净收入改善是上市银行营业收入增速提高的主要原因。从资产质量看，不良率继续下降，资产情况持续好转。从资产结构看，上市银行贷款规模占比进一步提高，投资资产和同业资产占比小幅下降，特别是以非标为主的应收款项类投资资产占比下降较多。从负债规模看，总负债增速基本与总资产增速保持一致，，2017年9月末上市银行同业负债规模较年初下降9%。

来源：苏宁财富资讯 赵卿

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