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叶檀:股票套牢 房价下跌 现金贷套上紧箍咒 原因就在这里

戚夏菡个人工作室 2021-04-06 08:01:38



丨导 读 

热点消散、信心缺失,主力出场,然并卵。信心为什么没了?只有一个原因,去杠杆。只要进入去杠杆周期,资产价格就不可能起来。金融市场空气越来越稀薄,小泡沫开始破灭。金融市场就像血战前的黎明,空气中充满坏帐的气息。





文/叶檀 




截止9号的一周,黑色板块狂热的巅峰,转变到绝望的下跌深渊。焦煤1805周大跌9.80%至1265.5,焦炭1805周跌5.88%至2065.0,铁矿石1805周跌3.71%至506.5,螺纹1805创新高4104后,快速转跌,周跌2.06%至3895。热卷1805周跌1.65%至3923。





信心为什么没了,没了,没。了。。。


只有一个原因,去杠杆。只要进入去杠杆周期,资产价格就不可能起来。


今年7月,金融工作会议指出,防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。12月8号召开的中共中央政治局经济工作会议进一步加码,“防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效”。


现在去杠杆,一方面是应对美国减税加息,就是为了刺破楼市、股市、债市泡沫,避免未来出现系统性金融风险。潜台词很清楚,与其让你来刺破,还不如我自己主动刺破。我自己刺还可控,你来刺,那我就玩完。


另一方面,去杠杆加供给侧改革,把那些赢利差、没有护城河的企业挤出市场。人工、环境成本上升,接下来,传统中小企业的借贷成本还会大幅上升。



金融市场空气越来越稀薄,小泡沫开始破灭。


首先抱团取暖的是银行。


11月30日,由银行业协会安排,十家股份制银行在上海召开了行业研讨会。网上发布了一份《十家股份制银行关于〈关于规范金融机构资产管理的指导意见〉(征求意见稿)的反馈意见》。虽然中国银协最后紧急声明称,十家银行联名上书的报道是不属实的,但是这能代表银行对资管去泡沫的态度。


反馈意见开头象征性地表示支持,接下来全是意见,认为有些条款实施,达不到为实体经济服务的意见,还会引发系统性金融风险。认为银行理财产品跟基金、信托相比,管得太紧,像后娘养的。



听听,系统性金融风险,太严重了。以前碰到亲生儿子哭得透不过气,一行一会就会放松一下,现在,银行百试不爽的招术不灵了。


理财产品资金池、期限、刚性兑付,都是冲着银行的七寸去的。绝大多数人买的是一年以下的短期理财产品,买理财冲的就是灵活、刚兑。现在收益没保障,亏损多少都自认倒霉。期限拉长,风险上升,收益下降,谁买理财谁犯傻! 


银行资管规模将大幅下降。


截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额为1.7万亿元。


加总有103万亿左右,银行29万亿,这些资金进入债券、股权等市场,理财规模下降,债市、股市、楼市全受影响。



马云最近处于风口浪尖,隶属阿里系的天弘基金又“自我阉割”了一把。从12月8日零点起,余额宝每天的购买上限降至2万元。


今年以来,余额宝三次调降额度。第一次,今年5月27日,个人持有余额宝最高额度从此前的100万元调整至25万元;第二次,今年8月14日,将个人交易账户持有额度调整为10万元;第三次12月8日,调整到2万元。短短两个多月内,你现在帐户里还可以有10万,但最快要分5天买入。


6个月多,余额宝的投资额度上限被硬生生压下来了90%。蚂蚁金服将来主要是通道路线。


余额宝这等“大妖”都被收伏,其他小妖自不必说。根据Wind统计,今年以来共有来自97家基金公司的1677只基金先后对大额申购上限设定规定,涵盖了市面上的主要品种,申购的上限额度也从1000元到2亿不等。



日子比银行还要难过的是现金贷机构。


菩萨开始念紧箍咒了。12月1日下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,规定持牌经营、实际利率不得高于36%、不得暴力催收,暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。90%的现金贷会关门。一些现金贷索性不放贷,另外一些现金贷坏帐像火箭一样上升。


无证支付机构陷入天罗地网。《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》(银办发[2017]217号)发布,无证不赦,支付机构与银行合作,绕过清算系统,小心吃生活。



小型的炸弹会误伤不少人,互金的,死了一批,股票一二级市场,又死一批,买房的,明年心惊胆战,最胆小的做理财产品,还是做不到,一不小心,腿没了。


投资者,明年继续去杠杆,做好充分的心理准备。



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